شارك وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتايا ما في جلسة عبر الإنترنت مع وزراء مالية مجموعة السبع الآخرين. تركز النقاش على تقديم الدعم لأوكرانيا.
معالجة تحركات العملات
وأشارت إلى الحاجة إلى معالجة الاختلالات التجارية المفرطة. من المتوقع أن يتبع بنك اليابان سياسات نقدية تهدف إلى تحقيق هدفه السعري بشكل مستدام.
وذكرت كاتايا ما التحركات السريعة في أسعار صرف العملات وأشارت إلى التزام اليابان بدعم أوكرانيا. من المرغوب فيه أن تعكس العملات أساسيات الاقتصاد بطريقة مستقرة.
سيتم اتخاذ إجراءات ضد التحركات القصوى للعملات. اُعتبِر الزيادة الأخيرة في سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني كتعديل لتحقيق هدف السعر البالغ 2%. كانت الاتصالات بين كاتايا ما و يودا من بنك اليابان إيجابية، رغم أن أسعار الصرف الأجنبي لم تُناقش في اجتماع مجموعة السبع.
شهد الين الياباني أداءً متباينًا مقابل العملات الرئيسية. ارتفع مقابل دولار نيوزيلندا ولكنه انخفض في القيمة مقارنة بالعملات الأخرى، مثل الدولار الأمريكي واليورو.
تلخص التغييرات النسبية بين العملات، حيث شهد الين الياباني تغييرا بنسبة -1.07% مقابل الدولار الأمريكي و-1.18% مقابل اليورو. توفر البيانات رؤى حول تقلبات العملة الأخيرة.
معالجة ضعف الين والعجز التجاري
تحذير وزير المالية من “التحركات المفرطة” هو إشارة واضحة إلى تدخل السوق المحتمل لتعزيز الين. مع تجربة سعر الدولار الأمريكي مقابل الين مستوى 160، وهو أعلى مستوى له منذ عقود، يجب أن نأخذ هذا التحذير اللفظي للعملة على محمل الجد. يشبه هذا النوع كثيرا التدخل المباشر الذي شهدناه في سبتمبر وأكتوبر 2022 عندما تجاوزت العملة مستوى 150.
يمكن فهم هذا التنبيه نظرًا لضعف الين المستمر، والذي ساهم في جعل اليابان تسجل العجز الشهري الثامن عشر على التوالي في الميزان التجاري. على الرغم من أن بنك اليابان بدأ في رفع الأسعار لمواجهة التضخم الذي بقي فوق 2.5% ، إلا أن العملة لم تستجب كما كان متوقعاً. يستمر ضعف الين في رفع تكلفة الطاقة والمواد الخام المستوردة.
في الأسابيع المقبلة، يجب التفكير في شراء عقود خيار بيع على الأزواج الرئيسية للين مثل الدولار الأمريكي/الين واليورو/الين. يعد هذا تحوطًا مباشراً ضد تقدير حاد ومفاجئ للين إذا قررت وزارة المالية التصرف. من المحتمل أن يرتفع التقلب المتوقع على أزواج الين، مما يجعل استراتيجيات التقلب الطويلة جذابة.
يجب أن نكون حذرين بشأن الاحتفاظ بمراكز كبيرة وقصيرة على الين لأنها الآن عرضة لانعكاس حاد. غالبًا ما تكون فترة نهاية العام ذات سيولة أقل، مما قد يجعل أي تحرك تدخل أكثر دراماتيكية وتقلبًا. تقليل التعرض أو التحوط هو الإجراء الحكيم حتى تتضح نوايا الحكومة.
