لا يزال الدولار الأمريكي مستقرًا يوم الجمعة، رغم تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.7% في نوفمبر. ويظل الين الياباني مرنًا بعد أن رفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75%.
تركز الأسواق أيضًا على قرارات بنك إنجلترا، حيث أدى تصويت ضيق إلى خفض معدل الفائدة إلى 3.75%. في الوقت نفسه، أبقى البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة دون تغيير، مع التركيز على ارتفاع قيمة اليورو.
المؤشرات الاقتصادية وحركات العملات
في الولايات المتحدة، انخفضت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية إلى 224,000، بينما يتم انتظار مؤشرات اقتصادية أخرى مثل مبيعات المنازل القائمة ومؤشر جامعة ميشيغان. في أوروبا، استقر اليورو فوق 1.1700 رغم التقلبات السابقة.
اقترب الذهب من مستوى قياسي جديد لكنه تراجع لاحقًا، مستقرًا عند 4,320 دولارًا. ارتفع سعر الصرف بين الدولار الأمريكي والين الياباني نحو 156.00، محققًا زيادة بنسبة 0.3% خلال اليوم.
تناقش المقالة أيضًا دور البنوك المركزية، واستراتيجيتها في استهداف التضخم، وهياكل اتخاذ القرار. تهدف البنوك المركزية إلى الحفاظ على استقرار الأسعار عن طريق استخدام أسعار الفائدة لإدارة الظروف الاقتصادية. يشمل الوصف استقلالية البنوك المركزية السياسية، هيكلها التشغيلي، والأدوار المؤثرة مثل دور الرئيس في تشكيل السياسة النقدية.
نرى انقسامًا كبيرًا في سياسات البنوك المركزية، حيث رفع بنك اليابان معدلات الفائدة في الوقت الذي قام فيه بنك إنجلترا بخفضها. هذا النوع من التباعد في السياسات، الذي رأيناه آخر مرة كموضوع رئيسي للأسواق في أوائل عام 2024، يخلق فرص تداول واضحة عبر أزواج العملات الرئيسية. يجب على المتداولين بالعقود المشتقة التمركز لهذه الطرق المختلفة لتتسع في العام الجديد.
رغم رفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 0.75%، يستمر ارتفاع USD/JPY باتجاه 156.00، مما يشير إلى أن السوق يرى هذا كخطوة حذرة بدلًا من بداية دورة عدوانية. ومع بقاء العوائد الأمريكية القياسية لعشر سنوات فوق 4% بشكل دائم لمعظم العامين الماضيين، لا يزال فرق الفائدة ضخماً. لذلك، يظل تداول اليورو المربح قائمًا وسيعاد تأسيسه من قِبل المتداولين مع اقتراب العطلات.
خفض بنك إنجلترا للفائدة وتأثيره
خفض بنك إنجلترا لمعدلات الفائدة، حتى ولو بأغلبية ضئيلة، يضع ضغطًا واضحًا هبوطيًا على الجنيه الإسترليني. عند النظر إلى الوراء، رأينا معاناة مماثلة في الاقتصاد البريطاني خلال عام 2024 مع نمو ثابت، وأظهرت بيانات ONS الحديثة من أواخر عام 2025 انكماش إنفاق المستهلكين لربعين متتاليين. يجب أن نرى أي ارتفاعات في GBP/USD نحو 1.3450 كفرص بيع.
رغم الأرقام التضخمية الأضعف، يظهر الدولار الأمريكي قوة، حيث يظل مؤشر الدولار ثابتًا فوق 98.50، مما يشير إلى جاذبيته كملاذ آمن. يعكس هذا القلق في السوق أيضًا ارتفاع أسعار الذهب باتجاه مستويات قياسية، وهو إشارة كلاسيكية للمتداولين الباحثين عن الحماية وسط عدم اليقين العالمي. بالنظر إلى هذه الإشارات المتضاربة ونقص السيولة في العطلات، يجب أن نتوقع زيادة التقلبات على المدى القصير، مما يجعل استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من تغيرات الأسعار جذابة.
أنشئ حساب VT Markets الخاص بك و<اa href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
