يتداول الجنيه الإسترليني بحذر مع اقتراب بيانات المملكة المتحدة الرئيسية وقرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا. من المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% هذا الخميس. من المقرر صدور بيانات البطالة والتضخم في المملكة المتحدة قبل هذا القرار.
في الوقت الحالي، يظهر الجنيه الإسترليني استقرارًا أمام العملات الرئيسية. ومع ذلك، قد يواجه تقلبات متزايدة وسط البيانات الاقتصادية المقبلة وتوقعات خفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة. من المتوقع أن تظل بيانات التضخم الأساسية في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر عند 3.4%، بينما تشير بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة إلى ارتفاع في البطالة.
يوم الاثنين، ارتفع الجنيه الإسترليني ليقترب من 1.3385 مقابل الدولار الأمريكي. يأتي هذا الارتفاع في حين يتداول الدولار الأمريكي عند أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع قبل بيانات التوظيف الأمريكية الحاسمة. قام الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً بخفض الفائدة بسبب ظروف سوق العمل الضعيفة.
سيكون أيضًا محور اهتمام المستثمرين هو بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر أكتوبر وبيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر ديسمبر. تشير رهانات السوق على تخفيضات مستقبلية لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي إلى اختلاف عن مخطط النقاط للأسبوع الماضي. يظهر المنظور الفني تداول GBP/USD حول 1.3385، مع دعم الاتجاهات طالما بقي فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا. في حال تم كسر المقاومة، يمكن للجنيه الإسترليني تمديد مكاسبه.
نحن ننظر إلى أسبوع محوري للجنيه الإسترليني، مع تركيز الأنظار على قرار بنك إنجلترا لأسعار الفائدة هذا الخميس. الإجماع هو تخفيض مقداره 25 نقطة أساس إلى 3.75%، والذي سيكون الأول في هذه الدورة. قبل ذلك، سنرى بيانات تضخم وتوظيف حاسمة في المملكة المتحدة والتي ستمهد للمسرح.
يتزايد التبرير لتخفيض الفائدة، حيث شهدنا تراجع التضخم الأساسي إلى 3.4% من الارتفاعات المؤلمة فوق 10% التي شهدناها في 2022. كما ارتفعت نسبة البطالة في المملكة المتحدة إلى 4.4% في التقرير الأخير، وهو مؤشر واضح على تراجع سوق العمل. هذه الأرقام تعطي بنك إنجلترا تغطية لبدء تيسير السياسة النقدية.
بالنسبة لمتداولي الخيارات المالية، يشير هذا الإعداد إلى ارتفاع محتمل في التقلب الضمني في الأيام القادمة. وضع رهانات اتجاهية كبيرة على الجنيه الإسترليني قبل إفصاح التضخم يوم الأربعاء يعتبر مخاطرة نظرًا لطبيعة الحدث الثنائية. يمكن النظر في استراتيجيات مثل الصفقات المتقاطعة أو المغلفة على أزواج الجنيه الإسترليني للعب على التغير المتوقع في الأسعار، بغض النظر عن الاتجاه.
تتعقد الصورة بالنسبة لـ GBP/USD بسبب ضعف الدولار الأمريكي، والذي يتداول حاليًا بالقرب من أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع. نترقب تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي غدًا، والذي يأتي بعد التقرير الأخير الذي جاء أضعف من المتوقع بـ 160,000 وظيفة. هذا الاتجاه يغذي رهانات السوق بأن الفيدرالي سيضطر إلى خفض الفائدة في وقت أقرب مما هو مخطط له.
نرى انفصالًا واضحًا بين تسعير السوق والإرشادات الرسمية من البنك المركزي الأمريكي. يظهر أداة CME FedWatch الآن احتمالًا يقارب 80% لخفض الفائدة من قبل الفيدرالي بحلول مارس 2026، بالرغم من أن توقعاتهم تشير إلى خفض واحد فقط للسنة بأكملها. هذا التسعير العدواني للسوق يبقي سقفًا على الدولار الأمريكي ويدعم GBP/USD في الوقت الحالي.
من الناحية التقنية، يظهر GBP/USD زخمًا إيجابيًا حيث يتحدى مستوى 1.3400. كسر فوق المقاومة الرئيسية عند 1.3395 قد يفتح الباب للتحرك نحو 1.3488، خاصة إذا جاءت البيانات الأمريكية ضعيفة. قد ينظر المتداولون إلى شراء خيارات الشراء قصيرة الأجل مع سعر إضراب فوق 1.3400 كوسيلة للاستفادة من الاختراق المحتمل.
