اليَن الياباني (JPY) يواصل اتجاهه الصعودي مقابل الدولار الأمريكي (USD) الضعيف، مع المحافظة على المكاسب بالقرب من أعلى مستوى أسبوعي خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. محاضر اجتماع أكتوبر لبنك اليابان تشير إلى مناقشات مستمرة حول رفع أسعار الفائدة، في حين أن حالات عدم اليقين الجيوسياسية تدعم الطلب على الين كملاذ آمن.

يتناقض موقف بنك اليابان مع توقعات تيسير السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما يضعف الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أوائل أكتوبر. هذا يدعم التحول العكسي لانخفاض الين السابق، رغم أن الأجواء السوقية الإيجابية تحد من المكاسب الإضافية.

قام بنك اليابان برفع سعر الفائدة إلى 0.75% في ديسمبر، بهدف تشديد إضافي إذا تحققت التوقعات الاقتصادية. التوترات السياسية العالمية المستمرة وموقف الدولار الأضعف يخفضان زوج الدولار الأمريكي/اليَن الياباني إلى أدنى مستوى أسبوعي جديد.

يغرق مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى نقطة وسط توقعات بتخفيضات أسعار مستقبلية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 4.3% في فترة يوليو-سبتمبر لا يفعل الكثير لمواجهة ضغط البيع على الدولار.

أفادت الولايات المتحدة بانخفاض بنسبة 2.2% في الطلبات على السلع المعمرة لأكتوبر، أسوأ من المتوقع. من المتوقع أن يؤثر طلبات إعانة البطالة الأمريكية القادمة وتقرير تضخم أسعار المستهلك في طوكيو على زوج الدولار الأمريكي/اليَن الياباني. الاتجاه الهبوطي الأسبوعي المستمر يشير إلى زخم هبوطي لزوج الدولار الأمريكي/اليَن الياباني.

تشير المؤشرات الفنية إلى أن الانخفاض قد يتوقف بالقرب من مستوى 155.00، مع كون 154.55-154.50 بمثابة دعم. قد يؤدي الكسر إلى ما دون هذا النطاق إلى تحفيز انخفاضات سعرية إضافية لزوج الدولار الأمريكي/اليَن الياباني، مما يشير إلى نظرة مستقبلية هبوطية.

الفجوة السياسة المتسعة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هي الدافع الرئيسي هنا. رأينا بنك اليابان يمضي قدمًا في إشاراته المتشددة برفع سعر الفائدة إلى 0.75% هذا الشهر، وهو مستوى لم يُشاهد منذ عقود. يشكل هذا تغييرًا كبيرًا عن سياسات الفائدة السلبية التي انتهت فقط في أوائل 2024.

في المقابل، يسعر السوق في المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في 2026، مما يواصل التحول الهادئ الذي ضغط على الدولار. الدعم لهذا الآراء يأتي من البيانات الحديثة التي تظهر انخفاض الطلبات على السلع المعمرة بنسبة 2.2% وانخفاض الثقة الاستهلاكية في ديسمبر. يبدو أن هذا الشعور يتجاوز الأرقام القوية لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث التي رأيناها.

المخاطر الجيوسياسية تقدم أيضًا دفعًا للين كملاذ آمن. التوترات المتزايدة التي تشمل الولايات المتحدة وفنزويلا، إلى جانب الصراعات المستمرة في أوروبا والشرق الأوسط، تشجع على البحث عن الأمان. يجعل هذا البيئة أكثر جاذبية لحمل الين أكثر من الدولار ذو العائد الأعلى.

من الناحية الفنية، شكل زوج الدولار الأمريكي/اليَن الياباني نمط قمة مزدوجة هبوطي بالقرب من مستوى 158.00، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي الأخير قد نفد في قوته. يقدم هذا فرصة للنظر في استراتيجيات تحقق أرباحًا من انخفاض السعر، مثل شراء خيارات البيع أو إنشاء فروق أسعار البيع. سيؤكد الكسر الحاسم أدنى من خط الرقبة عند 154.50 هذا الرأي الهبوطي لنا.

بالنظر إلى المستقبل، ينبغي علينا متابعة تقرير تضخم أسعار المستهلك في طوكيو يوم الجمعة عن كثب، حيث ظل التضخم بعناد فوق هدف 2% لمعظم السنوات الأخيرة. يجب علينا أيضًا أن نكون واعين لظروف التداول الضعيفة أثناء العطلات، التي يمكن أن تؤدي إلى تحركات حادة وغير متوقعة في الأيام القليلة القادمة. تجعل هذه الأسواق ذات السيولة المنخفضة من موقف قصير التقلبات أمرًا خطيرًا بشكل خاص.