العوامل المؤثرة على الدولار الأسترالي
يوم الثلاثاء، ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بنسبة 0.66% مع تراجع الدولار الأمريكي أمامه. الزوج يختبر أعلى مستوياته خلال 14 شهرًا بسبب المعنويات السوقية الإيجابية وتوقعات خفض معدلات الفائدة المستقبلية من الفيدرالي الأمريكي.
واجه الدولار الأمريكي صعوبة وسط التداول المخفف بسبب العطلات رغم ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 4.3% في الربع الثالث. تشير التوقعات المستقبلية إلى خفضين في معدلات الفائدة من الفيدرالي في 2026، مما يزيد الضغط على الدولار.
ستكون الأسواق الأسترالية هادئة يوم الأربعاء بسبب العطلات. يتأثر الدولار الأسترالي بأسعار الفائدة، وأسعار خام الحديد، والاقتصاد الصيني، وميزان التجارة، والمعنويات السوقية العامة.
تؤثر أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على الدولار الأسترالي، حيث تدعمه الأسعار المرتفعة. الصحة الاقتصادية للصين حاسمة بسبب علاقة التجارة مع أستراليا.
تؤثر صادرات خام الحديد التي تبلغ قيمتها 118 مليار دولار أمريكي سنويًا على الدولار الأسترالي أيضًا. يعزز ميزان التجارة الإيجابي العملة، في حين يضعفها الميزان السلبي.
إذا ارتفعت أسعار خام الحديد، يزداد عادةً قيمة الدولار الأسترالي مدفوعًا بزيادة الطلب على العملة. تؤثر سياسات بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن أسعار الفائدة والإجراءات الكمية أيضًا على تقييمات الدولار الأسترالي.
بيئة التجارة الحالية
مع اختبار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي لأعلى مستويات لم تشهد منذ أكتوبر 2024، الاتجاه الفوري واضح أنه صعودي. القوة الرئيسية هي ضعف الدولار الأمريكي، حيث نقوم الآن بتسعير خفض كبير في معدلات الفائدة من الفيدرالي الأمريكي لـ 2026. هذا الاختلاف في السياسة، مع توقع بقاء بنك الاحتياطي الأسترالي في وضع الانتظار أو زيادة الأسعار، يوفر دعماً قوياً للزوج.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى وضعية للتوقع بزيادة إضافية في الدولار الأسترالي، ربما عن طريق شراء خيارات الاستدعاء التي تنتهي صلاحيتها في الربع الأول من 2026. تتيح لنا هذه الاستراتيجية الاستفادة من الزخم التصاعدي المتوقع مع تحديد المخاطر القصوى لدينا بوضوح. إن حركة السوق الحالية في السيولة المخفضة خلال فترة العطلة تشبه ما لاحظناه في أواخر 2023 عندما ارتفع الزوج بحدة أيضًا في نهاية العام.
تدعم قوة الدولار الأسترالي بمزيد من الدعم من أسعار السلع الأساسية الرئيسية، وهو عامل يجب متابعته دائمًا. كانت أسعار خام الحديد قوية، حيث يجري تداولها مؤخرًا بأكثر من 140 دولارًا للطن بفضل الآمال المحاطة بتدابير التحفيز الصينية المستمرة. يوفر هذا الدعم الأساسي لشروط التجارة الأسترالية مزيدًا من الثقة في أن صعود العملة ليس مجرد قصة ضعف الدولار الأمريكي.
علينا أن نكون حذرين بشأن صحة الاقتصاد الصيني. تشير البيانات الأخيرة، مثل مؤشر مديري المشتريات للصناعات التحويلية كايسين الذي ناضل للبقاء في المنطقة التوسعية فوق 50، إلى تعافي هش. قد يؤدي التباطؤ المفاجئ في النشاط الاقتصادي الصيني إلى انعكاس سريع في الشهية وإمكانية وقف مكاسب الدولار الأسترالي.
نظرًا لأن هذه التحركات تحدث خلال فترة من السيولة المنخفضة خلال فترات العطلة، قد تكون التقلبات أعلى من المعتاد. بينما يبدو أن الاتجاه محدد، فقد تكون الطريق مضطربة، مما يجعل من الحكمة لأولئك الذين يمتلكون مراكز طويلة قائمة أن يفكروا في شراء بعض الخيارات الوقائية القصيرة الأجل. يمكن أن يساعد ذلك في الحماية من أي انعكاسات حادة غير متوقعة مع عودة المشاركة الكاملة في السوق في السنة الجديدة.
