تحسن توازن ميزانية تركيا في نوفمبر، مما أظهر انتقالًا من عجز قدره -223.2 مليار إلى توازن قدره 169.5 مليار. هذا التغيير يمثل تحولًا ملحوظًا في الظروف المالية للبلاد.
شهدت أسعار الصرف تقلبًا حيث تراجع الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية، ومع ذلك، احتفظ اليورو/الدولار الأمريكي بالمكاسب قبل أسبوع نشيط. في الوقت نفسه، ظل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مستقرًا فوق 1.3350 بينما استعد التجار للبيانات وقرارات بنك إنجلترا.
النشاط في الأسواق الأخرى
في الأسواق الأخرى، ارتفعت أسعار الذهب لأعلى مستوى لها في سبعة أسابيع بسبب توقعات بخفض سعر الفائدة من قبل البنك الفيدرالي والقلق الجيوسياسي. وارتفع الين حيث انخفض الدولار/الين الأمريكي بالقرب من 155.00 بناءً على بيانات إيجابية من مسح تانكان للربع الرابع.
في قطاع الأصول الرقمية، يتماسك سولانا مع اقتراب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية من مليار دولار، مما يشير إلى اهتمام مؤسسي بشراء الانخفاضات. تشير هذه الخلفية المالية إلى تحركات متباينة عبر الأسواق والعملات المختلفة.
تظهر البيانات الأخيرة للميزانية التركية تحولًا دراماتيكيًا إلى فائض، وهو إشارة إيجابية قوية لانضباط البلاد المالي. هذا الفائض غير المتوقع، الأول من نوعه منذ أكثر من عامين، يشير إلى ليرة أقوى في الأفق. يجب أن ننظر في المراكز التي تستفيد من انخفاض سعر الصرف للدولار/الليرة التركية في الأسابيع المقبلة.
هذا التحسن المالي يدعم السياسة النقدية الصارمة للبنك المركزي، التي كانت سارية طوال عام 2025. مع انخفاض التضخم الآن إلى 38٪ من المستويات العالية التي تجاوزت 75٪ في عام 2024، يبدو أن مسار الليرة أكثر استقرارًا. يعني تقليل التقلبات أن بيع الخيارات، مثل الاسترنجل على زوج الدولار/الليرة التركية، يمكن أن يكون استراتيجية ممكنة لجمع جديد.
اتجاهات العملات العالمية
في جميع أنحاء العالم، يواصل الدولار الأمريكي تراجعه مقابل العملات الرئيسية. الآن يسعر السوق أكثر من 90٪ فرصة لخفض آخر لسعر الفائدة من قبل البنك الفيدرالي في الربع الأول من عام 2026، بعد الخفض الأولي الشهر الماضي. هذا التوقع يشير إلى ضرورة الحفاظ على موقف هبوطي تجاه الدولار، باستخدام العقود الآجلة أو خيارات الشراء على أزواج مثل اليورو/الدولار للاستفادة من الاتجاه.
كان الين الياباني، على وجه الخصوص، أحد المستفيدين الرئيسيين من ضعف الدولار. بيانات مسح تانكان القوية تعزز الزخم الذي شهدناه منذ أن أنهى بنك اليابان رسميًا سياسته لسعر الفائدة السلبي في مارس 2025. نعتقد أن طريق المقاومة الأقل للدولار/الين الياباني هو الانخفاض، مما يجعل خيارات البيع على الزوج تحوطًا جذابًا أو وضعية مضاربية.
يحتفظ الذهب بقوته تحت أعلى مستوياته على الإطلاق، مدعومًا بالرهانات على انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية والمخاطر الجيوسياسية المستمرة. في حين أنه لم يتحقق اختراق، فإن البيئة تدعم الأسعار الأعلى، خاصة وأن العوائد الحقيقية في الولايات المتحدة قد انخفضت إلى تقريبا 0.5٪ في الربع الأخير. استخدام فروق أسعار الشراء على الذهب يسمح بالاستفادة من إمكانات الارتفاع مع إدارة تكاليف الشراء.
