فقدان الزخم للمستهلك الأمريكي
بقيت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة ثابتة عند 732.6 مليار دولار في أكتوبر. وتم الإبلاغ عن هذا الرقم من قبل مكتب الإحصاء الأمريكي.
ظل الرقم دون تغيير بعد تعديل بزيادة بنسبة 0.1% في سبتمبر، والتي تم تسجيلها في البداية بنسبة 0.3%. وجاءت مبيعات أكتوبر أقل من النمو المتوقع بنسبة 0.1%.
يشير الرقم الثابت لمبيعات التجزئة في أكتوبر، إلى جانب التعديل النزولي لشهر سبتمبر، إلى فقدان واضح للزخم لدى المستهلك الأمريكي. وهذا يوحي بأن التباطؤ الاقتصادي الذي كنا نتوقعه قد بدأ بالتحقق مع اقترابنا من نهاية عام 2025. وتشير البيانات إلى موسم إنفاق حذر في العطلات وبداية ضعيفة للعام الجديد.
يتم تعزيز هذا الاتجاه بالأرقام الأخيرة، بما في ذلك تقرير الوظائف لشهر نوفمبر الذي أظهر زيادة قدرها 85,000 وظيفة فقط، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع الماضي التي أظهرت انخفاض التضخم الأساسي إلى 2.4% سنويًا. هذه الأرقام تقوي الحجة بأن التضخم تحت السيطرة، مما يزيد الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتغيير سياسته. ونحن الآن نقيم احتمالية أعلى لخفض سعر الفائدة في الربع الأول من عام 2026.
فرص في السوق
نظراً لهذا التوقع، نحن ننظر في المشتقات المالية المرتبطة بأسعار الفائدة التي ستستفيد من سياسة أكثر تساهلاً من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تبدو الخيارات على عقود الآجلة لـ SOFR للربع الثاني من عام 2026 جذابة، حيث تسمح لنا بالتوقع بانخفاض الأسعار. بالنظر إلى حركة السوق في أواخر عام 2023، رأينا كيف يمكن أن يتغير الشعور سريعًا وأن تقدر التخفيضات المستقبلية قبل أن يتم الإعلان عنها.
بالنسبة للمتداولين في الأسهم، يدعو هذا البيئة إلى اتباع نهج حذر لكن مستهدف. نحن نفكر في خيارات وضعية وقائية على صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالسلع الاستهلاكية، والتي تكون الأكثر تعرضًا لتباطؤ الإنفاق. في الوقت نفسه، يمكن أن تستفيد القطاعات التكنولوجية وقطاعات النمو من احتمال انخفاض الأسعار، مما يجعل خيارات الشراء على مؤشر ناسداك 100 إمكانية للتحوط.
في أسواق العملات، يُحتمل أن تستمر البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة في الضغط على الدولار. تقلل التوقعات بتخفيضات فائدة مبكرة من ميزة عائد الدولار مقارنة بالعملات الأخرى مثل اليورو أو الين. لذلك نحن نراقب الفرص لاستخدام خيارات على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لتوقع المزيد من التراجع.
قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
