ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في أستراليا الصادر عن S&P Global إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6 سابقًا. ومع ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.0 من 52.8، وسقط مؤشر مديري المشتريات المجمع إلى 51.1 من 52.6.
في نفس الوقت، انخفض زوج العملة الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بنسبة 0.20% ليتداول عند 0.6638. تشمل العوامل المؤثرة على الدولار الأسترالي أسعار الفائدة التي تحددها مصرف الاحتياطي الأسترالي، وسعر خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني، والميزان التجاري لأستراليا.
تأثير مصرف الاحتياطي الأسترالي
يؤثر مصرف الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي من خلال تحديد أسعار الفائدة للحفاظ على استقرار التضخم. تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبة إلى البنوك المركزية الأخرى الدولار الأسترالي، بينما يؤثر التيسير الكمي عليه سلبًا بشكل عام.
تؤثر صحة الاقتصاد الصيني على الدولار الأسترالي لأنه يعتبر أكبر شريك تجاري لأستراليا. يؤثر الأداء الاقتصادي الإيجابي في الصين على الدولار الأسترالي بشكل إيجابي من خلال زيادة الطلب على الصادرات الأسترالية.
تلعب أسعار خام الحديد دوراً في تحريك قيمة الدولار الأسترالي، نظراً لمكانته كأكبر صادرات أستراليا. عادة ما تؤدي أسعار خام الحديد المرتفعة إلى ميزان تجاري أقوى وقيمة أعلى للدولار الأسترالي. يشير الميزان التجاري الإيجابي إلى وجود فائض في الطلب على الصادرات الأسترالية، مما يعزز الدولار الأسترالي.
تظهر البيانات الجديدة من ديسمبر 2025 صورة مختلطة للاقتصاد الأسترالي، حيث يرتفع قطاع التصنيع بينما يتباطأ قطاع الخدمات الأوسع. يشير هذا الفقدان العام للزخم إلى السبب الذي يجعل الدولار الأسترالي يتداول بشكل أضعف اليوم، ما يوحي بأن المتداولين يجب أن يكونوا حذرين بشأن أي مراكز شراء طويلة على الدولار الأسترالي.
نرى أن هذا الاتجاه في النمو المتباطئ هو عامل رئيسي لمصرف الاحتياطي الأسترالي. مع بقاء معدل النقد الرسمي عند 4.10% منذ منتصف 2023، تعني هذه البيانات الجديدة أن أي زيادات أخرى في أسعار الفائدة غير مرجحة بدرجة كبيرة. من المرجح أن تبدأ الأسواق في تسعير احتمالية أعلى لتخفيض أسعار الفائدة في منتصف 2026، مما سيضغط على العملة.
تأثير اقتصادي الصين
تشير التوقعات أيضًا إلى عدم وضوح الصورة بسبب صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لأستراليا. أظهرت البيانات الأخيرة أن الإنتاج الصناعي في الصين لشهر نوفمبر 2025 نما بنسبة 3.1% فقط، مخيّبًا لتوقعات الأسواق ومؤشرًا لضعف الطلب على المواد الخام. يؤثر هذا بشكل مباشر على أسعار خام الحديد، التي تراجعت بالفعل إلى حوالي 112 دولار للطن بعد بلوغ الذروة في وقت سابق من الربع الرابع.
نظرًا لهذه الرياح المعاكسة، قد يفكر متداولو المشتقات في اتخاذ مواقع تتوقع انخفاضًا محتملاً في زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. شراء خيارات البيع “Put” التي تنتهي في أواخر يناير أو فبراير 2026 يوفر طريقة للاستفادة من التحرك المحتمل نحو الانخفاض، ربما نحو مستوى 0.6550. هذه الاستراتيجية تحد من المخاطر إلى القسط المدفوع للخيارات.
الإشارات المتضاربة بين التضخم الثابت، الذي رأيناه في التقرير الفصلي الأخير للربع الثالث من 2025 بنسبة 3.4%، والنمو المتباطئ يمكن أن يؤدي أيضًا إلى زيادة التقلبات. يمكننا استخدام الفروق العمودية لخيارات البيع على زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي للتعبير عن رؤية هبوطية، مع تخفيض التكلفة الأولى مقارنة بشراء خيارات البيع بشكل مباشر. يوفر ذلك طريقة محددة المخاطر للتداول على الانخفاض المحتمل في العملة خلال الأسابيع العطلات التي يقل فيها النشاط.
