انتعاش أسواق العملات الرقمية
في المشهد المالي، تخضع تحولات محتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي للفحص الدقيق، حيث تستجيب الأسواق بشكل حساس لبيانات التضخم. تقرير التضخم لشهر نوفمبر جلب بعض الارتياح، حيث أظهر ضغوط أسعار أقل.
في أماكن أخرى، واجه اليورو والجنيه الإسترليني درجات متفاوتة من الانتكاسات والارتدادات، بتأثير من الإجراءات الأخيرة للبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. على وجه الخصوص، يستقر زوج GBP/USD دون مستوى 1.3400 بينما تنظر الأسواق في قرارات سعر الفائدة الجديدة للبنك المركزي الإنجليزي.
التراجع غير المتوقع في مبيعات التجزئة الكندية هو مؤشر كبير على تباطؤ الطلب الاستهلاكي. هذا يبني على بيانات حديثة تظهر أن نمو الناتج المحلي الإجمالي لكندا في الربع الثالث تباطأ إلى 0.5% سنويًا، مما يشير إلى أن بنك كندا قد يحتاج إلى تبني موقف أكثر تيسيرًا في أوائل عام 2026. يجب علينا النظر في التمركز لضعف الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي حيث تبدأ توقعات أسعار الفائدة في الاختلاف.
عدم اليقين حول الاحتياطي الفيدرالي
عدم اليقين حول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي يخلق فرصاً في أسواق التقلبات. قراءة التضخم الأمريكي الناعمة لشهر نوفمبر والبالغة 3.1٪ قد أثارت نقاشاً حول ما إذا كان الفيدرالي سيتوقف عن دورة التشديد، ما يحافظ على ارتفاع أدوات مثل مؤشر VIX. يجب على المتداولين النظر في استراتيجيات مثل الخيارات المتوازية على المؤشرات الرئيسية لتحقيق الربح من تقلبات الأسعار التي من المحتمل أن تتبع المجموعة التالية من بيانات التوظيف والتضخم.
قرار بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة يضع ضغطاً هابطاً واضحاً على الجنيه. تاريخياً، كما رأينا بعد تخفيضات الأسعار في عام 2016، يمكن أن يؤدي تحول سياسة بنك إنجلترا المنحازة إلى فترة طويلة من ضعف الجنيه الإسترليني. نرى قيمة في المراكز التي تحقق الربح من سعر صرف GBP/USD المنخفض، ربما تستهدف حركة دون مستوى 1.3300 في الأسابيع المقبلة.
الذهب يحتفظ بقوته بالقرب من 4,350 دولار، ويعمل كملاذ آمن وسط تحولات سياسة البنوك المركزية والإشارات الاقتصادية المتنوعة. هذا الصمود مدعوم بمشتريات غير مسبوقة من قبل البنوك المركزية في عام 2025، التي تجاوزت 1,100 طناً حتى تاريخه وفقاً لمجلس الذهب العالمي. نظراً لهذا الطلب القوي الكامن، نعتقد أن خيارات الشراء على شركات تعدين الذهب أو العقود الآجلة يمكن أن تؤدي أداءً جيداً إذا تصاعدت المخاطر الجيوسياسية أو الاقتصادية.
مع اقتراب موسم العطلات، يجب أن نكون على علم بأن سيولة الأسواق ستنخفض بشكل كبير. هذا التراجع في حجم التجارة يعني أن حتى الطلبات ذات الحجم المتوسط يمكن أن تسبب حركات سعر مبالغ فيها، مما يزيد من المخاطر قصيرة الأجل. إنه الوقت المناسب للتحوط من التعرضات الحالية للأسهم والعملات مع خيارات البيع قصيرة الأجل لحماية من أي تقلبات مفاجئة ناتجة عن العطلات.
