وصلت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية وتوقعات بتخفيف سياسات الاحتياطي الفيدرالي النقدية. في الوقت الحالي، يتداول الذهب عند حوالي 4,424 دولارًا، محققًا زيادة بنسبة 2%، متجاوزًا الذروات السابقة.
ارتفع سعر الذهب بنحو 67% هذا العام، مدفوعًا بعوامل تشمل ضعف الدولار الأمريكي والطلب القوي من البنوك المركزية والصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب. توقعات السوق بمزيد من التخفيف النقدي من الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب التهدئة في التضخم وسوق العمل الأمريكي، توفر دعمًا إضافيًا.
التأثيرات الجيوسياسية
لعبت التوترات الجيوسياسية دورًا، حيث أثرت النزاعات بين إيران وإسرائيل والخلافات بين الولايات المتحدة وفنزويلا على معنويات السوق. في الوقت نفسه، أظهرت محادثات السلام الأوكرانية التي تقودها الولايات المتحدة تقدمًا محدودًا، مع استمرار الخلافات التي تؤثر على خطط السلام المحتملة.
دعم تراجع الدولار الأمريكي أداء الذهب، حيث جعلت حالته الضعيفة المعدن أكثر تكلفة للمشترين الدوليين. على الرغم من وصول مؤشر القوة النسبية إلى مستويات مرتفعة، يواصل الذهب إظهار زخم قوي، مدعومًا بمؤشرات فنية تصاعدية ومتوسطات متحركة فوق مستويات الدعم الرئيسية.
مع تسجيل الذهب مستويات أعلى من 4,400 دولار، يجب أن نتوقع تقلبات مرتفعة في الأسابيع المقبلة. يشير ارتفاع مؤشر القوة النسبية إلى 77 إلى إمكانية تراجع قصير الأمد، مما يجعل هذا بيئة صعبة للمراهنات الاتجاهية. ارتفع التقلب الضمني على خيارات الذهب من الشهر الأول إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعًا عند 28%، مما يعكس توقعات السوق لحركات حادة.
التخطيط الاستراتيجي
لأولئك الذين يتوقعون استمرار الارتفاع، فإن شراء خيارات الاتصال مع أسعار فوق 4,500 دولار لانتهاء صلاحية مارس 2026 يتيح المشاركة في المزيد من الاتجاه الصعودي. لتعويض التكاليف العالية للعلاوات، يمكننا استخدام استراتيجيات الانتشار البولي الصاعد، والتي ستحدد المكاسب المحتملة ولكنها تقلل بشكل كبير من تكلفة الدخول. تستفيد هذه الاستراتيجية من الاتجاه الأساسي القوي المدفوع بتوقعات خفض أسعار الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل.
بالنظر إلى حجم التداول الضعيف خلال العطلات، يجب أن ننظر أيضًا في استراتيجيات الحماية للمراكز الطويلة الحالية. شراء خيارات البيع الوقائية بسعر إضراب يقترب من المتوسط اليومي 21 عند 4,244 دولار يوفر تأمينًا ضد هبوط مفاجئ ناتج عن جني الأرباح أو تهدئة مؤقتة للتوترات الجيوسياسية. هذه طريقة حكيمة لقفل بعض المكاسب التاريخية البالغة 67% التي شهدناها حتى الآن في عام 2025.
يبقى الدعم الأساسي للذهب قويًا، لذا من المرجح أن يتم النظر إلى أي انخفاضات كفرص للشراء. وأكدت أحدث بيانات مجلس الذهب العالمي الصادرة في نوفمبر 2025، أن البنوك المركزية أضافت 85 طنًا أخرى إلى احتياطياتها، مواصلة التراكم القياسي الذي شوهد طوال العام. يوفر هذا الشراء المؤسسي المستمر أرضية قوية للسوق.
علينا أن نتذكر ارتفاعات الذهب الحادة في الماضي، مثل واحد في عام 1979، والتي كانت مدفوعة أيضًا بعدم الاستقرار الجيوسياسي والبيئة التضخمية. تلا تلك الفترة تصحيح كبير بمجرد تغير الظروف. لذلك، على الرغم من أن الاتجاه الحالي قوي، يجب أن نظل منضبطين ومستعدين لانعكاس محتمل في المشاعر.
يعتبر ضعف الدولار الأمريكي عاملاً رئيسياً، حيث يكافح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) للبقاء فوق مستوى 98.50. طالما استمرت الأسواق في تسعير خفض أسعار الفائدة لعام 2026، يجب أن يظل الدولار تحت الضغط، مما يوفر دفعة للذهب. سوف نراقب تقارير الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث والسلع المعمرة المقبلة عن كثب لأي بيانات قد تغير هذه التوقعات.
افتح حساب VT Markets الحي و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
