يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستقرًا ولكنه يفتقد للحركة القوية، حيث يجلس تحت 1.1750 مع بدء التداول الأوروبي. يترقب المشاركون في السوق البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة وقرارات البنك المركزي الأوروبي.
يستمر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في التحليق فوق 1.3350 ولكنه يواجه مقاومة بينما يستعد المتداولون للبيانات البريطانية الرئيسية وقرار رفع الفائدة من بنك إنجلترا. الدولار الأمريكي حاليًا في مرحلة تعافي مما يؤثر على أدائه.
وصلت أسعار الذهب إلى أعلى نقطة لها في سبعة أسابيع، حيث يتم التداول حاليًا بالقرب من 4,350 دولار. يأتي هذا في ضوء احتمالية تخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما قد يشجع على الاستثمار في الأصول غير المدرة للعائد نظرًا لانخفاض تكاليف الفرصة البديلة.
يحتفظ سعر سولانا بتماسكه فوق 131 دولارًا، مقتربًا من الاختراق المحتمل. الاهتمام المؤسسي يبقى ثابتًا حيث تقترب تدفقات صناديق المتاجرة في البورصة (ETF) من مليار دولار منذ إطلاقها مؤخرًا.
أظهر مؤشر S&P 500 حركة صعودية مع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين حوالي 3.50%، مما يعكس خفض الفائدة الأخير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا التفاعل في السوق يؤثر على قطاعات تتجاوز التكنولوجيا.
خفض الفائدة الأخير من الاحتياطي الفيدرالي أحدث تغييرًا في المشهد السوقي، مما أوجد اتجاهًا واضحًا لضعف الدولار الأمريكي. مع انخفاض بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة في الأسبوع الماضي إلى 2.8%، أقل بقليل من التوقعات، نتوقع استمرار هذا الانخفاض في الدولار حتى العام الجديد. يمثل هذا تغييرًا كبيرًا عن دورة رفع الفائدة العدوانية التي شهدناها خلال عام 2023، مما يشير إلى أن الاستراتيجيات المشتقة ينبغي أن تفضل الأصول المسعرة مقابل الدولار.
بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، الذي يختبر حاليًا مستوى 1.1750، نرى إمكانية للاختراق. مع بقاء التضخم في منطقة اليورو ثابتًا عند 3.1% الشهر الماضي، من غير المرجح أن يتبع البنك المركزي الأوروبي خطوات الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق تباينًا في السياسة يؤ favor اليورو. ينبغي على المتداولين التفكير في شراء خيارات نداء قصيرة الأجل للاستفادة من التحرك المحتمل نحو 1.1800 أو أعلى بعد صدور بيانات الوظائف الأمريكية المرتقبة.
الوضع مع الجنيه الإسترليني أكثر تعقيدًا، حيث من المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بتخفيض الفائدة هذا الأسبوع. وهذا يخلق رياحًا معاكسة لزوج GBP/USD، الذي يحتفظ حاليًا فوق علامة 1.3350. بالنظر إلى القوى المتعارضة للدولار الضعيف والجنيه المحتمل أن يكون أضعف، نتوقع زيادة في التقلبات، مما يجعل استراتيجية الخيار المزدوج الاستفادة الفعلية للعب حركة سعر كبيرة في أي من الاتجاهين بعد إعلان بنك إنجلترا.
يستفيد الذهب بشكل واضح من انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، حيث يتم تداوله الآن بالقرب من أعلى مستوياته في سبعة أسابيع عند 4,350 دولارًا. مع بقاء العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين حوالي 3.5%، وهو انخفاض حاد من ذروته التي تجاوزت 5% في أواخر عام 2023، زاد جاذبية الذهب غير المدر للعوائد بشكل كبير. نعتقد أن شراء خيارات نداء على العقود الآجلة للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة يقدم طريقة مباشرة للاستفادة من استمرار انخفاض العوائد الحقيقية.
في أسواق الأسهم، يشكل التحول الحازم للاحتياطي الفيدرالي دافعًا لمؤشر S&P 500، خاصة في القطاعات غير التقنية. عكس مؤشر تقلبات CBOE (VIX) هذا التفاؤل، حيث انخفض إلى أدنى مستوى له هذا العام عند 11.5 صباح اليوم. نرى فرصًا في استخدام خيارات نداء على صناديق الاستثمار المتداولة للقطاع الصناعي أو المالي للحصول على تعرض لهذا الدوران، حيث تستفيد هذه المجالات من بيئة معدلات أقل.
