يوم الجمعة، شهد مؤشر S&P 500 وناسداك حركة محدودة، مع ملاحظة ارتفاعات سابقة في الأيام التي سبقت عيد الميلاد. كان مؤشر S&P 500 فوق ذروته في منتصف ديسمبر، بينما تطلب ناسداك المزيد من التحسينات.
قدم NVDA أداءً جيدًا، بتأثير من إعلان حول التعريفات الجمركية على الرقائق، والذي استفادت منه شركات أخرى مثل MU وAVGO. بدت مخططات TSLA واعدة بعد تراجع إلى مستوى 475 دولار، مماثلة للوضع قبلها لشركة GOOGL. يتركز الانتباه الآن على التأثيرات الموسمية والتوجهات المبكرة في يناير، حيث تظل مقاييس التقلب مستقرة.
وضع السوق في نهاية العام
حققت الذهب والفضة مكاسب، في حين تأثرت النفط بآمال السلام في شرق أوروبا ومخاوف بشأن فنزويلا. مستقبل البيتكوين يبقى غير مؤكد، مع تساؤلات حول ما إذا كان يمكن لمؤشر ناسداك أن يؤثر في مساره.
في الوقت الذي نجلس فيه هنا في 29 ديسمبر 2025، قدم السوق بالفعل الكثير من بهجته الاحتفالية قبل الموعد. حيث أظهرت بيانات تاريخية أن عادة سانتا كلوز رالي التاريخية تنتج عائدًا إيجابيًا لمؤشر S&P 500 حوالي 77٪ من الوقت في الأسبوع الأخير من العام، ويبدو أنها قد حدثت في الأيام الثلاثة التي سبقت عيد الميلاد. في هذا الوقت، يجب أن نتوقع نطاق تداول ضيق حيث يقوم مؤشر S&P 500 بتجميع فوق ذروته منتصف ديسمبر.
كان للتوقف الأخير على التعريفات الجديدة للرقائق تأثير كبير لتحفيز قطاع التكنولوجيا، خاصة أشباه الموصلات. نرى هذا يفيد بشكل مباشر الفائزين في الأرباح مثل ميكرون (MU) وتغذية التحول في برودكوم (AVGO). ساعدت هذه الأخبار في جعل مؤشر أشباه الموصلات PHLX (SOX) يتفوق على مؤشر S&P 500 بنسبة تقترب من 5٪ هذا الشهر، وهو اتجاه نتوقع استمراره حتى أوائل 2026.
يجري شراء الانخفاضات في أسهم النمو القوي بسرعة، وهو إشارة صاعدة لتجار المشتقات. التراجع الأخير في تسلا إلى مستوى 475 دولاراً قدم فرصة واضحة تم الالتقاء بها بشراء ثلاث خيارات ثقيلة، مشابهة للتفاعل الذي رأيناه في جوجل في وقت سابق من هذا الربع. يشير هذا النمط إلى أن التجار يجب أن يكونوا مستعدين لاستخدام الخيارات للاستفادة من الضعف قصير الأجل في قادة السوق.
تأثير يناير
بالنظر إلى أول أسبوعين من يناير، يجب أن نتوقع أن يلعب “تأثير يناير”، مما قد يفيد المتخلفين في العام الماضي. تدعم مقاييس التقلب، مع تداول VIX عند قراءة منخفضة قرب 13، فكرة سوق هادئة قد تفضل الاستراتيجيات الصاعدة. هذا البيئة قد تكون مثالية لبيع عقود الخيارات أو إنشاء عمليات خلافة شراء في المؤشرات التي تملك مجال للنمو، مثل ناسداك 100.
في فضاء السلع، يواصل الذهب والفضة صعودهما الثابت حيث أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى توقف في زيادات الفائدة حتى العام الجديد. تبقى أسعار النفط عالقة، حيث يزن المتداولون احتمال وقف إطلاق النار في أوروبا الشرقية مقابل خطر تصاعد الصراع في فنزويلا المؤثر في العرض. هذا يترك الخيارات النفطية تتداول ضمن تقلبات عالية ضمن implied volatility ، مما يخلق فرصًا لبائعي الأقساط.
أصبحت علاقة البيتكوين مع ناسداك أقل موثوقية، مما يقدم ديناميكية تداول فريدة. بينما كان مؤشر التكنولوجيا يتجمع، ارتفع البيتكوين إلى ما يزيد عن 115,000 دولار، مما يظهر قوة مستقلة لم تر منذ أوائل 2024. قد ينظر التجار إلى هذا الانحراف كفرصة للتداول عبر العقود المستقبلية، باستخدام المشتقات للمراهنة على ما إذا كان الفجوة بينهما ستتسع أو تضيق.
