حالة الذهب
يحافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على نطاق قريب من 1.3500 وسط أسواق هادئة. تُلاحظ أحجام تداول أخف مع تبني المشاركين نهجًا حذرًا خلال موسم العطلات.
انخفضت قيمة البيتكوين إلى ما دون 87,000 دولار، مع تكثيف تدفقات خروج صناديق الاستثمار المتداولة وتقليل مشاركة الحيتان. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة تدفقًا خارجاً بقيمة 188.64 مليون دولار، مما أثر على ديناميكيات سعر البيتكوين.
تستقر أفالانش بالقرب من 12 دولارًا بعد انخفاض طفيف، تأثرت بتقديم طلب تحويل صندوق استثمار متداول من قبل جرايسكيل. تسعى جرايسكيل لتغيير الثقة الخاصة بها المركزة على أفالانش إلى صندوق استثمار متداول، مما يؤثر على معنويات السوق والنشاط التجاري.
يبدو أن التوقعات الاقتصادية لعامي 2026-2027 في الدول المتقدمة مهيأة لأداء قوي بعد عام مرن. يحيط الشعور الإيجابي بالإمكانات لنمو اقتصادي قوي في الفترة القادمة.
استراتيجيات للتجار
الخروج الضخم للاستثمار الأجنبي من الأسهم اليابانية يشكل إشارة تحذيرية كبيرة. مع سحب أكثر من 1.2 تريليون ين في أسبوع واحد، يمثل هذا التحول الحاد منذ هزات السوق في أوائل عام 2024. يجب على التجار النظر في إبرام عقود الآجل لمؤشر نيكاي 225 أو شراء خيارات البيع حيث من المرجح أن يتسارع هذا الشعور السلبي مع بداية العام الجديد.
بينما تراجع الذهب قليلاً عن أعلى مستوى له فوق 4,500 دولار، نرى هذا كوقفة مؤقتة مدفوعة بتحصيل الأرباح خلال العطلات. تشير أحدث توجيهات الاحتياطي الفيدرالي من 12 ديسمبر 2025 إلى ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة لعام 2026، مما قد يواصل تعزيز الازدهار في المعادن الثمينة. نحن نعتبر هذا التراجع فرصة استراتيجية لشراء خيارات الشراء لعقود الذهب والفضة الآجلة للربع الأول من 2026.
أبقى تداول العطلات مؤشر S&P 500 هادئًا، وبلغت تقلبات السوق معدلات منخفضة بشكل استثنائي، حيث استقر مؤشر VIX عند حوالي 13.5. تجعل هذه التقلبات الضمنية المنخفضة أقساط الخيارات أرخص، مما يقدم فرصة للوضعية للنمو المتوقع في 2026. نحن نتطلع إلى شراء خيارات الشراء طويلة الأجل على المؤشرات الأمريكية الرئيسية للاستفادة من الزيادة المتوقعة مع تحديد مخاطرنا.
التباين بين الاحتياطي الفيدرالي الذي يتبع سياسة تيسيرية والبنوك المركزية الأخرى يخلق فرصًا واضحة في سوق الفوركس. على سبيل المثال، أشار بنك كندا في 5 ديسمبر 2025 إلى أنه سيبقى متشدداً، وهو ما يفسر ارتفاع الدولار الكندي إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر مقابل الدولار الأمريكي. نعتقد أن بيع مؤشر الدولار الأمريكي عبر العقود الآجلة أو خيارات البيع هو الطريقة الأكثر مباشرة للتداول على هذا الانقسام المستمر في السياسات.
تتراجع الإثارة الأخيرة حول البيتكوين حيث تستمر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في التسارع، مع سحب ما يزيد عن 850 مليون دولار في الأسبوع الماضي وحده. فشل اختراق مستوى المقاومة المهم عند 90,000 دولار يشير إلى تحول الزخم للهبوط على المدى القصير. نرى فرصة لشراء خيارات البيع على عقود بيتكوين الآجلة للتحوط أو التكهن بمزيد من الانخفاض نحو مستوى الدعم 80,000 دولار.
