شهد زوج العملات USD/CAD انخفاضًا طفيفًا خلال دورة الانخفاض الحالية، على الرغم من إظهار الدولار الكندي بعض الضعف الطفيف. وقد أظهر الدولار الكندي مقاومة ضد الاتجاهات التقليدية لديسمبر، حيث عادةً ما يظهر أداءً محايدًا مع نهاية السنة.
تقليديًا، لم تفضل النماذج المتأخرة في السنة الدولار الكندي، إذ تتوازن الخسائر بحلول ديسمبر. أداء الدولار الكندي مختلط، مع أسوأ النتائج في نوفمبر ونتائج أفضل في أبريل. على الرغم من المكاسب الأخيرة، يتداول زوج USD/CAD تحت القيمة العادلة المقدرة بـ 1.3794.
يبدو أن المكاسب الإضافية للدولار الأمريكي محدودة، حيث إن التصريحات الأخيرة من المحافظ ماكليم لم تقدم سياسات نقدية جديدة. وأعاد التأكيد على أن معدل الفائدة الأساسي بنسبة 2.25% يظل مناسبًا وأن ضغوط التضخم تحت السيطرة.
مكاسب الدولار الأمريكي من المستويات الدنيا الأخيرة تضغط على الاتجاه الهابط قصير المدى. على الرغم من التمدد، قد يشهد البيع في الدولار الأمريكي تصحيحًا طفيفًا فوق 1.3790/00 نحو 1.38، وعند الدعم 1.3725/30. يقدم فريق FXStreet Insights هذا التحليل، الذي يقدم ملاحظات السوق من خبراء ومحللين داخليين.
استقرار بنك كندا على سعر الفائدة عند 2.25% يُظهر اختلافًا واضحًا عن الاحتياطي الفيدرالي، الذي خفض معدلات الفائدة للمرة الثالثة في العاشر من ديسمبر. وينبغي لهذا الفارق في السياسات النقدية أن يحد من قوة كبيرة للدولار الأمريكي أمام الدولار الكندي. نرى أن زوج USD/CAD يجد صعوبة في الحفاظ على أي ارتفاع ملموس فوق علامة 1.3800.
تدعم هذه التوقعات البيانات الاقتصادية الأخيرة، إذ ظل التضخم الأساسي الكندي لزجًا، محافظًا على 2.9% في تقرير نوفمبر 2025. في المقابل، أظهر التضخم الأمريكي إشارات أكثر اتساقًا للتهدئة، مما يتيح للاحتياطي الفيدرالي مجالًا لتخفيف السياسة. لذلك، نعتقد أن استخدام الخيارات للمراهنة ضد تحرك كبير فوق 1.3850 أو البيع في الارتفاعات يمثل استراتيجية قابلة للتطبيق في الأسابيع القادمة.
بينما يعد ديسمبر شهرًا مختلطًا للدولار الكندي، نلاحظ هذه السنة قوة غير معتادة. نظرة إلى الأمام، ينبغي تذكر أن الاتجاهات الموسمية كانت تاريخيًا تفضل الدولار الكندي في الربيع. كان أبريل أقوى شهر للدولار الكندي بشكل موثوق، وهو نمط استمر في ثمانية من السنوات العشر الماضية.
فرصة واضحة أخرى تظهر في الجنيه الإسترليني، حيث أن بيانات التضخم الضعيفة قد ضمنت إلى حد كبير خفضًا في سعر الفائدة من بنك إنجلترا هذا الأسبوع. جاء أحدث مؤشر لأسعار المستهلكين في المملكة المتحدة عند أدنى مستوى له منذ عامين بنسبة 2.2%، مما يعزز التوقعات بسياسة أكثر سهولة. هذا يجعل شراء خيارات البيع على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي صفقة جذابة قبل الإعلان.
يشير السوق الأوسع بوضوح إلى هروب نحو الأمان، حيث ترتفع أسعار الذهب بينما تُباع الأصول الأكثر خطورة مثل العملات الرقمية. قفز مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي لمخاوف السوق، من 14 إلى أكثر من 19 في الأسبوع الماضي. يوحي ذلك بأن الاحتفاظ ببعض خيارات البيع الوقائية على المؤشرات الرئيسية يمكن أن يكون تحوطًا حكيمًا ضد تقلبات غير متوقعة خلال الفترة النهائية من السنة.
