أعلنت شركة ميكرون تكنولوجي عن أرباح استثنائية في الربع المالي الأول، مما أدى إلى ارتفاع سهمها بنسبة 13%. ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 202% هذا العام، متجنبة التراجع الذي أثر في العديد من الأسهم في مجال الذكاء الاصطناعي بفضل تقييمها القوي. تشير نسب السعر إلى الأرباح ونسبة النمو إلى السعر المنخفضة لدى ميكرون إلى إمكانية استمرار النمو. حققت الشركة إيرادات قياسية بلغت 13.64 مليار دولار في الربع الذي انتهى في 27 نوفمبر، بزيادة قدرها 56% عن العام السابق وتجاوزت التقديرات. سجلت صافي دخل بلغ 5.2 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة بنسبة 175% عن العام السابق.
ارتفع هامش الربح الإجمالي لشركة ميكرون إلى 56%، مقارنة بـ38.4% في العام الماضي. شهدت وحدة ذاكرة السحابة في الشركة، وهي مساهم رئيسي، زيادة في الإيرادات بلغت 99%، لتصل إلى 5.3 مليار دولار. يشمل هذا القطاع شرائح الذاكرة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي التي تزود بها شركات التقنية الكبرى مثل مايكروسوفت وأمازون وجوجل.
بالنسبة للربع المالي الثاني، تتوقع ميكرون تحقيق إيرادات قدرها 18.7 مليار دولار، بزيادة نسبتها 37% عن الربع الأول. من المتوقع أن يرتفع هامش الربح الإجمالي إلى 66%، مع توقعات بتحقيق أرباح تبلغ 8.19 دولار للسهم الواحد. تعزو ميكرون نجاحها إلى قيادتها التكنولوجية وتنوع منتجاتها والتنفيذ التشغيلي الفعال.
بالنظر إلى نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 37% للربع القادم، يبدو من المنطقي شراء خيارات شراء تنتهي في فبراير أو مارس 2026. هذا يسمح بوقت كافٍ للسوق لاستيعاب القوة المستقبلية للأرباح التي تم تسليط الضوء عليها بواسطة الهدف البالغ 8.19 دولار للسهم. تعتبر الخيارات طويلة الأجل خيارًا أفضل لتجنب التحلل السريع للوقت بخيارات الأسبوعية مع الاستفادة من الزخم الصعودي المتوقع.
لأولئك الذين لديهم نظرة أكثر تحفظاً بعض الشيء، يعد بيع خيارات البيع المؤمنة نقدًا عند أسعار التنفيذ أسفل المستوى الحالي للسوق استراتيجية جذابة. مع معاملة السعر إلى الأرباح المستقبلية بنسبة 11 فقط، نعتقد أن هناك أرضية تقييمية صلبة، مما يجعلها تجارة ذات احتمال عالي لجمع عروض الأسعار. بدلاً من ذلك، يمكن لسبريد المكالمة الصعودي تحديد المخاطر مع الاستفادة من الاتجاه الصعودي الواضح.
هذا التوقع مدعوم ببيانات حديثة من الصناعة تظهر أن سوق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) من المتوقع أن ينمو بنسبة تتجاوز 150% في عام 2026. بناء مراكز البيانات، وهو عامل رئيسي لذاكرة السحابة، تسارع أيضًا، مع ارتفاع الإنفاق بنسبة تقترب من 20% سنويًا وفقًا لأحدث التقارير من نوفمبر 2025. يؤكد هذا أن الطلب الذي تشهده ميكرون هو جزء من اتجاه أكبر وأطول أمدًا.
رأينا دورات كهذه من قبل، خصوصًا خلال دورة السوبر لأشباه الموصلات لعام 2020-2021، حيث أدى الطلب القوي إلى زيادات مستدامة في أسعار الأسهم لعدة أشهر. بينما ارتفع مؤشر أشباه الموصلات (SOX) بنسبة 65% هذا العام، فإن زيادة 202% التي حققتها ميكرون تظهر أنها رائدة بوضوح. يشير التاريخ إلى أن الرواد في هذه الدورات غالبًا ما يستمرون في التفوق على القطاع الأوسع لعدة أرباع.
مع اقتراب نهاية العام، قد يؤدي انخفاض حجم التداول المرتبط بالعطلات إلى استقرار الأسعار أو زيادات مستقرة. هذه بيئة مثالية للاستراتيجيات التي تستفيد من التحلل الزمني، مثل بيع خيارات البيع أو المكالمات المغطاة.
