يشير متوسط تغير التوظيف في الولايات المتحدة وفق مؤشر ADP لمدة 4 أسابيع حتى 6 ديسمبر إلى 11.5 ألف، وهو أقل من المتوسط السابق البالغ 16.25 ألف. وهذا يشير إلى تباطؤ في سوق العمل وفقًا للبيانات الأخيرة.
انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي بمقدار 3.8 نقطة في ديسمبر ليصل إلى 89.1. بالإضافة إلى ذلك، توسع الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي يبلغ 4.3% في الربع الثالث، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 3.3%.
في الأسواق المالية، تراجع زوج العملات GBP/USD عن ارتفاعات أكتوبر مع تقييم الأسواق للبيانات الأمريكية. تراجعت أسعار الذهب من ذروتها الأخيرة حيث قدمت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الإيجابية للربع الثالث دعمًا للدولار.
شهدت أسواق العملات الرقمية تراجعًا حيث تم تداول البيتكوين فوق مستوى الدعم البالغ 87,000 دولار. كما شهدت عملة الدوجكوين تراجعًا بسبب ضعف الفائدة المفتوحة على العقود الآجلة ومعدلات التمويل في سوق المشتقات الخاصة بها.
يتطلع المتداولون إلى عام 2026، متوقعين تغييرات في النمو والتضخم والديناميات المالية. تشمل توصيات الوسطاء لعام 2025 أفضل الخيارات للفوركس والذهب والأسواق الإقليمية، إلى جانب الخيارات ذات الميزات الخاصة مثل الحسابات الإسلامية.
يرجى ملاحظة أن المعلومات في الأسواق المالية تنطوي على مخاطر وشكوك. من الضروري إجراء بحث شامل قبل اتخاذ قرارات الاستثمار، ولا تضمن FXStreet تقديم معلومات خالية من الأخطاء.
نشهد علامات واضحة على برودة سوق العمل، حيث انخفض المتوسط الرباعي لتغير التوظيف وفق مؤشر ADP إلى مجرد 11.5 ألف. هذا التباطؤ يتردد صداه في مؤشر ثقة المستهلك CB الذي انخفض بشكل حاد إلى 89.1. تشير هذه الأرقام إلى تلاشي الزخم الاقتصادي مع اقتراب نهاية العام.
في حين أن النمو القوي بنسبة 4.3% في الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث قدم دفعة مؤقتة للدولار، إلا أن هذه البيانات تبدو الآن جزءًا من الماضي. تُلفت المؤشرات الأحدث، بما في ذلك تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر الذي استقر عند 2.8% المستمر، الانتباه الآن. السوق يكافح لتحديد ما إذا كنا نواجه هبوطًا سلسًا أو تباطؤًا أكثر حدة.
هذا الصراع بين التباطؤ في النمو واستمرار التضخم يخلق بيئة مثالية للتقلبات المتزايدة. لقد شهدنا ارتفاع مؤشر VIX إلى حوالي 19، ومع ترقق أحجام التداول لقرب العطلات، فإن التحركات الحادة وغير المتوقعة محتملة. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا إلى أن شراء الخيارات لحماية المواقع أو المضاربة على التقلبات الكبيرة يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة.
تقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف لشهر نوفمبر والذي بلغ 95,000 يضيف إلى الأدلة على أن رفعات سعر الفائدة السابقة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بدأت تأخذ مفعولها الكامل الآن. بعد اجتماع الفيدرالي الأخير الذي لم يغير فيه الأسعار ولكنه أوضح التوجه الحذر لعام 2026، ينبغي أن نتوقع من الأسواق زيادة تسعيرها لخفض الأسعار بشكل أسرع وأعمق. هذا يجعل من العقود الآجلة لسعر الفائدة SOFR والخيارات عليها نشطة بشكل خاص حيث يعيد المتداولون تموضعهم لتغير السياسات في السنة الجديدة.
العوامل الجيوسياسية تضيف طبقة أخرى من عدم اليقين، مع تهديد التعريفات الجديدة على أشباه الموصلات الصينية بتعطيل سلاسل التوريد وزيادة التضخم. نحن نرى هذا يتجلى كموقف تقليدي للاعتزال من المخاطر، مما دفع أصولاً مثل البيتكوين للانخفاض إلى ما دون مستويات الدعم الرئيسية. في حين تراجع الذهب مؤخرًا، فإن أي إشارات أخرى على الضغوط الاقتصادية يمكن أن تجدد جاذبيته كقناة آمنة.
