لاحظ مؤشر Redbook في الولايات المتحدة زيادة في قيمته السنوية، حيث ارتفع من 5.7% إلى 6.2% اعتباراً من 12 ديسمبر. هذا المؤشر يقدم مقياساً لنمو مبيعات التجزئة ويوفر رؤى حول أنماط الإنفاق الاستهلاكي.
بقيت مبيعات التجزئة الأمريكية دون تغيير كبير عند 732.6 مليار دولار في أكتوبر، مما كشف عن تعديل من زيادة سابقة بنسبة 0.3% إلى مجرد 0.1%، مما يقع دون توقعات السوق للشهر.
تحركات العملات
في أخبار العملات، شهد الدولار الأمريكي/الين الياباني تراجعاً مع تعزيز الين، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3400، مدعوماً ببيانات PMI إيجابية من المملكة المتحدة تتناقض مع ضعف بيانات الوظائف في الولايات المتحدة. اقترب اليورو/الدولار الأمريكي من 1.1800، متأثراً بتراجع واسع للدولار الأمريكي عقب صدور بيانات الوظائف الأمريكية.
حافظ الذهب على موقعه التجاري فوق 4,300 دولار رغم الاتجاه الهابط المبكر لليوم، حيث دعمته ضعف الدولار الأمريكي والقلق بشأن الوظائف. في المقابل، تراجع BNB (المعروف سابقًا باسم Binance Coin) إلى ما دون 855 دولارًا، مع تأثر هذا الهبوط بمؤشرات سلبية على السلسلة والزخم.
تشير القفزة الأخيرة في مؤشر Redbook إلى 6.2% إلى أن المستهلكين أكثر قوة بشكل مدهش مع اقتراب الأسابيع الأخيرة من العام. هذا يتعارض مع تقرير الوظائف الضعيف وتباطؤ بيانات PMI، مما يخلق صورة مربكة للاقتصاد ككل. هذا النوع من التباين غالبًا ما يؤدي إلى تقلبات في الأسواق، والتي يمكننا تداولها باستخدام خيارات في صناديق الاستثمار المتداولة في السوق العريضة مثل SPY.
نرى أن الدولار الأمريكي يتحمّل أعباء البيانات الاقتصادية السلبية، متراجعًا ضد معظم العملات الرئيسية. يتم تعزيز هذا الاتجاه من خلال تبريد سوق العمل الذي شهدناه طوال عام 2025، مما يجعل من غير المحتمل أن يكون الاحتياطي الفيدرالي عدوانياً. يجب علينا النظر في شراء خيارات شراء على أزواج مثل GBP/USD وEUR/USD للاستفادة من استمرار ضعف الدولار.
اتجاهات الذهب والنفط
الذهب يحتفظ بقوته فوق 4,300 دولار، مستفيدًا بشكل مباشر من ضعف الدولار وعدم اليقين العام. طالما أن السوق يتلقى إشارات مختلطة، فإن جاذبية الذهب كملاذ آمن يجب أن توفر أرضية صلبة تحت سعره. يمكننا استخدام الخيارات في ETF GLD للحصول على تعرض للتحرك المحتمل للذهب دون ربط الكثير من رأس المال.
الوضع مع نفط WTI مختلف، حيث يتم دفع الأسعار للأسفل بآمال السلام في أوروبا الشرقية. ومع ذلك، يمكن أن تتغير الأوضاع الجيوسياسية بسرعة، وقد تكون هذه التفاؤلات في غير محلها، على غرار البدايات الخاطئة التي شهدناها في عام 2023. شراء خيارات شراء رخيصة وطويلة الأمد على العقود الآجلة للنفط يوفر وسيلة منخفضة التكلفة للمراهنة على ارتفاع محتمل في الأسعار إذا انهارت هذه المحادثات.
ضعف بيانات الوظائف في الولايات المتحدة يعزز أيضًا الرهانات على احتمال قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة، مما يتسبب في تعزيز الين مقابل الدولار. هذا يضع ضغطاً مستمراً نحو الأسفل على زوج USD/JPY. يمكننا النظر في خيارات البيع على USD/JPY للاستفادة من هذا الانفصال في السياسات النقدية بين الولايات المتحدة واليابان.
