ظل زوج العملات AUD/USD تحت الضغط لمدة أربعة أيام بسبب مجموعة من العوامل، بما في ذلك بيانات التوظيف الأسترالي المختلطة والقلق الاقتصادي في الصين. هذه العوامل تثقل كاهل الدولار الأسترالي، على الرغم من أن التوقعات المحيطة بسياسات بنك الاحتياطي الأسترالي تقدم مستوى معينًا من الدعم.
يتداول زوج العملات حول مستوى 0.6630، منخفضًا بنسبة 0.10%، في ظل الأداء الضعيف في الأسواق العالمية. بالإضافة إلى ذلك، يقف الدولار الأمريكي عند أدنى مستوى له منذ السابع من أكتوبر، وسط توقعات متزايدة لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
تقرير الوظائف الأمريكي لأكتوبر منتظر
تتجه الأنظار إلى تقرير الوظائف الأمريكي (NFP) لشهر أكتوبر، حيث يتردد المتداولون في القيام بتحركات جريئة قبل إصداره. التوقعات بوصول رئيس للبنك الاحتياطي الفيدرالي ذو نهج متساهل تدعم أيضًا زوج العملات AUD/USD.
تشمل العوامل الاقتصادية لأستراليا أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي وأسعار الصادرات الرئيسية مثل خام الحديد. صحة الاقتصاد الصيني مهمة أيضًا، حيث تؤثر بشكل مباشر على الطلب على الدولار الأسترالي. يوفر الفائض التجاري الإيجابي دعمًا إضافيًا للعملة، مدفوعًا بزيادة الطلب على التصدير مقارنة بالواردات.
بشكل عام، يبقى استقرار البيئة النقدية وتقلب أسعار السلع الأساسية عوامل رئيسية يجب مراعاتها بالنسبة للعملة الأسترالية.
اعتبارًا من اليوم، 16 ديسمبر 2025، لا تزال الموضوعات المركزية من أكثر من عامين تهيمن على المشهد بالنسبة لزوج العملات AUD/USD، على الرغم من أن الوضع قد تطور. تباين السياسات بين بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتساهل زاد من مدى التباعد، دافعًا الزوج لأعلى من مستوى 0.66 الذي شوهد في الماضي. نحن الآن نرى الزوج يتماسك حول مستوى 0.6850، مما يعكس هذا الانقسام الأساسي.
دعم العوائد العالية للأسترالي
بالعودة إلى الوراء، تبع بنك الاحتياطي الأسترالي إشاراته المتشددة، حيث أبقى سعر الفائدة النقدي عند مستوى مقيد 4.35% طوال عامي 2024 و2025 لمكافحة التضخم المستمر. أظهر تقرير التضخم للربع الثالث من عام 2025 في أستراليا معدلًا سنويًا بلغ 3.4%، لا يزال أعلى من نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يعزز وجهة نظرنا بأن تخفيضات الفائدة ليست فورية. هذا العائد العالي يستمر في توفير الدعم اللازم للدولار الأسترالي.
على العكس، بدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي دورة تقليصه في منتصف عام 2024 حيث تباطأ التضخم الأمريكي بشكل حاسم أكثر. أظهر أحدث تقرير عن الوظائف الأمريكية لشهر نوفمبر 2025 زيادة الرواتب بشكل متواضع بلغ 160,000، مما أكد على سوق عمل يتباطأ ويبقي تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على الطاولة للربع الأول من عام 2026. هذا الضعف المستمر في الدولار الأمريكي هو رئيس الرياح الداعمة لزوج العملات AUD/USD.
للأسف، أثبتت المخاوف بشأن اقتصاد الصين أنها مزمنة، مما يشكل سدًا أمام الإمكانيات الأسترالية. جاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي في الصين لشهر نوفمبر 2025 فقط عند 49.9، مما يشير إلى انكماش طفيف ويذكرنا بالسحب المستمر من قطاعها العقاري. على الرغم من ذلك، ظلت أسعار خام الحديد ثابتة بشكل مدهش، حيث تتداول بالقرب من 120 دولارًا للطن، مما حال دون تسجيل انخفاض أكبر في العملة الأسترالية.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، توحي هذه البيئة بأن بيع خيارات الشراء لزوج العملات AUD/USD بسعر إضراب حول 0.6700 يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع القسط. يقدم الجمع بين الدولار الأسترالي ذو العوائد العالية والدولار الأمريكي الضعيف دعماً قوياً لزوج العملات. هذه الطريقة تحقق الربح من تآكل الوقت ومن وجهة النظر التي ترى أن الانخفاض الكبير غير مرجح في الأسابيع القادمة.
بديلًا، بالنسبة لأولئك الذين يتخذون مراكز للارتفاع، يعد شراء فروق الأسعار طريقة ذات مخاطرة محددة للاستفادة من اختراق محتمل فوق 0.6900. قد يسرع قراءة تضخم أمريكية أضعف من المتوقع في التقرير التالي من الجدول الزمني لتخفيضات الاحتياطي الفيدرالي ويدفع الزوج نحو الأعلى. الخطر الرئيسي على هذا الرأي سيكون تحولًا مفاجئًا من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، وهو ما يبدو غير محتمل قبل اجتماعهم التالي في فبراير 2026.
