الجنيه الإسترليني يتعرض لضغوط بعد أن أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لشهر أكتوبر انكماشًا بنسبة 0.1%، خلافًا للتوقعات التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 0.1%. على الرغم من ترقية مكتب مسؤولية الميزانية لتوقعات الناتج المحلي الإجمالي، قد يفكر بنك إنجلترا في خفض سعر الفائدة، حيث يتوقع المتداولون خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس.

ارتفع الإنتاج الصناعي في المملكة المتحدة بنسبة 1.1% في أكتوبر، متجاوزًا التوقعات، بينما كان إنتاج التصنيع أقل من المتوقع بنسبة 0.5%. الأسبوع المقبل سيشهد إصدار بيانات اقتصادية هامة، بما في ذلك أرقام سوق العمل وبيانات أسعار المستهلكين، التي قد تؤثر على التوقعات للجنيه الإسترليني.

رؤى تداول الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي

يتداول زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي حول 1.3385، بعد انحداره إثر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة. يتحمل الدولار الأمريكي ضغوطًا بعدما خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع توقعات بمزيد من التخفيضات. الرئيس ترامب يدعم خفض الفائدة بشكل أكبر، مما يؤثر على توقعات السوق.

تحليل البيانات الفنية يظهر زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي حول 1.3380. يشير المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا إلى احتمالية ارتفاع على المدى القريب، كما يدعم مؤشر القوة النسبية مكاسب محتملة. ومع ذلك، يتطلب الأمر إغلاقًا يوميًا فوق المستويات الرئيسية لتحقيق مزيد من التقدم، بينما يُرى الدعم عند 1.3279.

بانكماش الاقتصاد البريطاني للشهر الثاني على التوالي، نرى إشارة واضحة لزيادة المخاطر الهبوطية للجنيه الإسترليني. يزيد هذا من الضغط على بنك إنجلترا لخفض الأسعار الأسبوع المقبل، وهي سيناريو مشابه لما شهدناه في أواخر عام 2023 عندما سبق تباطؤ النمو تغييرات في سياسة البنك المركزي. يسعر السوق احتمالية كبيرة لخفض الفائدة، ويجب علينا الاستعداد لذلك.

يُتوقع الآن على نطاق واسع خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%، لذا ستكون بيانات بيان بنك إنجلترا حول السياسة المستقبلية هي المحرك الحقيقي للسوق. لقد انخفض التضخم في المملكة المتحدة، حيث أظهرت البيانات الأخيرة لشهر نوفمبر تراجعًا إلى 2.9%، مما يبرر تصرف اللجنة. أي تلميح لمزيد من التخفيضات في أوائل عام 2026 سيعجل من تراجع الجنيه.

وضع السوق الاستراتيجي

في المدى القريب، يجب أن ندرس شراء خيارات وضع على الجنيه للاستفادة من الضعف المحتمل قبل تدفق البيانات في الأسبوع المقبل. هذا ذا أهمية خاصة لزوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي، الذي يكافح عند مقاومة تقنية رئيسية. تتيح لنا هذه الاستراتيجية الاستفادة من الانخفاض مع تحديد أقصى خطر لدينا بدقة.

ومع ذلك، يجب ألا نتجاهل ضعف الدولار الأمريكي، الذي يوفر قاعدة حاليًا لزوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي. يحد موقف الاحتياطي الفيدرالي المتساهل، مع خفض الفائدة الأخير وتوجيهه لخفض آخر في 2026، من قوة الدولار. ستكون بيانات التوظيف في القطاعات غير الزراعية في الولايات المتحدة بالأسبوع القادم حاسمة؛ رقم أقل من توقعات الإجماع البالغة 175,000 سيساهم في تعزيز ميل الاحتياطي الفيدرالي للتسهيل ويدعم زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي.

نظرًا للتنافس بين نقاط الضعف، يحاصر الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي أسفل المستوى الحرج 1.3400، مما يجعل التداولات المبنية على التقلبات جذابة. قد يكون الخيار الفعال هو استخدام استراتيجية “الستراتيجية القصيرة الأجل”، بشراء خيار بيع وخيار شراء، وذلك للاستفادة من الانفجار المحتمل بعد اجتماعات البنوك المركزية وبيانات الأسبوع المقبل. الدعم الفني عند المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا بالقرب من 1.3279 هو المستوى الرئيسي الواجب مراقبته في أي حركة هبوطية.

نرى أيضًا فرصة كبيرة في تقاطعات العملات التي تزيل تأثير ضعف الدولار الأمريكي. يظهر الجنيه أداءً ضعيفًا للغاية مقابل الدولار الأسترالي، مما يعكس تباينًا في السياسة حيث يبقى بنك الاحتياط الأسترالي أكثر قلقًا بشأن التضخم. يعد بيع زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأسترالي تجارة أنظف للتعبير عن وجهة نظر هبوطية بشأن الاقتصاد البريطاني.