يعاني مؤشر S&P 500 في الوقت الحالي من ضغوط، حيث تؤكد النظرة الفنية هذا الاتجاه. يشير نمط “الذروة المزدوجة” حول المستويات 6921/6919 إلى استمرار الضعف، والذي بدأ في الانخفاض في 12 ديسمبر.
هناك توقعات بأن السوق سيختبر النقطة 6683 كهدف أولي، مع احتمال وجود دعم أعمق عند 6535. وهناك توقع بوجود شراء أولي عند هذه المستويات واحتمال تغطية مراكز قصيرة.
فرص لإنشاء مراكز بيع قصيرة
تُعتبر الارتفاعات الحالية فرصاً لإنشاء مراكز بيع. إذا لم يتجاوز السوق المستوى 6769، قد تتبع ذلك مزيد من الانخفاضات. تجاوز هذا المستوى قد يؤدي بالسوق إلى المنطقة 6823/6826 التي من المتوقع أن تعمل كمقاومة.
قد يجلب “رالي سانتا” الذي يستمر حتى الأسبوع الثاني من يناير فرصاً مؤقتة للبيع فقط. تظل الرسوم البيانية الأسبوعية سلبية، مما يؤثر على المراكز طويلة الأجل.
تشكيل النمط الهبوطي للذروة المزدوجة
فشل مؤشر S&P 500 مؤخراً في اختراق منطقة 6920 مما يؤكد تشكيل نمط “الذروة المزدوجة” الهبوطي. شهدنا رفض السوق لهذا المستوى في 12 ديسمبر، ويشير هذا الضعف إلى مزيد من الانخفاضات. بالنسبة للمتداولين، هذا إشارة للنظر في شراء خيارات البيع أو إنشاء صناديق ائتمان هابطة، متوقعين تحركاً نحو الهدف الأولي عند 6683.
يحدث هذا الضغط الفني في الوقت الذي أظهرت فيه أحدث بيانات التضخم من نوفمبر بقاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي، مما يزيد من المخاوف بأن أسعار الفائدة ستبقى أعلى لفترة أطول. كما شهدنا تباطؤ في سوق العمل، حيث أظهر التقرير الأخير عن فرص العمل انخفاضاً إلى أدنى مستوى منذ عامين، مما يشير إلى تباطؤ الاقتصاد. تدعم هذه العوامل الرأي بأن أي قوة سوقية قادمة ستكون قصيرة الأجل.
يجب أن نعتبر أي ارتفاع نحو مستوى 6769 فرصة لإضافة مراكز بيع قصيرة أو بيع خيارات الشراء ضد المقتنيات الحالية. وقد قفز مؤشر تقلبات CBOE بالفعل بأكثر من 25% هذا الشهر، مما يعكس تزايد القلق بين المستثمرين، وهو ما غالباً يسبق مزيداً من الانخفاضات. إذا تجاوز السوق مستوى 6769، فإن منطقة 6823/6826 تمثل منطقة أقوى لبدء عمليات البيع القصير، حيث من المحتمل أن تعمل كسقف قوي.
بينما ندخل الفترة المعروفة تاريخياً بـ “رالي سانتا”، يجب أن نكون حذرين هذا العام. تاريخياً، حينما يفشل هذا الرالي الموسمي في الظهور، كما حدث قبل الانكماش في 2000 و2008، يمكن أن يكون علامة تحذير كبيرة للعام الجديد. حقيقة أن الرسوم البيانية الأسبوعية قد أصبحت سلبية تؤكد أن الصناديق الكبرى من المرجح أن تضعف مراكزها، مما يجعل أي رالي عطلة فرصة مثالية للبيع.
