شهد مؤشر أسعار المستهلكين في كندا نموًا شهريًا بنسبة 0.1% في نوفمبر، وهو انخفاض من الزيادة السابقة البالغة 0.2%. تقدم هذه البيانات نظرة ثاقبة حول التغيرات في المشهد الاقتصادي في كندا خلال هذه الفترة.
في سياق السوق الأوسع، يشهد الجنيه الإسترليني (GBP) والدولار الأمريكي (USD) تقلبات. يتجه زوج العملات GBP/USD نحو 1.3400، مع تكهنات بتعديلات محتملة من قبل بنك إنجلترا (BoE).
ديناميكيات سوق اليورو والذهب
يتداول زوج العملات EUR/USD بالقرب من أعلى مستوياته خلال عدة أسابيع، متأثرًا بأداء الدولار الأمريكي الأضعف وتوقعات حذرة من الاحتياطي الفيدرالي. بالتزامن، تبقى أسعار الذهب فوق $4,300 رغم التراجع من أعلى مستويات الجلسة، متأثرة بتوقعات السياسة النقدية الأمريكية.
يستقر سولانا فوق $131 مع اقتراب الطلب المؤسسي على صناديق المؤشرات المتداولة له من مليار دولار. يشير هذا التحرك في السوق إلى زخم صاعد لسولانا بانتظار كسر من النمط الوتدي الحالي.
من المهم ملاحظة أن الاستثمار يحمل مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. يجب اتخاذ القرارات بناءً على بحث شخصي دقيق وفهم للمخاطر المعنية. يتم تشجيع القراء على التحقق من أي معلومات بشكل مستقل قبل اتخاذ قرارات استثمارية.
مع بيانات التضخم الكندية الأخيرة لشهر نوفمبر 2025 التي جاءت بنسبة ضئيلة عند 0.1%، فإنها تؤكد الاتجاه الانكماشي الذي شهدناه يتزايد لعدة أشهر. بيانات أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة التي صدرت الأسبوع الماضي أظهرت تباطؤًا مشابهًا، حيث انخفض المعدل السنوي الآن إلى 2.5%، وهو انخفاض كبير عن القمم التي شهدناها في عام 2023. يعتقد أن الاتجاه نحو أسعار فائدة أقل عبر المشتقات هو المسار الأكثر منطقية.
توقعات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي
أدى خفض سعر الفائدة الأخير من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع عائد سندات الخزانة لمدة عامين إلى حوالي 3.50%، مما يشير إلى أن السوق يتوقع المزيد من التخفيضات في أوائل 2026. يعزز هذا استراتيجيتنا للاحتفاظ بمراكز طويلة في عقود الخزانة الآجلة للاستفادة من العائدات المتراجعة. يشير الشعور الحذر من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى مستوى منخفض لمزيد من التيسير، خاصة مع توقع انخفاض تضخم المأوى بشكل أسرع.
هذا التوقع يخلق ضعفًا كبيرًا في الدولار الأمريكي، مما يدفع الأزواج مثل EUR/USD وGBP/USD إلى أعلى مستوياتها خلال عدة أسابيع. نحن نفكر في شراء خيارات الشراء على اليورو والجنيه الإسترليني لاستغلال هذا الزخم، حيث يبدو أن الدولار الضعيف هو الموضوع السائد مع اقتراب نهاية العام. حتى مع توقع خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا، فإن السوق يبدو أكثر تركيزًا على التحول الحذر لصالح الفيدرالي.
في الأسهم، يواصل مؤشر S&P 500 الارتفاع، ليعبر مؤخراً حاجز 6,150 مع تحسين انخفاض معدلات الفائدة لتكاليف التمويل المؤسسي وزيادة التقييمات. نشعر بأن هذا الارتفاع المدفوع بتخفيض السعر مستدام، خاصة مع امتداده إلى قطاعات السوق غير التقنية. نحن ننظر إلى عقود S&P 500 الآجلة وخيارات الشراء للحفاظ على تعرض للجانب الصاعد خلال الأسابيع المقبلة.
ارتفاع الذهب فوق $4,300 للأوقية هو نتيجة مباشرة لانخفاض العائدات الحقيقية وضعف الدولار الأمريكي. بالنظر إلى الوراء، يعد هذا اختراقًا تاريخيًا من نطاق $2,000 الذي ظل فيه خلال معظم عامي 2023 و2024. يجب استخدام خيارات مثل نطاقات شراء الثور لزيادة التعرض لمزيد من المكاسب في المعدن الثمين.
سوق الإسكان الكندي المبرِّد، مع التضخم المنخفض، يعطي بنك كندا الكثير من الأسباب لاتباع نهج الفيدرالي. هذا يشير إلى أنه بينما يكون الدولار الأمريكي ضعيفًا، قد لا يكون الدولار الكندي أقوى أداء ضده. لذلك، سنكون حذرين في مراكزنا على الدولار الكندي، ونعزز استراتيجيات العملة لدينا ضد الدولار الأمريكي على اليورو والجنيه بدلاً من ذلك.
قم بإنشاء حسابك الحي على VT Markets الآن وابدأ التداول الآن.
