ارتفع الدولار النيوزيلندي (NZD) في قيمته لليوم الخامس على التوالي، مدعوماً بضعف الدولار الأمريكي (USD) ودعم من بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ). حالياً، يبلغ سعر صرف NZD/USD حوالي 0.5820، بزيادة 0.10%، مستفيداً من موقف الاحتياطي الفيدرالي المتساهل وخفض معدلات الفائدة.
ضعف الدولار الأمريكي أكثر بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وأكد جيروم باول على مخاطر التوظيف. هذا التوقع بمزيد من خفض الفائدة في عام 2026 فرض ضغطاً على الدولار الأمريكي ودعم العملات الحساسة للمخاطر، مثل الدولار النيوزيلندي.
موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي الصارم، بعد خفض سعر الفائدة لأدنى مستوى في ثلاث سنوات في نوفمبر، يتناقض مع النظرة المتساهلة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم اتجاه NZD/USD الصعودي. يراقب المستثمرون مؤشر أداء التصنيع لنيوزيلندا (PMI) للحصول على رؤى اقتصادية.
في الولايات المتحدة، أشارت بيانات سوق العمل إلى تباطؤ، حيث ارتفعت مطالبات البطالة الأسبوعية إلى 236,000 للأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر. هذا يدعم وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي حول ضعف مشهد التوظيف، مما يؤثر على قراره بخفض الفائدة.
يتجه مؤشر الدولار الأمريكي نحو الانخفاض، وبالقرب من 98.25، متأثراً ببيانات اقتصادية كلية ضعيفة وتوقعات السياسات. تسبب التكهنات حول خليفة جيروم باول، المحتمل أن يكون كيفن هاسيت والذي يُعتبر أكثر تساهلاً، في زيادة الضغط على الدولار الأمريكي.
الاختلاف الواضح في السياسة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي هو الإشارة الأكثر أهمية بالنسبة لنا في الوقت الحالي. يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بسبب تباطؤ سوق العمل الأمريكي، بينما يشير بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أن تخفيضاته للفائدة قد انتهت. هذا يشير إلى أننا يجب أن نُبقي على توقعات استمرار قوة NZD/USD حتى أوائل 2026.
رأينا هذا من قبل، مثل أواخر 2023 عندما ارتفعت أيضاً مطالبات البطالة الأمريكية، مما سبق فترة من ضعف الدولار. القفزة الأخيرة في المطالبات إلى 236,000 تدعم وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة وتعزز التوقعات بخفض مزيد من معدلات الفائدة العام المقبل. هذا الضعف الأساسي في الاقتصاد الأمريكي يجعل من البيع على المكشوف للدولار استراتيجية جذابة.
في الوقت نفسه، يتعامل بنك الاحتياطي النيوزيلندي مع تضخم مستمر ظل فوق الهدف المحدد له لمعظم السنوات الأخيرة، مما يبرر موقفهم الصارم. يوفر معدل النقد الرسمي لنيوزيلندا، حتى بعد التخفيض في نوفمبر 2025، عائداً أفضل بكثير من المعدلات الأمريكية، مما يجذب رأس المال نحو الكيوي. نحتاج إلى متابعة مؤشر التصنيع النيوزيلندي القادم لضمان بقاء الاقتصاد المحلي قوياً.
في ضوء هذا التوقع، ينبغي أن نشتري خيارات الشراء لـ NZD/USD التي تنتهي في أواخر يناير أو فبراير 2026. تتيح لنا هذه الاستراتيجية الربح من التحرك التصاعدي المتوقع مع تحديد خسارتنا المحتملة إلى القسط الذي ندفعه. يبدو اختيار أسعار التنفيذ الصغيرة فوق المستوى الحالي 0.5820، مثل 0.5850، كنقطة دخول حكيمة.
للتداول بحذر أكثر، يمكننا تنفيذ انتشار الشراء عبر شراء خيار شراء وبيع آخر بسعر تنفيذ أعلى. هذا يقلل من التكلفة الأولية للتداول ويصمم للاستفادة من ارتفاع معتدل في زوج العملات. بيع خيارات الشراء خارج المال تحت مستوى الدعم الرئيسي 0.5800 هو خيار آخر قابل للتطبيق لجمع الأقساط، بناءً على الاعتقاد بأن الاتجاه الصعودي سيستمر.
