نظرة عامة على التحليل الفني
أظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) زيادة طفيفة خلال الجلسة الآسيوية، متعافيًا من أدنى مستوى له مؤخرًا حول 97.90-97.85، وهو مستوى لم يشهد منذ أوائل أكتوبر. ارتفع إلى 98.30، ولكن قد يكون أي ارتفاع آخر محدودًا بسبب التوقعات المتشائمة من البنك الفيدرالي.
من الناحية التقنية، الفشل في الحفاظ على الزخم فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم والانخفاض دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم يفضّل الدببة على الدولار الأمريكي. تبقى المؤشرات الفنية على الرسم البياني اليومي سلبية، مما يشير إلى أن أي حركة صعودية قد تواجه ضغط البيع، حيث يعمل المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم كمقاومة بالقرب من 98.63.
حاليًا، المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم يقع تحت المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم، مما يؤكد وجود معنويات سوقية هابطة. مؤشر الماكد (MACD) تحت خط الإشارة والصفر، مع تقليص الهستوجرام السلبي مما يشير إلى تقليل الزخم الهبوطي. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى استقرار مؤقت عند 35، فوق النهاية الدنيا للنطاق المحايد.
تستمر المخاطر الهبوطية بينما يبقى مؤشر الدولار تحت مرشحات الاتجاه، مع مقاومة محدودة عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم البالغ 99.25. يشير الماكد ومؤشر القوة النسبية إلى تعافي ضعيف، مع وجود إمكانات صعودية قوية فقط إذا حدثت حركة مستمرة فوق مستويات مقاومة المتوسطات المتحركة.
نرى مؤشر الدولار الأمريكي مستقرًا حول مستوى 98.30، ولكن الارتداد الأخير من منطقة 97.90 يبدو هشا. يبدو أن المسار ذو المقاومة الأقل هو الهبوط للدولار. تدعم هذه الرؤية الإعداد الفني الذي يشير إلى أن أي تحركات صعودية قد تكون فرص بيعية قصيرة الأمد.
استراتيجيات التداول وسياق السوق
ينبغي على التجار المشتقات النظر في تحديد مواقف لمزيد من ضعف الدولار في الأسابيع المقبلة. إن اللغة المتشائمة من البنك الفيدرالي في اجتماعه الأخير في أوائل ديسمبر 2025 قد ثبّتت التوقعات بأن السياسة النقدية ستكون أكثر ليونة مع الدخول إلى العام الجديد. جاء ذلك بعد أن أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر 2025 أن التضخم السنوي يتباطأ إلى 2.3%، مما يمنح البنك الفيدرالي مساحة أكبر للنظر في تخفيضات سعر الفائدة في 2026.
بالنظر إلى هذا السياق، فإن شراء خيارات البيع على مؤشر الدولار (DXY) بأسعار إضراب أقل من 97.90، قد يكون استراتيجية قابلة للتطبيق للاستفادة من انهيار محتمل. نلاحظ الفشل في الحفاظ على الزخم فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وهو نمط لاحظناه أيضًا في وقت سابق من العام. تظهر دورة التشديد التاريخية لعام 2022-2023 الآن آثارها المتأخرة على الاقتصاد، كما يتضح في أحدث تقرير عن الوظائف الذي أظهر أن الوظائف غير الزراعية في نوفمبر 2025 كانت 110,000 فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات.
نهج آخر هو النظر إلى أي قوة نحو المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، الموجود حاليًا عند 98.63، كفرصة للبدء في مواقف قصيرة. يمكن للتجار النظر في بيع العقود الآجلة لمؤشر الدولار أو إنشاء خيارات بيع تزيد سعرها عن المقاومة الشديدة عند مستوى 99.25. تتماشى هذه الاستراتيجية مع القراءات السلبية على المذبذبات اليومية مثل MACD و RSI، والتي لم تصل بعد إلى مناطق ذروة البيع، مما يسمح بمزيد من الهبوط.
