ارتفعت أسعار الذهب إلى 4,278 دولار أمريكي عقب خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وعلى الرغم من إشارة الفيدرالي إلى توقف محتمل، ارتفع المعدن الثمين بعد أن فاقت طلبات إعانات البطالة بيانات العمل في الولايات المتحدة التوقعات، مما ساهم في زيادة الطلب على الملاذات الآمنة.
تقلص عجز التجارة الأمريكي في سبتمبر، وكانت المحادثات الجيوسياسية المستمرة بين أوكرانيا والولايات المتحدة وروسيا جديرة بالاهتمام. انخفضت عوائد الخزانة الأمريكية، مما ساعد على رفع أسعار الذهب، في حين انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.44% ليصل إلى 98.19.
طلبات إعانة البطالة واتزان التجارة
ارتفعت الطلبات الأولية لإعانات البطالة إلى 236,000، وذلك بالتعارض مع انخفاض في الطلبات المستمرة، مما يشير إلى بعض علامات الاستقرار. تحسن الميزان التجاري ليصل إلى –52.8 مليار دولار في سبتمبر، مقابل –59.3 مليار دولار في أغسطس.
أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى موقف البنك المركزي المترقب، حيث لم تتغير السياسات النقدية وتميل مخاطر التوظيف نحو الاتجاه الصاعد. يبدو الصورة الفنية للذهب واعدة مع زخم صعودي؛ فقد تؤدي الإغلاقات القوية فوق 4,300 دولار إلى استهداف مستوى 4,350 دولار التالي.
شهد الذهب، الذي يُقدر بقدرته على التحوط ضد تدهور العملة، عمليات شراء كبيرة من قبل البنوك المركزية، التي اشترت 1,136 طنًا في عام 2022. ومع ارتباط الذهب عكسياً مع الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة، يمكن أن تؤدي الاضطرابات الجيوسياسية أو مخاوف الركود إلى رفع أسعاره.
قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة أخرج الذهب بوضوح من نطاقه، دافعًا إياه إلى مستويات جديدة. مع انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.19 وانخفاض عوائد السندات لعشر سنوات، فإن الظروف مواتية للغاية للذهب. نرى أن هذا يُعتبر إشارة شراء قوية، مما يجعل خيارات الاتصال على صناديق الاستثمار المتداولة للذهب طريقة جذابة للاستفادة من هذا الاتجاه التصاعدي نحو مستوى 4,300 دولار.
استجابة السوق لبيانات العمل وسياسات الفيدرالي
الارتفاع الحاد في طلبات إعانات البطالة الأسبوعية إلى 236,000 هو الآن محور السوق الرئيسي، متجاوزًا حديث الفيدرالي عن التوقف. نعتقد أن المتداولين يراهنون على أن سوق العمل الأكثر ليونة سيدفع الفيدرالي إلى الاستمرار في دورة التخفيف في أوائل عام 2026، بغض النظر عن موقفه الحالي. هذا يذكرنا بنشاط السوق الذي شهدناه في عام 2019، عندما أدى تغيير الفيدرالي من رفع الفائدة إلى خفضها إلى إشعال موجة صعودية متعددة السنوات في المعادن الثمينة.
ومع ذلك، يجب علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار المخاطر المحتملة، خاصة محادثات السلام الجارية بشأن الصراع في أوكرانيا. يمكن أن تؤدي اتفاقية ناجحة إلى تقليل الطلب على الأصول الآمنة بسرعة، مما قد يدفع إلى تراجع حاد من هذه المستويات التاريخية. لذلك، نوصي بحماية المراكز الطويلة بشراء خيارات البيع مع أسعار التنفيذ بالقرب من مستوى الدعم 4,200 دولار للحماية من انعكاس مفاجئ.
نظرًا للاختراق، شهدنا ارتفاع كبير في التقلبات الضمنية لخيارات الذهب، مما يجعلها أكثر تكلفة للشراء. هذا يقدم لنا فرصة لبيع القسط، مثل كتابة مكالمات مشمولة ضد الحيازات الذهبية الحالية أو بدء نشر استراتيجيات موقف البيع فوق أعلى مستوى له 4,381 دولار. تتيح لنا هذه الاستراتيجية تحقيق الربح إذا توقف ارتفاع الذهب أو تراجع قليلاً، وهو احتمال بالنظر إلى القراءات التقنية المفرطة.
