يتداول زوج العملات USD/CAD بالقرب من 1.3765، قريباً من أدنى مستوياته الأخيرة، عقب قرار بنك كندا بعدم تغيير سعر الفائدة البالغ 2.25%. وقد شدد بنك كندا على نظرة حذرة، ويتوقع السوق زيادة قدرها 25 نقطة أساس في العام القادم.
احتفظ بنك كندا بسعر الفائدة عند 2.25% كما هو متوقع، مشيراً إلى أن مستوى السعر هذا مناسب للحفاظ على التضخم حول 2%. ورغم عدم اليقين، يُظهر منحنى المبادلات توقعات بارتفاع بنسبة 25 نقطة أساس إلى 2.50% خلال الأشهر الاثني عشر القادمة.
توقعات USD/CAD
تتوقع التوقعات أن ينخفض زوج العملات USD/CAD تدريجياً ويستقر بين 1.3500 و1.3600. يتم جمع محتوى هذا التوقع من قبل فريق FXStreet Insights، الذي يتألف من صحفيين يقومون بجمع الملاحظات والرؤى السوقية من محللين تجاريين ومتخصصين.
مع تداول زوج USD/CAD بثقل بالقرب من 1.3765، نرى أن قرار بنك كندا بالاحتفاظ بسعر الفائدة عند 2.25% يشكل عاملًا رئيسيًا. لوحظت نبرتهم الحذرة، ولكن يستمر السوق في تحديد سعر لزيادة قدرها 25 نقطة أساس في السنة المقبلة. هذه التوقعات المتوقعة لزيادة مستقبلية في السعر يجب أن تستمر في تقديم الدعم للدولار الكندي.
عند النظر إلى أحدث البيانات من نوفمبر 2025، نرى أن التضخم في كندا لا يزال مستمراً عند 2.9%، وهو ما يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي. جنبًا إلى جنب مع تقرير مفاجئ عن الوظائف الذي شهد انخفاض معدل البطالة إلى 5.6%، يبدو أن الاقتصاد المحلي قوي بما فيه الكفاية للتعامل مع معدلات أعلى. هذا يعزز وجهة نظر السوق بأن بنك كندا قد يضطر إلى التصرف في الأشهر القادمة، بغض النظر عن موقفه الحذر الحالي.
على النقيض، تظهر الأوضاع في الولايات المتحدة علامات على التراجع، حيث انخفضت أحدث أرقام التضخم من نوفمبر 2025 إلى 3.0%. ومن المتوقع بشكل واسع أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في حالة توقف مطولة، وتبدأ أسواق المبادلات في تحديد إمكانية خفض الأسعار في النصف الثاني من عام 2026. هذا التباين في السياسات، حيث كندا على طريق تشديد مؤقت والولايات المتحدة تميل نحو التيسير، يعتبر سلبيًا لزوج العملات USD/CAD.
تأثير تباين السياسات وأسعار النفط
لقد رأينا هذا النوع من التباين يتجلى من قبل، مثل الفترات في 2023 عندما خلقت التوقعات المختلفة للبنوك المركزية اتجاهات مستقرة في أزواج العملات. علاوة على ذلك، ظل سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) مستقرًا فوق 85 دولارًا للبرميل، مما يعمل عادة كتأثير داعم للعملة الكندية المرتبطة بالسلعة. بالنظر إلى هذا السياق، يبدو أن المسار الأقل مقاومة لزوج USD/CAD هو الانخفاض.
بالنسبة للمتداولين بالمشتقات، يشير هذا إلى إعداد موقف لانخفاض تدريجي في الزوج نحو نطاق 1.3500-1.3600. شراء خيارات بيع الدولار الأمريكي مع أسعار استبدال حول 1.3650 أو 1.3600 لأجل ينتهي في يناير أو فبراير 2026 قد يلتقط هذه الحركة المتوقعة. كما يجعل التراجع البطيء استراتيجيات مثل بيع انتشار استدعاء الدولار الأمريكي خارج نطاق النقود مع أسعار استبدال فوق 1.3850 طريقة جذابة لجمع العلاوة، بشرط أن تظل التقلبات تحت السيطرة.
