شهدت الولايات المتحدة زيادة في مخزونات النفط الخام للأسبوع API، حيث وصلت إلى 2.4 مليون برميل في 19 ديسمبر، مقارنةً بانخفاض سابق بلغ 9.3 مليون برميل. يتزامن هذا التغيير في مستويات المخزون مع تحركات مختلفة في الأسواق المالية والسلع الأخرى.
تراجع زوج EUR/JPY إلى قرب 183.60 بعد تهديدات التدخل الياباني، بينما وصل مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر عند حوالي 97.80 وسط تكهنات حول تخفيضات في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في تحركات ذات صلة، اكتسب الدولار الأسترالي زخماً استناداً إلى توقعات بزيادة المعدلات من قبل البنك المركزي الأسترالي.
تحركات الذهب والعملات الرقمية
يواصل الذهب حركته التصاعدية، ويحافظ على ارتفاعه القياسي بالقرب من 4,500 دولار بسبب تدفقات الملاذ الآمن وسط التوترات الجيوسياسية والتكهنات حول إجراءات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المستقبلية. في الوقت نفسه، شهدت عدة عملات رقمية مثل Midnight وPump.fun وBittensor خسائر مع زيادة الضغط البيعي في سوق العملات الرقمية قبيل موسم الأعياد.
بالنظر إلى المستقبل، ينتظر السوق مناقشات كبيرة حول العوامل الاقتصادية الرئيسية حتى عام 2026، حيث يتأمل المتداولون إمكانية تغيير في النماذج الاقتصادية. ضمن سوق العملات الرقمية، كان Dogecoin يتراجع، وهو ما يتماشى مع الشعور العام بالخطر في الأصول الرقمية.
تشير الزيادة غير المتوقعة في مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 2.4 مليون برميل إلى تراجع كبير عن السحب الضخم الذي رأيناه في الأسبوع السابق. هذا البناء يشير إلى أن الطلب قد يكون في تراجع مع اقتراب العام الجديد، مما قد يؤدي إلى ضغوط هبوطية على الأسعار. قد يرى متداولو المشتقات ذلك كإشارة للنظر في شراء خيارات البيع على العقود الآجلة للخام WTI للتسليم في يناير أو فبراير 2026.
في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته منذ أكتوبر 2025، ويتداول الآن حول 97.80. هذا الضعف يسببه تزايد اليقين بشأن تخفيضات معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث تُظهر بيانات أداة CME FedWatch أن أسواق المستقبليات تسعّر بنسبة تفوق 70% احتمالية لتخفيض الفائدة بحلول مارس 2026. تستمر هذه البيئة في تفضيل خيارات الشراء على العملات الرئيسية مقابل الدولار، مثل اليورو أو الدولار الأسترالي.
تباين السوق واستراتيجيات التداول
نشهد تباينًا واضحًا حيث أن الدولار الضعيف لا يدعم النفط الخام بسبب هذه الإشارات الأساسية للمخزونات. تاريخياً، يعتبر ضعف الدولار إيجابياً للسلع، لكن حجم هذا البناء في المخزونات يشير إلى أن مخاوف الطلب هي المحرك الرئيسي للنفط حالياً. يجعل هذا من الوضع القصير على النفط التجارة المباشرة بشكل أكبر من اللعب في أسواق العملات.
يستفيد الذهب من ضعف الدولار وتدفقات الملاذ الآمن، محققًا استمرارية في ارتفاعه بالقرب من مستوى 4,500 دولار. التوترات الجيوسياسية، المشابهة لتلك التي لاحظناها في أوائل عام 2024 والتي دفعت الذهب لتجاوز المستويات القياسية السابقة، توفر أرضية قوية للأسعار. نعتقد أن استخدام الخيارات مثل فروق أسعار الشراء على العقود الآجلة للذهب يمكن أن يوفر تعرضاً لمزيد من الارتفاع بينما يدار المخاطر في هذا السوق المرتفع.
نظرًا لأن اليوم هو 24 ديسمبر، يجب أن نعترف بأن سيولة السوق ستكون ضعيفة جدًا خلال الأسبوع المقبل. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات سعرية كبيرة على أحجام تداول منخفضة، مما يزيد من المخاطر لأي مراكز جديدة. سيكون من الحكمة التداول بأحجام أصغر أو الانتظار حتى الأسبوع الكامل الأول من يناير 2026 لعودة السيولة إلى مستوياتها الطبيعية.
