كشفت نتائج استطلاع ZEW في ألمانيا عن تحسن مشاعر الاقتصاد لشهر ديسمبر متجاوزةً التوقعات. الرقم الفعلي كان 45.8 مقارنة بالتوقع المتوقع 38.5، مما يعكس نظرة مستقبلية أكثر إيجابية.
شهد زوج EUR/GBP ضعفًا بعد بيانات الوظائف في المملكة المتحدة وبيانات PMI لمنطقة اليورو المتراجعة، بينما وصلت أسعار البلاتين إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2011. في الوقت نفسه، ظل زوج EUR/USD حول 1.1750 وسط ضعف في بيانات PMI الألمانية والاتحاد الأوروبي.
حركات الجنيه الإسترليني والذهب
تداول زوج GBP/USD فوق 1.3400 بعد بيانات PMI الإيجابية في المملكة المتحدة، وتراجع الذهب من أعلى مستوى له في سبعة أسابيع. كانت الأنظار مركزة على بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، والتي كان من المتوقع أن تُظهر تباطؤًا في سوق العمل لشهر نوفمبر مع بقاء معدل البطالة دون تغيير عند 4.4%.
تداولت BNB حول $855 وسط إشارات هبوطية، واشتملت توقعات السوق لعام 2025 على تقييمات لأفضل الوسطاء في مناطق وفئات مختلفة. حذرت FXStreet من أن المعلومات المقدمة ليست نصائح مالية وأنه من الضروري إجراء بحث دقيق قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
نرى إشارة إيجابية كبيرة قادمة من ألمانيا، حيث ارتفعت مشاعر ZEW الاقتصادية إلى 45.8، مما يتجاوز بشكل كبير التوقعات البالغة 38.5. يشير هذا إلى أن الأموال الذكية أصبحت أكثر تفاؤلاً بكثير بشأن محرك الاقتصاد في منطقة اليورو مع اقتراب عام 2026. يتعارض هذا التفاؤل مع بيانات PMI الأخيرة الضعيفة، حيث يخلق نقطة دخول محتملة قبل أن يدرك السوق الأوسع.
يدعم هذا التفاؤل البيانات الأساسية الأخيرة، التي تُظهر عملية استقرار. أفادت Destatis الأسبوع الماضي بأن طلبات المصانع الألمانية لشهر أكتوبر 2025 شهدت ارتفاعًا متواضعًا لكنه أفضل من المتوقع بنسبة 0.5%، مدفوعة بالطلب من خارج منطقة اليورو. مع تأكيد يوروستات على أن التضخم في منطقة اليورو انخفض إلى 2.5% في نوفمبر، فإن البنك المركزي الأوروبي لديه مساحة أكبر للمناورة، مما قد يدعم الانتعاش الاقتصادي بشكل أكبر.
استراتيجيات لمشتقات العملات والمؤشرات
نظرًا لذلك، ينبغي أن نعتبر وضعية تعزيز قوة اليورو مقابل العملات ذات النظرة المستقبلية الأقل وضوحًا. انظر إلى خيارات الشراء على EUR/USD، خاصة مع اقتراب صدور بيانات التوظيف الأمريكية الرئيسية. قد يؤدي تقرير وظائف غير الزراعية الضعيف من الولايات المتحدة إلى تسريع حركة هذا الزوج نحو الأعلى، واستخدام الخيارات يمكن أن يحد من المخاطر إذا كانت البيانات الأمريكية تأتي بقوة مفاجئة.
توقع تباطؤ سوق العمل الأمريكي هو الموضوع المركزي الآن، مع توقعات لوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر عند 40,000 فقط. يتبع ذلك اتجاه تم رؤيته في الربع الأخير؛ تم تعديل رقم أكتوبر 2025 أيضًا إلى 65,000 فقط. يعزز هذا الاتجاه قضية تخفيضات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في النصف الأول من عام 2026، وهي وجهة نظر أصبحت الآن مسعرة بنسبة تزيد عن 70% في سوق العقود الآجلة الفيدرالية.
هذا التباين بين التفاؤل المتزايد في أوروبا والتباطؤ في الولايات المتحدة يخلق فرصة واضحة في مشتقات المؤشرات. يمكننا النظر في شراء فروق خيارات الشراء على مؤشر داكس للاستفادة من المشاعر الإيجابية الألمانية بينما ندرس بشكل متزامن البيع على مؤشر S&P 500 كتحوط ضد البيانات الأمريكية الضعيفة. من المرجح أن تجلب الأيام المقبلة زيادة في التقلبات، والتي صممت استراتيجيات الخيارات للتنقل بها.
