انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 98.00، وهو الأضعف منذ بداية أكتوبر، متأثراً بتقرير الوظائف المتأخر الذي أظهر ضعف سوق العمل الأمريكي. هذا طغى على البيانات الاقتصادية الضعيفة من أوروبا، مما أدى إلى ضغط بيع مكثف على العملة الأمريكية. يتم تداول اليورو مقابل الدولار بالقرب من مستوى 1.1750، بالرغم من انكماش التصنيع الألماني إلى 47.7، حيث تقلص الفارق في العائد بين بنوك الولايات المتحدة وأوروبا. يتداول الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من 1.3430، مع مراقبة مؤشر الأسعار المستهلكة في المملكة المتحدة والقرارات المقبلة لبنك إنجلترا. انخفض الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى ما دون 155.00، وسط تكهنات بزيادة محتملة في سعر الفائدة من قبل بنك اليابان لمعالجة التضخم.
شراء الذهب من قبل البنوك المركزية
يتداول الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من 0.6630، حيث يكافح بسبب البيانات المخيبة للآمال من الصين، الشريك التجاري الرئيسي لأستراليا. انخفضت مبيعات التجزئة في الصين إلى 1.3%، وانخفض الإنتاج الصناعي إلى 4.8%، وكلاهما دون التوقعات. تقلبت أسعار الذهب، واستعادت الخسائر عندما تحركت حول 4,300 دولار، مدفوعة ببيانات العمل الأمريكية الباردة ومخاوف التضخم. تعد البنوك المركزية، لا سيما من الصين والهند وتركيا، من كبار المشترين للذهب، حيث أضافت 1,136 طناً في عام 2022، وهو الأكبر في عام واحد وفقًا لمجلس الذهب العالمي. الذهب، الذي يرتبط بشكل عكسي مع الدولار الأمريكي والأصول الخطرة، غالباً ما يرتفع خلال عدم الاستقرار الجيوسياسي أو التباطؤ الاقتصادي. اخترق مؤشر الدولار الأمريكي بشكل مقنع دون مستوى 98.00، ونعتقد أن هذا الاتجاه لديه مجال للاستمرار في الأسابيع المقبلة. يؤكد تقرير العمالة الأخير لشهر نوفمبر، والذي أظهر إضافة 50,000 وظيفة غير زراعية فقط مقابل 180,000 متوقعة، على تبريد ملحوظ في الاقتصاد الأمريكي. تعتبر هذه البيانات الضعيفة المحرك الأساسي وتوحي بضغط مستمر على الدولار.
تباطؤ الاقتصاد هذا قد غير توقعات السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، مع التركيز الآن على إمكانية التخفيف في العام الجديد. تشير أداة CME FedWatch الآن إلى احتمال يزيد عن 60% لخفض السعر بنهاية الربع الأول من عام 2026. يجب على المتداولين النظر في اتخاذ وضعيات لأسعار الفائدة الأمريكية المنخفضة من خلال العقود المشتقة على العقود الآجلة.
استراتيجيات العملات والذهب
بالنسبة لليورو مقابل الدولار، يجعل تقارب الفارق في أسعار الفائدة استمرار الارتفاع نحو 1.1800 ممكناً، لذا نحن ننظر في خيارات الشراء لالتقاط مزيد من الاتجاه الصعودي. مع تقرير التضخم في المملكة المتحدة المتوقع اليوم واجتماع بنك إنجلترا غداً، نتوقع تقلبًا كبيرًا في الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي. يمكن استخدام استراتيجية الخيارات المحايدة مثل الشراء والبيع للاستفادة من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه. يبدو أن التجارة الأكثر إثارة هي في الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، الذي يكافح للحفاظ على مستوى 154.65. الحديث عن تنفيذ بنك اليابان رفع تاريخي في سعر الفائدة إلى 0.75% هذا الجمعة يبلغ ذروته. إذا حدث هذا التحول السياسي الذي طال انتظاره، فقد نشهد تحركاً سريعاً للأسفل، مما يجعل خيارات البيع على الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني استراتيجية جذابة. يظل الدولار الأسترالي متخلفًا بسبب تعرضه للصين، حيث أكدت بيانات نوفمبر تباطؤاً مقلقاً في الإنفاق الاستهلاكي والإنتاج الصناعي. هذا يجعل الدولار الأسترالي اختيارًا سيئًا للمراهنة ضد الدولار الأمريكي. نرى فرصًا أفضل في العملات المتقاطعة التي تقصر الدولار الأسترالي، مثل الشراء الطويل لليورو مقابل الدولار الأسترالي. consolidating around $4,300 is happening at a price that would have seemed impossible just a few years ago. Its strength is underpinned by the weak dollar and robust purchasing from central banks, a trend which the World Gold Council’s third-quarter 2025 report confirmed is ongoing. We believe a break above this level is likely, and buying call options could position traders for a move toward new all-time highs.
