تراجعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 إلى الهيكل العلوي بعد الاستجابة لمنطقة الطلب بين 6,785 و6,811، مع دوران الأسعار حول النقطة المحورية المركزية 6,921. بعد الحركة الاستجابية في الأسبوع الماضي من منطقة الطلب، استمرت الأسعار في الارتفاع خلال الجلسة الآسيوية وامتدت المكاسب خلال الجلسة اللندنية.
بحلول افتتاح نيويورك، بقيت الأسعار أعلى من المحور 6,921، وهي نقطة كانت تعمل سابقًا كميزان بين القبول والرفض. هذا الاسترداد يتيح السيطرة على المدى القصير للعودة إلى الهيكل العلوي، ممهداً الطريق نحو الكتلة المرجعية التالية.
التركيز على سلوك الأسعار
الأسعار فوق 6,921 تشجع على استمرار الحركة نحو منطقة 6,937–6,974، حيث سيتم اختبار العرض السابق والامتدادات قصيرة المدى. تُرى هذه المنطقة كنقطة فحص أولى بدلاً من كونها هدفًا مباشرًا، مع التركيز أكثر على سلوك الأسعار.
يبقى المستوى 6,921 هو نقطة القرار الرئيسية: القبول فوقه يحافظ على تسلسل التقدم، مما يسمح باستكشاف مستويات أعلى. قد يدل السقوط إلى ما دون ذلك على عدم القبول، مما يؤدي إلى دوران مرة أخرى نحو منطقة 6,906–6,869. تركز الانتباه الحالي على سلوك الأسعار أثناء تفاعلها مع النقاط الهيكلية المحددة.
نرى العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 تحتفظ فوق المستوى المحوري 6,921 الرئيسي ونحن نتجه إلى الأسبوع الأخير من التداول في هذا العام. هذا القوة الفنية تأتي بعد ارتداد من منطقة الطلب حول 6,800 الأسبوع الماضي. هذه الحركة مدعومة ببيانات مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة لشهر نوفمبر 2025، والتي جاءت عند نسبة 3.0%، مما يهدئ المخاوف من التضخم في الوقت الحالي.
مع محافظة السوق على هذا المحور، نستخدم 6,921 كخط واضح لتعريف التداولات قصيرة المدى. استراتيجيات الخيارات يمكن أن تنطوي على شراء خيارات استدعاء قصيرة الأمد تستهدف منطقة 6,974 أو بيع فروقات البيع تحت 6,900 لجمع العلاوة. وهذا يعكس التفاؤل في السوق بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الشهر بالحفاظ على الأسعار ثابتة وإشارة إلى دورة تسهيل محتملة في عام 2026.
اختبار منطقة المقاومة
التركيز الفوري الآن هو على منطقة المقاومة 6,937–6,974، التي نتوقع أن يتم اختبارها في الأيام المقبلة. تاريخيًا، تُعرف هذه الفترة بـ “تجمع سانتا كلوز”، حيث أن متوسط مكاسب مؤشر S&P 500 يصل إلى 1.3% في الأسبوع الأخير من ديسمبر واليومين الأولين من يناير منذ عام 1950. مع هدوء مؤشر VIX حاليًا عند حوالي 13، فإن الظروف ملائمة لاستمرار الارتفاع بحدوث انخفاض في حجم التداول حتى نهاية العام.
ومع ذلك، يجب أن نراقب أي فشل في البقاء فوق 6,921، حيث سيشير هذا إلى فقد الزخم. قد يؤدي الكسر تحت هذا المحور بسرعة إلى تدوير الأسعار مرة أخرى نحو منطقة 6,869، مما يبطل الإعداد الصعودي الحالي. من المحتمل أن يتفاعل المتداولون في المشتقات عن طريق شراء خيارات البيع للحماية أو بدء مراكز بيع الآجلة إذا فشل هذا الدعم.
المفتاح هو التفاعل مع كيفية تصرف الأسعار عند هذه المستويات بدلاً من محاولة التنبؤ بالنتيجة. إن الإضافة المستمرة لـ 185,000 وظيفة المبلغ عنها لشهر نوفمبر 2025 خلقت رواية “هبوط ناعم”، مشابهاً لما رأيناه خلال تجمع السوق في أواخر 2023. هذا البيئة تدعم الهيكل الحالي، لكننا ندرك أن السيولة ضعيفة خلال هذا الأسبوع.
