ارتفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بنسبة 0.42% إلى 1.3432، متأثرًا بضعف أرقام وظائف القطاع غير الزراعي الأمريكي ومبيعات التجزئة المراوحة مكانها. واجه الدولار الأمريكي ضغوطًا مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.6% وعدم تغير مبيعات التجزئة، مما أخفق في توقعات الزيادة الطفيفة.
أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية المختلطة إلى زيادة التوقعات بفرصة 92% لخفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا، حيث حظي الجنيه الإسترليني بدعم بسبب ضعف الدولار. على الرغم من توقعات خفض الفائدة من بنك إنجلترا، يتوقع المحللون انخفاض سعر البنك من 4% إلى 3.75%.
ارتفاع الجنيه الإسترليني وبيانات الوظائف الأمريكية
جاء ارتفاع الجنيه الإسترليني مع كشف بيانات الوظائف الأمريكية عن أرقام وظائف القطاع غير الزراعي لشهر نوفمبر بلغت 64 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات، لكنها لا تزال تُظهر نقاط ضعف مع تراجعات سابقة. في غضون ذلك، تحسنت مبيعات التجزئة في مجموعة التحكم بنسبة 0.8%، مما يُظهر مرونة في الإنفاق الاستهلاكي.
تشير التحليلات الفنية إلى أن الاتجاه الصعودي للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لا يزال قائمًا، مع وجود مقاومة محتملة عند 1.3471، يليها دعم محتمل عند المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند 1.3369. أظهر الجنيه الإسترليني قوته أمام العملات الرئيسية، وحقق زيادة بنسبة 0.38% أمام الدولار الأمريكي، وفقًا لخريطة حرارة العملات.
نظرًا لضعف تقرير الوظائف الأمريكي لشهر نوفمبر، فإننا نرى الدولار الأمريكي يواجه رياحًا معاكسة كبيرة. عززت الزيادة في معدل البطالة إلى 4.6% والمبيعات التجزئة الثابتة الرواية عن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. تم تعزيز هذا الرأي عندما أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأسبوع الماضي تباطؤ التضخم أكثر من المتوقع إلى 2.8%، مما زاد الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للنظر في تخفيفات مستقبلية.
ضعف الدولار هو المحرك الأساسي للأسواق في الوقت الحالي، مما يخلق فرصًا ضده. نرى، الآن، مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يكسر مستوى 98.00، وهو نقطة دعم نفسية استمرت لعدة أشهر. نعتقد أن هذا البيع واسع النطاق للدولار سيستمر حتى العام الجديد، لا سيما مع تسعير مستقبلات الاحتياطي الفيدرالي احتمالاً كبيرًا لخفض الفائدة بحلول منتصف عام 2026.
الوضع المعقد للجنيه الإسترليني
الوضع بالنسبة للجنيه الإسترليني معقد، حيث من المؤكد تقريبًا أن بنك إنجلترا سيخفض أسعار الفائدة هذا الخميس. ومع ذلك، يبدو أن هذا الخفض المتوقع على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس من 4.00% إلى 3.75% مسعر بالكامل في السوق. يخلق هذا السيناريو حيث يغلب ضعف الدولار على التحديات المحلية للجنيه، وهي دينامية لم نشهدها منذ عام 2019 قبل أن يبدأ الفيدرالي دورة التخفيف الخاصة به.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يُشير هذا إلى أن شراء خيارات الشراء على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة. يتيح لنا هذا الاستفادة من الصعود المحتمل نحو مستوى 1.3500 إذا تسارع بيع الدولار، مع تحديد الخطر قبل إعلان بنك إنجلترا. يجب أن ننظر في الخيارات التي تنتهي في أواخر يناير 2026 لإعطاء التجارة الفرصة للتطور بعد أي تقلبات قصيرة الأجل.
الإشارات المتضاربة بين التباطؤ الأمريكي وقطع الفائدة البريطاني يعزز تقلب العملات. ارتفع مؤشر تقلب الجنيه الإسترليني البريطاني (BPVIX) بأكثر من 15% في الشهر الماضي، مما يشير إلى توقعات بتأرجحات سعرية أكبر. يجعل هذا البيئة استراتيجيات مثل المراهنة الطويلة جذابة، خاصة حول قرار بنك إنجلترا يوم الخميس، للاستفادة من حركة كبيرة بغض النظر عن الاتجاه.
علينا أن نبقى حذرين، حيث أي مفاجأة متشددة من بنك إنجلترا قد تسبب انعكاسًا حادًا في الجنيه. يقع الدعم الرئيسي للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند مستوى 1.3400 والمتوسط المتحرك ل 100 يوم أسفله مباشرة. يظل وضع أوامر وقف الخسارة أو استخدام خيارات البيع كحماية دون هذه المستويات أمرًا أساسيًا لإدارة خطر الهبوط إذا ما تغير الشعور العام في السوق بشكل غير متوقع.
