اكتسب الدولار الأسترالي قوة بعد صدور محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي لشهر ديسمبر. هناك تزايد في عدم اليقين فيما إذا كانت السياسة النقدية لا تزال تقييدية، مع مخاوف من أن ضغوط التضخم قد تكون أكثر استمرارية.
كما استفاد الدولار الأسترالي جراء التحديات التي واجهها الدولار الأمريكي وسط توقعات بتيسير سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ويتفاقم ذلك مع دعوة الرئيس ترامب لخفض تكاليف الاقتراض.
مؤشر الدولار الأمريكي والمؤشرات الاقتصادية
يدور مؤشر الدولار الأمريكي حول مستوى 98.20 بينما يتوقع المتداولون نتائج الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الولايات المتحدة. من المتوقع أن يكون معدل النمو السنوي 3.2%، بانخفاض عن معدل نمو الربع الثاني البالغ 3.8%.
كما أثرت التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وفنزويلا على قيمة الدولار، إلى جانب زيادة الطلب على المعادن الثمينة.
احتمالية بقاء معدلات الفائدة عند اجتماع الفيدرالي في يناير عند 80.0%، مع فرصة أقل لاحتمال قطع السعر. ارتفعت توقعات تضخم المستهلك الأسترالي إلى 4.7%، مما يدعم موقف متشدد.
يتم تداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي تحت 0.6660 مع إمكانية الوصول إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. يشير التحليل الفني إلى ظروف صعودية مع مؤشر القوة النسبية عند 63.34. الدعم يقع عند مستوى 0.6633، وكسر هذا المستوى يكشف عن انخفاض بالقرب من 0.6414.
تباين سياسة البنك المركزي
الدافع الرئيسي لنا الآن هو الانقسام الواضح بين البنوك المركزية. بنك الاحتياطي الأسترالي يزداد قلقًا بشأن التضخم المستمر ويناقش حتى إمكانية رفع الفائدة في 2026. هذا يتناقض بشدة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث تتركز المحادثات حول تيسير السياسة وإمكانية خفض الفائدة.
هذا التباين كان يتجسد منذ فترة، ويجب أن نتابع البيانات الأخيرة التي تدعمه. لقد رأينا ذلك عندما سجلت بيانات التضخم الرسمية للربع الثالث لأستراليا في أكتوبر 2025 عند معدلات عنيدة تبلغ 4.9%، مما عزز الموقف المتشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي. في المقابل، ما زالت الأسواق تتذكر انخفاضًا مفاجئًا بنسبة 0.3% في مبيعات التجزئة الأمريكية من أكتوبر 2025، مما عزز حالة تيسير الاحتياطي الفيدرالي لتجنب التباطؤ.
مع بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث للولايات المتحدة المقرر صدورها اليوم، نحن في موقع لتحرك سوقي كبير. رقم أقل من توقعات 3.2% سيؤكد رواية تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، مما قد يضعف الدولار ويدفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي نحو مستوى 0.6700. يمكن للمتداولين النظر في استخدام خيارات شراء قصيرة الأجل على الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي للاستفادة من ارتفاع محتمل بعد تقرير أمريكي مخيب للآمال.
مع النظر للأسبوع المقبل، سيتحول التركيز إلى اجتماع فبراير 2026 لبنك الاحتياطي الأسترالي. سوق العقود الآجلة يسعر بالفعل احتمال بنسبة 27% لرفع الفائدة، وهو سيناريو لا وجود له على الإطلاق بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي. يشير هذا الاختلاف المستمر في السياسة إلى أن الحفاظ على المراكز الطويلة في عقود الدولار الأسترالي الآجلة قد يكون استراتيجية حكيمة خلال يناير.
لقد شهدنا ديناميكية مماثلة من قبل، في أوائل 2024، عندما خلق قوة غير متوقعة لبنك الاحتياطي الأسترالي أمام توقف الفيدرالي ارتفاعًا حادًا في الدولار الأسترالي. تلك الفترة كانت تتميز بزيادة التقلبات، التي استفادت منها المتداولون في الخيارات الذين كانوا مستعدين لتحركات سعرية أكبر. بالنظر إلى الإشارات المتضاربة، يجب أن نكون مستعدين لزيادة التقلبات مرة أخرى مع تفعيل هذه الروايات الخاصة بالبنك المركزي.
