تم توقع وصول مؤشر ناسداك 100 (NDX)، باستخدام مبدأ موجة إليوت، إلى ذروته حول 26700. كان هذا الهدف مبنيًا على سلسلة من امتدادات الموجة، مع هدف وسيط يبلغ 26500 ± 250. وبلغ المؤشر ذروته عند 25827 لموجة W-3 البرتقالية، ثم انخفض إلى 25504 لموجة W-4 البرتقالية، وبلغ ذروته مرة أخرى عند 25835 لموجة W-5 البرتقالية.
ومع ذلك، يتم تداول المؤشر الآن عند 24780، وهو أقل من عدة مستويات إنذار، ولم يصل إلى منطقة الهدف المتوقعة. تُعتبر الذروة عند 25835 الآن كـ W-i الرمادية لموجة خامسة أكبر، مع وجود هدف تالي حول 24600. بالرغم من وصول خط التقدم/التراجع الجديد (NYAD) إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يدعم عدم وجود سوق دب، شريطة أن يبقى المؤشر فوق أدنى مستوى له في 21 نوفمبر عند 23854، فإنه يمكن أن يصل إلى 28000+ بحلول أبريل 2026.
تستند توقعات قمة السوق في أواخر أبريل 2028 إلى قوة سنة الانتخابات النصفية والدوائر الزمنية لتواريخ دورات أرمسترونغ. تحذر التوقعات السابقة من تصحيحات، مثل سوق الدب 37% في 2022. إذا بقي أدنى مستوى له في 21 نوفمبر، فقد يستمر السوق الصاعد حتى العام المقبل. الانقطاع إلى الانخفاض قد يشير إلى بداية سوق دب.
تم تعديل رؤيتنا السابقة لمؤشر ناسداك 100، حيث لم يحدث الارتفاع المتوقع إلى منطقة 26500. بلغ المؤشر ذروته عند 25835 ومن ثم تراجع إلى حوالي 24780، مخترقًا عدة مستويات دعم قصير المدى. نرى الآن هذا الانخفاض كـ موجة تصحيحية، مع هدف مثالي بالقرب من 24600.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشكل ذلك فرصة واضحة تتحدد بالمستويات الرئيسية. الارتفاع الأخير في تقلبات السوق، حيث ارتفع مؤشر VIX إلى 19 هذا الأسبوع، يجعل بيع خيارات البيع المؤمن عليها نقدًا أو انتشار ائتمان خيارات البيع بإضرابات أقل من 24500 استراتيجية مثيرة للاهتمام لأولئك الذين يراهنون على أن التصحيح مؤقت. يتيح هذا النهج جمع العوائد أثناء انتظار استقرار السوق.
المستوى الأكثر أهمية الذي نراقبه هو أدنى مستوى له في 21 نوفمبر عند 23854. اختراق حاسم لهذا النقطة سيشير إلى أن تراجعًا أكثر أهمية، ربما سوق دب جديد، قد بدأ بالفعل. يتعين على المتداولين أخذ شراء خيارات البيع أو إنشاء انتشار خيارات شراء كـ تحوط أو لعب مضاربي في حال اقترب المؤشر وفشل في الصمود عند هذا الدعم.
تحدث هذه الترددات في السوق بينما تثير البيانات الاقتصادية الأخيرة حالة من عدم اليقين بشأن عام 2026. جاء تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر 2025 بنسبة 3.1%، وهو أعلى قليلاً مما كان متوقعًا، مما دفع البعض إلى التساؤل عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يمكنه أن يظل متساهلًا كما هو متوقع. ما زلنا في فترة من القوة العامة للسوق، كما يتضح من وصول خط التقدم/التراجع مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، لكن هذه المخاوف المتعلقة بالتضخم تثقل على الشعور العام.
إذا بقي أدنى مستوى له عند 23854، يمكننا توقع ارتفاع رئيسي آخر في العام المقبل، مع هدف محتمل يبلغ 28000+ بحلول أواخر أبريل 2026. هذا التوقيت يتماشى مع قوة سنة الانتخابات النصفية والنماذج الدورية التي حددت بشكل صحيح نقاط التحول الرئيسية في الماضي، بما في ذلك الذروة الكبيرة في أواخر 2021 التي سبقت سوق الدب في 2022. يشير الإعداد الحالي إلى أن الأسابيع القليلة المقبلة حاسمة في تحديد ما إذا كان السوق الصاعد لديه اندفاع نهائي متبقي.
