يظل اليورو مستقرًا، حيث يتداول في منتصف نطاق 1.17 مقابل الدولار الأمريكي، مع مراقبة مكاسب طفيفة مع تقدم الأسبوع. يبقى اليورو قريبًا من أعلى مستوى له يوم الخميس الماضي، مدعومًا بعوامل تشمل فروق العائد بين منطقة اليورو والأسواق الأمريكية. وقد بلغت الفروق مستويات جديدة، تقترب من مستويات منتصف عام 2023.
كانت أرقام الإنتاج الصناعي لمنطقة اليورو في أكتوبر متسقة مع التوقعات ولم تسبب حركة كبيرة في السوق. يتركز الاهتمام هذا الأسبوع على قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي، والمتوقع أن يحتفظ بمعدل الفائدة عند 2.00%. وقد تم الإعلان بالفعل عن تحديث للتوقعات، مما عزز اليورو إلى مستويات مرتفعة مؤخرًا.
لا يزال اليورو قويًا، دون تراجع كبير عن ذروته يوم الخميس الماضي. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مستويات متفائلة، مما يوحي بظروف مبالغ فيها في الشراء. لا يُتوقع مقاومة كبيرة قبل 1.18 والذروة في منتصف سبتمبر في النطاق الأدنى 1.19. تشير التوقعات إلى أن اليورو سيظل ضمن نطاق يتراوح بين 1.17 و1.18 في المدى القريب.
مع الحفاظ على استقرار اليورو في نطاق 1.17s، نرى أن السوق يتوقف قبيل اجتماع البنك المركزي الأوروبي المهم هذا الخميس. يُظهر الزوج قوة، حيث يبقى قريبًا من القمم التي رأيناها الأسبوع الماضي. يشير هذا الاستقرار إلى دعم داخلي لاحتمال التحرك إلى مستويات أعلى.
المناسبة الرئيسية للمتداولين هذا الأسبوع هي قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي، حيث من المؤكد تقريبًا الاحتفاظ بمعدل الفائدة عند 2.00%. يعزز مؤشر أسعار المستهلك النهائي لمنطقة اليورو لشهر نوفمبر بنسبة 2.3% على أساس سنوي، وهو أعلى بقليل من التوقعات التي بلغت 2.2%، الرأي القائل بأن البنك المركزي الأوروبي لديه مجال ضيق لينطلق إلى نهج متساهل. هذا يتناقض مع بيانات مطالبات العاطلين عن العمل الأمريكية الأسبوع الماضي، التي شهدت قفزة مفاجئة إلى 245,000، مما يلمح إلى تباطؤ محتمل في سوق العمل الأمريكي.
توسع هذا التباين الاقتصادي يوسع الفروقات العائدية بين منطقة اليورو والولايات المتحدة، مما يجعل اليورو أكثر جاذبية. هذه الفروقات تتحدى الآن المستويات العالية التي رأيناها في عام 2024. لقد رأينا هذا النمط من قبل، مثلما حدث في الربع الثاني من عام 2023 عندما سبقت ديناميات الفارق المشابهة ارتفاعًا كبيرًا في اليورو.
نظرًا لهذه الخلفية، نعتقد أن شراء خيارات الشراء قصيرة الأجل مع سعر تنفيذ بالقرب من 1.18 هو وسيلة معقولة للاحتفاظ بالمراكز لجني الأرباح من توقعات الصعود. تتضمن استراتيجية أكثر تحفظًا إعداد فروق شراء للاستفادة من التحرك نحو مستوى 1.19 مع إدارة التكاليف. تتيح هذه الطريقة للمتداولين الأرباح من الانحراف المتوقع للأعلى.
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين حيث إن مؤشر القوة النسبية قريب من 70، مشيرًا إلى ظروف محتملة للشراء المفرط. يمكن أن يؤدي نغمة متساهلة من البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس إلى تراجع حاد. ولذلك، يمكن أن تمثل استخدام خيارات البيع مع سعر تنفيذ أقل من 1.17 تحوطًا قيمًا ضد أي انعكاس غير متوقع.
