توقعات زوج NZD/USD
كان مؤشر الدولار الأمريكي أقل قليلاً عند حوالي 98.60، مع تحقيق الدولار النيوزيلندي مكاسب رغم الثقة في عدم خفض سعر الفائدة في يناير. ارتفع زوج NZD/USD فوق المتوسط المتحرك لـ 20 يوماً عند 0.5757، مما يشير إلى اتجاه صاعد قصير الأجل. ارتفاع فوق أعلى مستوى تحقق في 11 ديسمبر عند 0.5832 قد يشير إلى مزيد من الصعود، بينما الانخفاض إلى ما دون 0.5735 ربما يشير إلى تراجع.
في ظل المزاج الحالي للسوق، نشهد تحقيق زوج NZD/USD لبعض المكاسب، مدعومًا ببيانات الناتج المحلي الإجمالي القوية للربع الثالث التي صدرت الأربعاء الماضي. ومع ذلك، فإن هذه القوة خداعة، حيث يقوم السوق في الوقت نفسه بتخفيض توقعاته لرفع أسعار الفائدة في المستقبل من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ). هذا يؤدي إلى صورة متناقضة حيث الأخبار المحلية الجيدة لا تترجم إلى رهانات سياسية تشددية.
بنك الاحتياطي النيوزيلندي وتحدي التضخم
نعتقد أن تردد السوق ينبع من الصورة الأوسع للتضخم، الذي لا يزال يمثل التحدي الرئيسي لـ RBNZ. بالنظر إلى بيانات الربع الثالث من عام 2025، كان مؤشر أسعار المستهلكين لنيوزيلندا لا يزال مرتفعا عند 5.6%، خارج نطاق هدف البنك المركزي. النمو الأخير في الناتج المحلي الإجمالي، رغم كونه إيجابياً، من المحتمل أن يكون غير كافٍ لإقناع RBNZ بتشديد السياسة أكثر عندما يكون التضخم بالفعل عالياً بهذا الشكل.
من ناحية الدولار الأمريكي، يبدو الضعف الطفيف تصحيحياً بدلاً من أن يكون اتجاهاً جديداً. أظهر أحدث تقرير عن الوظائف في الولايات المتحدة الذي صدر في وقت سابق من هذا الشهر سوق عمل مرنًا مع إضافة 199,000 وظيفة، مما أعطى الاحتياطي الفيدرالي القليل من الأسباب للنظر في خفض الأسعار قريبًا. مع استمرار التضخم في الولايات المتحدة فوق الهدف بنسبة 2%، نتوقع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بالأسعار ثابتة خلال اجتماع يناير 2026.
ظروف السوق للدولار الأمريكي
يشير هذا الصراع بين اقتصاد نيوزيلندا المرن واحتياطي فيدرالي قوي إلى بيئة تتراوح بين حدود معينة، خاصة مع تراجع حجم التداولات مع اقتراب السنة الجديدة. يمكن أن تكون استراتيجية بيع التقلبات، مثل “قصير المدى”، فعالة باستخدام المستوى المرتفع الأخير حوالي 0.5832 كإضراب علوي والمستوى المنخفض 0.5735 كإضراب سفلي. تحقق هذه الاستراتيجية الربح من بقاء الزوج بين هذه المستويات الفنية الهامة.
بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون حركة اتجاهية، فإن شراء الخيارات يوفر طريقة ذات مخاطرة محددة للتوقع بخروج عن النطاق. حركة مستدامة فوق 0.5832، مدفوعة بمعنويات المخاطرة الإيجابية التي شهدت ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 4% هذا الشهر، سوف تجعل خيارات الشراء جذابة. وبالمقابل، فإن الاختراق تحت دعم 0.5735 سيشير إلى تجدد هيمنة الدولار الأمريكي، مما يفضّل شراء خيارات البيع.
