شهد مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في طوكيو اليابان انخفاضًا، حيث انخفض من 2.7% في فترة سابقة إلى 2% في ديسمبر. يأتي هذا التغيير وسط العديد من التطورات الاقتصادية التي تؤثر على ديناميكيات السوق على مستوى العالم.
في القطاع المالي، يتداول زوج العملة الدولار الأمريكي/الدولار الكندي قرب أدنى مستوياته في خمسة أشهر بسبب السياسات المتفاوتة بين بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وفي الوقت نفسه، تراجع الذهب عن أعلى مستوياته على الإطلاق في ظل استمرار عمليات جني الأرباح في ظروف تداول هادئة.
بالإضافة إلى ذلك، شهد الجنيه الإسترليني انخفاضًا طفيفًا مقابل الدولار الأمريكي في بيئات تداول هادئة. ويتوقع أن يشهد مؤشر S&P 500 نموًا حتى عام 2026 وسط توقعات اقتصادية متفائلة.
كما شهدت بيتكوين انخفاضًا، حيث تم تداولها تحت 87,000 دولار، بعد تزايد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. كما واجهت أفالانش صعوبات، مع تداولها بالقرب من 12 دولارًا في وقت سعت فيه Grayscale لتحويل الثقة إلى صندوق تداول بورصة.
يبدو أن عام 2026 يبعث على التفاؤل حيث يمكن أن تستفيد الدول من استمرار الصلابة الاقتصادية، مما يتماشى مع التوقعات بأداء قوي بعد التحديات العالمية الكبيرة.
يؤدي انخفاض التضخم الأساسي في طوكيو إلى هدف 2% لبنك اليابان إلى تقليل الضغط عليهم لزيادة أسعار الفائدة في الأسابيع القادمة. نعتقد أن هذا يشير إلى أن بنك اليابان سيواصل سياسته النقدية فائقة السهولة حتى العام الجديد.
تؤكد بيانات التضخم اليابانية هذه رؤيتنا بأن البقاء في موقف طويل لزوج العملات USD/JPY هو التداول الأكثر وضوحًا في بداية يناير. بالنظر إلى الوراء، نرى أن بنك اليابان كان حذرًا للغاية منذ انتهاءه أخيرًا من معدلات الفائدة السلبية في مارس 2024.
في ظل تداولات العطلات الهادئة، قد يكون استخدام الخيارات طريقة ذكية للتعبير عن هذه الرؤية. شراء خيارات الشراء لزوج USD/JPY يسمح بالمشاركة في الاتجاه الصاعد بينما يحدد المخاطر، وهو أمر حاسم مع عودة المشاركة الكاملة في السوق.
التوقعات العامة الإيجابية لمؤشر S&P 500 في 2026 تدعم أيضًا ضعف الين. عادةً ما يشجع بيئة المخاطر العالية المستثمرين على بيع الين منخفض العائد لتمويل الاستثمارات في الأصول ذات العائد المرتفع على مستوى العالم. هذا الشعور الأوسع يعزز رياحًا معاكسة لسعر صرف USD/JPY.
