يقوى الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بعد محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير، الذي أظهر مخاوف بشأن التضخم المستمر واحتمالية الحاجة إلى تعديلات مستقبلية في معدلات الفائدة. ونتيجة لذلك، ارتفعت قيمة زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي.
ضعف الدولار الأمريكي
يضعف مؤشر الدولار الأمريكي ويتداول حوالي 98.20، متأثرًا بالتوقعات بشأن تغييرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية. تتوقع البيانات الاقتصادية نسبة نمو سنوية قدرها 3.2% للاقتصاد الأمريكي في الربع الثالث، وهو تباطؤ مقارنة بنسبة 3.8% في الربع الثاني. ترتفع المعادن الثمينة كملاذ آمن.
يتناقش أعضاء الاحتياطي الفيدرالي حول السياسة النقدية، حيث يقترح الأغلبية الاحتفاظ بمعدلات ثابتة. يشير أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي CME FedWatch إلى احتمالية بنسبة 80% بعدم تغيير المعدلات في اجتماع الفيدرالي في يناير. تتضاءل ثقة المستهلك، حيث انخفض مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان إلى 52.9.
ترتفع توقعات التضخم في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر، بما يتماشى مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي. تشير التحليلات الفنية إلى أن زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي يتجه نحو أعلى مستوى في ثلاثة شهور بالقرب من 0.6700، مع مستويات مقاومة ودعم محددة. ستؤثر البيانات الاقتصادية، وخاصة الناتج المحلي الإجمالي السنوي، على معنويات السوق. ستكشف المراحل المستقبلية عن القراءات النهائية التي تؤثر على ردود فعل السوق بالدولار.
نظرًا للرسائل المتباينة بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، نرى فرصة واضحة للدولار الأسترالي. يبدو أن بنك الاحتياطي الأسترالي يزداد قلقاً بشأن التضخم المستمر، حتى أنّه ناقش احتمال رفع معدل الفائدة في عام 2026. يتناقض هذا بشكل حاد مع الاحتياطي الفيدرالي الذي يشير إلى توقف أو مزيد من التخفيف، مما يخلق دافعاً أساسياً لزوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي.
استراتيجيات التداول
ينبغي على المتداولين النظر في شراء خيارات الشراء على زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، مستهدفين أسعار التنفيذ حوالي مستوى 0.6700 لانتهاء صلاحية مبكر في 2026. كانت تقلبات العملة، كما تم قياسها بواسطة مؤشرات مثل مؤشر تقلب العملات في كابو، تتجه نحو مستويات منخفضة لم تُشاهد منذ 2024، مما يجعل الخيارات غير مكلفة نسبياً للشراء. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من الارتفاع المحتمل مع تعريف المخاطرة قبل فترة الإجازات ذات السيولة المنخفضة.
يعد إصدار الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الولايات المتحدة اليوم حدثًا حاسمًا، حيث يُتوقع أن يكون بنسبة 3.2%، وهو تباطؤ ملحوظ من القراءة السابقة بنسبة 3.8%. سوف يعزز رقم عند أو أقل من هذا التوقع الرواية المتعلقة بتباطؤ الاقتصاد الأمريكي، مما قد يضعف الدولار الأمريكي ويدفع زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي للأعلى. يستمر هذا التباطؤ في إحراز تقدم نراقبه منذ فترات النمو القوية في 2023 و2024.
نحن أيضًا نراقب عن كثب عقود الفائدة الأسترالية المستقبلية، والتي تشير حاليًا إلى احتمال بنسبة 27% فقط لرفع معدلات الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي بحلول فبراير 2026. بالنظر إلى اللهجة الحمائمية لمحاضر بنك الاحتياطي الأسترالي الأخيرة، تبدو هذه الاحتمالات منخفضة. يمكن للمتداولين اتخاذ مواقف طويلة في هذه العقود المستقبلية، على الرهان بأن السوق قريباً سيتعين عليه حساب مصرف مركزي أكثر هجومية.
الانخفاض المتزامن في ثقة المستهلك الأمريكي وارتفاع توقعات التضخم في العام الواحد إلى 4.2% يقدم صورة صعبة من الركود التضخمي للاحتياطي الفيدرالي. نحن نتذكر الكفاح الشديد ضد التضخم طوال عامي 2023 و2024، مما يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي أن يقدم نبرة حادة بشكل مقنع حتى إذا كانت بيانات النمو قوية. ينبغي على هذا الديناميكية الأساسية أن تحد من أي ارتفاعات محتملة في الدولار الأمريكي.
مع قرب زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من المقاومة الفنية بالقرب من 0.6685، يمكن أن يؤدي اختراق فوق هذا المستوى إلى تحفيز المزيد من الزخم الصاعد. للاستفادة من ضعف الدولار الشامل، يمكن للمتداولين أيضًا النظر في شراء خيارات البيع لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY). وهذا يوفر تحوطًا ويسمح بالاستفادة من انخفاض العملة الخضراء مقابل سلة من العملات، وليس فقط الدولار الأسترالي.
