تتداول أسعار الذهب بشكل إيجابي وسط توقعات بتوجه متساهل من قبل الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن قوة الدولار الأمريكي تحد من مكاسبها. حاليًا، سعر الذهب (XAU/USD) يقارب $4,335، مرتفعًا بنحو 0.70% في اليوم، مع بنية صعودية تحت منطقة المقاومة عند $4,350.
استمرت التوقعات بتخفيف السياسة النقدية في عام 2026 بعد صدور بيانات العمل الأمريكية الضعيفة. الاهتمام يتجه إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين القادم، وقد تقدم تعليقات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مزيدًا من الإيضاحات حول سياسة الفيدرالي المستقبلية.
الدولار الأمريكي وبيانات التوظيف
مؤشر الدولار الأمريكي يستقر عند حوالي 98.50 بعد أن انخفض مؤقتاً تحت 98.00، وهو أدنى مستوى منذ 3 أكتوبر. تظهر بيانات التوظيف الأمريكية زيادة بمقدار 64,000 وظيفة في نوفمبر، وهو أعلى من المتوقع، ولكن معدل البطالة ارتفع إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ سبتمبر 2021.
تشير التحليلات الفنية إلى أن XAU/USD يتماسك تحت $4,350، مع دعم محتمل عند $4,310 من المتوسط البسيط لفترة 21. الحركة الكبيرة فوق $4,350 قد تؤدي إلى مكاسب أعلى، مع أن مؤشرات مؤشر القوة النسبية والموجه المتوسط الأتجاه تظهر إشارات محايدة إلى صعودية.
الذهب يعتبر كملاذ آمن وتحوط ضد التضخم، مع احتفاظ البنوك المركزية باحتياطات كبيرة. غالباً ما ترتبط أسعاره بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والأصول الخطرة، وذلك بناءً على الاستقرار الجيوسياسي وأسعار الفائدة.
اعتبارًا من 17 ديسمبر 2025، نرى تداول الذهب بميل إيجابي، متأثرًا بشكل كبير بالتوقعات بتخفيف الاحتياطي الفيدرالي لسياسته العام القادم. الأسواق تلتقط بيانات العمل الأخيرة التي أظهرت ارتفاع معدل البطالة إلى أعلى مستوى منذ أربع سنوات عند 4.6% في نوفمبر. هذا يعزز الرأي بأن الاقتصاد يبرد بما فيه الكفاية لكي ينظر الفيدرالي في تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2026.
استراتيجية المتداولين وسط تقرير مؤشر أسعار المستهلكين
للمتداولين في المشتقات، تشير هذه البيئة إلى موقف صعودي بحذر. مع تراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي هذا العام إلى 2.8%، بعيدًا عن الارتفاعات التي شهدناها في عام 2023، فإن احتمال توجه الفيدرالي نحو موقف متساهل يزداد قوة. نظرًا لأن الذهب يتماسك حاليًا تحت مستوى المقاومة الرئيسي عند $4,350، قد يكون بيع خيارات البيع خارج المال استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع القسط أثناء انتظار حركة صعودية أوضح.
تقرير مؤشر أسعار المستهلكين القادم يوم الخميس هو حدث حاسم قد يضخ بعض عدم الاستقرار. يمكن للمتداولين النظر في استخدام استراتيجيات الخيار مثل straddles أو strangles للاستفادة من أي حركة حادة في أي من الاتجاهين، على الرغم من أن الاتجاه العام يفضل الصعود. تاريخياً، يميل الذهب إلى الأداء الجيد في الأشهر التي تسبق التخفيض الفعلي الأول في الأسعار، وهو دورة رأيناها تتكرر في عام 2019 قبل أن يبدأ الفيدرالي في دورته التخفيفية.
من الناحية الفنية، يعتبر مستوى $4,350 العقبة الفورية، وقد يؤدي اختراقه بشكل مستدام إلى تحرك نحو أعلى مستويات جديدة. يمكن استخدام الفروق في الشراء لوضع استراتيجيات لتلك الاختراقات مع مخاطر محددة. على العكس من ذلك، فإن منطقة الدعم عند حوالي $4,250 تمثل مجالًا رئيسيًا للنظر في بدء أو زيادة المراكز الطويلة.
لا ينبغي أن نتجاهل الدعم الأساسي الناتج عن التوترات الجيوسياسية والشراء من قبل البنوك المركزية. الحظر الأمريكي المبلغ عنه لناقلات النفط الفنزويلية يضيف إلى مستوى دائم من عدم اليقين العالمي، مما يعزز جاذبية الذهب كملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، واصلت البنوك المركزية توجهها الشرائي القوي منذ عمليات الشراء القياسية في عام 2022، مما يخلق مصدر طلب ثابت يحد من إمكانات الانخفاض الكبيرة.
