تعزيز GBP/USD وتوقعات السوق
يشهد الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مكاسب بعد سلسلة من الخسائر استمرت ثلاثة أيام، حيث يتداول عند حوالي 1.3390 خلال ساعات التداول الآسيوية ليوم الاثنين. تظل قوة الجنيه الإسترليني ثابتة، على الرغم من التوقعات بأرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في المملكة المتحدة.
هناك احتمال بنسبة 40% أن يقوم بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة في مارس. قد يجد الدولار الأمريكي دعماً حيث يشير رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إلى توقف عن رفع الفائدة لتحليل البيانات الاقتصادية الجديدة. يتوقع الرسم البياني “dot plot” خفض فائدة واحد فقط آخر بحلول 2026.
يظهر أداة CME FedWatch احتمالاً بنسبة 79.0% للحفاظ على الأسعار في يناير، بعدما ارتفعت من 75.6% قبل أسبوع. في الوقت نفسه، يشدد الرئيس ترامب على خفض معدلات الفائدة للمرشح التالي لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي.
يتفوق الجنيه الإسترليني على الدولار الأمريكي وفقًا لتغييرات النسبة المئوية مقابل العملات الرئيسية. يوفر خريطة الحرارة تمثيلًا مرئيًا لتقلبات العملات حيث يظهر الجنيه الإسترليني تغيرات طفيفة مقابل العملات الأخرى اليوم.
تأثير المؤشرات الاقتصادية في المملكة المتحدة
مع تداول الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.3400، يتركز الانتباه الآن على صحة الاقتصاد البريطاني، حيث تم تأكيد الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث عند نمو بطئ بنسبة 0.2%. هذا النمو الضعيف، إلى جانب بيانات التضخم الأخيرة من نوفمبر 2025 التي تظهر بقاء مؤشر أسعار المستهلك (CPI) مرتفعًا بنسبة 3.1%، يضع بنك إنجلترا في وضع صعب. نرى أن هذا يخلق اضطرابًا قصير المدى في الجنيه، حيث يتمزق السوق بين النمو البطيء والتضخم الثابت.
تشير هذه الحالة إلى أن استراتيجيات الخيارات قد تكون مفيدة خلال الأسابيع القليلة المقبلة من التداول المتقلب بسبب العطلات. نعتقد أن شراء استراتيجيات “السترات السعيدة” على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، التي تحقق ربحًا من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه، قد يكون خيار ذكي قبل صدور بيانات التضخم والعمالة في يناير 2026. الإشارات الاقتصادية المتضاربة تزيد من فرصة إعادة تسعير حادة بمجرد أن يتضح اتجاه السوق.
على الجانب الآخر من الزوج، يدعم الدولار الأمريكي الاحتياطي الفيدرالي المتأني. جاء أحدث مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) من نوفمبر 2025 بنسبة 2.7%، مما يظهر أن التضخم يهدأ لكنه لم يصل بعد إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي. هذا، إلى جانب تقرير فرص العمل لشهر نوفمبر الذي أضاف 190,000 وظيفة غير زراعية، يعطي البنك المركزي القليل من الأسباب للاستعجال في خفض الفائدة في يناير.
يبقى الفرق في أسعار الفائدة، وبالتالي، لصالح الدولار حتى الآن. ومع ذلك، فإن عدم اليقين المحيط بتعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم يخلق مخاطرة لقوة الدولار على المدى الطويل. نعتقد أنه من الحكمة استخدام المشتقات المالية للتحوط من مراكز الدولار الطويلة، ربما عن طريق شراء خيارات وضع خارج السعر على مؤشر الدولار (DXY) التي تنتهي صلاحيتها في منتصف 2026.
تقلب السوق والأنماط التاريخية
بالنظر إلى الأنماط التاريخية، نتذكر الفترة في عام 2023 عندما أبقت البنوك المركزية معدلات الفائدة مرتفعة حتى مع تباطؤ النمو. أدى ذلك إلى أسواق العملات المحصورة في نطاق معين والتي تخللتها حركات حادة عند إصدار البيانات. نتوقع بيئة مماثلة في أوائل عام 2026، مما يجعل من الضروري الحماية من التقلبات المفاجئة بدلاً من وضع رهانات اتجاهية كبيرة.
افتح حساب VT Markets وابدأ التداول الآن.
