يتعرض زوج NZD/USD لضغوط
يكافح الزوج للحفاظ على المكاسب من ارتفاع اليوم السابق، حيث يتداول حول نطاق 0.5780-0.5775، بانخفاض حوالي 0.20% لليوم. يأتي هذا التوجه الحذر رغم الموقف المتشدد من بنك الاحتياطي النيوزيلندي، الذي يمكن أن يوفر دعمًا ضد خسائر أكبر.
أثارت البيانات الاقتصادية الصينية الأخيرة مخاوف حول صحة اقتصادها، مما أثر على العملات ذات المخاطر المتصورة مثل الكيوي. على النقيض، النهج المتشدد لبنك الاحتياطي النيوزيلندي قد يحد من الخسائر الكبيرة للدولار النيوزيلندي.
يحافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي على سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 2.25% لفترة ممتدة. هذا في تناقض مع التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما يحد من مكاسب الدولار الأمريكي بعد تقرير العمالة، ويقدم بعض الدعم لزوج NZD/USD.
قد تؤثر الخطابات القادمة لأعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وبيانات التضخم الأمريكية على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتؤثر على الطلب على الدولار الأمريكي. يمكن أن يشهد زوج NZD/USD شراء عند التراجع، لكن البيع القوي سيحتاج إلى تأكيد لمزيد من الحركة الهبوطية.
اختلاف السياسات يوفر الدعم
نرى أن زوج NZD/USD يتداول بانحياز سلبي، حيث يكافح حاليًا تحت مستوى 0.5800. تأتي هذه الضغوط أساسًا من المخاوف بشأن اقتصاد الصين، الشريك التجاري الرئيسي لنيوزيلندا. مع ذلك، يبدو أن الاتجاه الهبوطي محدود بسبب الاختلافات الواضحة في السياسات بين البنوك المركزية.
يعتبر التباين في السياسة النقدية واضحًا ويوفر قاعدة للزوج. يبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي على سعر الفائدة الرسمي عند 2.25%، وأشار الحاكم بلمان إلى أنه سيبقى هناك لفترة ممتدة. في المقابل، بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي الأخير لسعر الفائدة في نوفمبر 2025 إلى نطاق 1.75-2.00%، تشير تسعيرات السوق الآن إلى احتمال يزيد عن 60% لخفض آخر بحلول يونيو 2026.
المخاوف بشأن الصين ليست جديدة لكنها تعززت ببيانات نوفمبر 2025، التي أظهرت تباطؤ نمو الإنتاج الصناعي إلى 3.4% سنويًا. هذا الضعف المستمر يؤثر على معنويات المخاطرة والعملات السلعية مثل الكيوي. هذا يساعد في تفسير لماذا لم يستطع الزوج الحفاظ على أي تحركات كبيرة إلى الأعلى.
كان تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الأسبوع الماضي لشهر نوفمبر 2025 حاسمًا، حيث جاء أقل قليلاً من المتوقع عند 2.9%. عززت هذه البيانات التوقعات بالتوجه الحمائمي للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. ساعد هذا الحدث في دعم زوج NZD/USD حول منطقة 0.5755، مؤكدًا عليها كمستوى تقني مهم.
نظرًا لهذه العوامل المتضاربة، يجب النظر في استراتيجيات تستفيد من سوق تتحرك ضمن نطاق محدود أو ارتفاع بطيء. قد يكون بيع خيارات الشراء خارج النقد على زوج NZD/USD مع أسعار تنفيذ قريبة من الأدنى الأخير عند 0.5760 وسيلة فعالة لجمع العلاوة. تستفيد هذه الاستراتيجية إذا تحرك الزوج بشكل جانبي أو ارتفع، وتتوافق مع الرؤية بأن المشترين عند التراجع سيظهرون في حال ضعف أكثر.
بدلاً من ذلك، للحصول على مخاطر محددة بشكل أكبر، يمكن إنشاء انتشار وضعية شرائية في الأسابيع القادمة. يتضمن ذلك بيع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى وشراء آخر بسعر أقل، للاستفادة من الفرق بين سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي والاحتياطي الفيدرالي. يسمح لنا ذلك بالتعبير عن رؤية متفائلة بحذر مع تحديد الخسائر المحتملة في حال تدهورت الأخبار الاقتصادية الصينية بشكل غير متوقع.
