وصل الذهب إلى مستوى قياسي جديد، حيث تم تداوله فوق 4400 دولار وسط تزايد التوترات الجيوسياسية. لا يُتوقع إصدار بيانات اقتصادية رئيسية يوم الاثنين، لذا يركز السوق على التطورات الجيوسياسية، بما في ذلك الأعمال العسكرية المحتملة من قبل إسرائيل ضد إيران.
أظهر الدولار الأمريكي أداء متفاوتًا في الأسبوع الماضي، حيث قويت العملة مقابل الين الياباني. وقد جعلت تقارير حول تصرفات إسرائيل الأسواق حذرة، وهو ما ساهم في ارتفاع الذهب، الذي ارتفع بأكثر من 1.5% ليصل إلى 4405 دولار.
وشهدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مكاسب طفيفة بعد إغلاقات إيجابية في وول ستريت. وظل مؤشر الدولار الأمريكي مستقرًا فوق 98.50. تراجع أداء اليورو بعد انتعاش استمر لعدة أسابيع، مع بقاء زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستقرًا فوق 1.1700.
التوترات في الشرق الأوسط أدت إلى ارتفاع أسعار النفط، حيث زاد خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 1% ليصل إلى 57.15 دولار. أبقى بنك الصين الشعبي على أسعار الفائدة الأساسية للقروض دون تغيير. اكتسب زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي زخمًا واقترب من 0.6630، بينما ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قليلاً ليصل قريبًا من 1.3400.
صحح زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد ارتفاع كبير، حيث تم تداوله بانخفاض دون 157.50. ويقود الطلب على الذهب وضعه كملاذ آمن، حيث تعتبر البنوك المركزية من كبار حائزيه، وقد زادت احتياطياتها بشكل كبير في عام 2022. يتأثر سعر الذهب بعدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، وأداء الدولار الأمريكي.
نظرًا للارتفاع القياسي في الذهب المدفوع بالخطر الجيوسياسي، ينبغي النظر في اتخاذ مواقف طويلة في هذا المعدن الثمين. إن التراكم المستمر من قبل البنوك المركزية، الذي شهدناه يصل إلى رقم قياسي يبلغ 1082 طنًا في عام 2023، يوفر طلبًا أساسيا قويًا يمكن أن يدفع الأسعار إلى مستويات أعلى إذا اندلع الصراع. يمكن لاستخدام خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة أو الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب أن يوفر زيادة في التعرض مع تحديد المخاطر في هذا البيئة المتقلبة.
يبدو أن سعر النفط الحالي يعكس بأقل من قيمته الخطر المترتب على صراع أوسع يشمل إيران، وهي منتج رئيسي للنفط. علينا فقط أن نتذكر الهجمات بالطائرات المسيرة عام 2019 على منشآت سعودية، والتي تسببت في ارتفاع فوري بنسبة 19% في خام برنت، لندرك كيف يمكن أن تتفاعل أسواق الطاقة بسرعة. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء التي تفوق أسعار السوق على خام غرب تكساس الوسيط أو عقود برنت الآجلة طريقة فعالة من حيث التكلفة للاستعداد لاحتمال حدوث صدمة في العرض خلال الأسابيع المقبلة.
في أسواق العملات، قد يستعيد الين الياباني وضعه كملاذ آمن ويقوى مقابل الدولار الأمريكي. وقد دفعت الفروق الكبيرة في معدلات الفائدة، مع بلوغ سعر الفائدة الفيدرالية 5.25% ومعدل بنك اليابان بالقرب من الصفر حتى أواخر عام 2024، إلى موجة صاعدة طويلة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني التي يمكن أن تكون عرضة لانقلاب حاد في حالة البحث عن ملاذ آمن. يجب مراقبة الانخفاض الحاسم في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني كمؤشر رئيسي على انتقال الأسواق لتجنب المخاطر.
