ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة تزيد عن 0.68% خلال جلسة التداول في أمريكا الشمالية، ليصل إلى 1.3417 مقابل الدولار الأمريكي. هذا الارتفاع جاء بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وتقرير الوظائف الأمريكي الذي كان أضعف من المتوقع، مما ضغط على الدولار.
ارتداد الدولار الأمريكي
في وقت مبكر من الخميس، تراجع الجنيه الإسترليني، حيث تم تداوله بسلبية بالقرب من 1.3365 بسبب ارتداد الدولار الأمريكي. ومع ذلك، بدا أن فرصة المزيد من الانخفاض محدودة حيث كان المتداولون ينتظرون تقرير مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية الأمريكية.
في الأسواق المرتبطة، ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 650 نقطة، كما ارتفع الذهب فوق 4270 دولارًا بسبب ضعف الدولار بعد خفض الفائدة من قبل الفيدرالي. كما ارتفعت عملات أخرى مثل اليورو والدولار النيوزيلندي مع تراجع الدولار الأمريكي.
بالرغم من هذه التقلبات، بقي المتداولون حذرين، بانتظار المزيد من البيانات الاقتصادية والقرارات المحتملة لأسعار الفائدة.
تداعيات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى الإشارات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة، قد فتح مساراً واضحاً للأيام القليلة القادمة. مع تسجيل مطالبات البطالة الأولية عند 245,000، وهو أعلى بكثير من توقعات الإجماع، فمن المرجح أن يستمر ضعف الدولار الأمريكي.
بالنسبة للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، تبدو استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من التحرك المستمر نحو 1.3500 حكيمة في المدى القريب. ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين مع اقتراب قرار سعر الفائدة لبنك إنجلترا الأسبوع المقبل. مع بقاء بيانات التضخم في المملكة المتحدة للشهر الماضي عند 3.1٪، أي تردد من بنك إنجلترا لمطابقة السياسة المتساهلة للاحتياطي الفيدرالي قد يوقف فجأة صعود الجنيه.
نحن نلاحظ ضعفاً عاماً في الدولار الأمريكي يدفع الأصول مثل الذهب للارتفاع، والذي ارتفع إلى ما فوق 4270 دولارًا. بالنظر إلى التحولات المشابهة في البنوك المركزية، مثل تلك التي رأيناها في أواخر عام 2023، غالبًا تصبح الأسواق راضية بمجرد إجراء الخفض الأول. مع وصول مؤشر VIX إلى مستويات منخفضة بالقرب من 13.5، قد يكون شراء الخيارات عبر التعاملات الرئيسية تحوطًا حكيمًا ضد أي بيانات مفاجئة في الأسابيع القادمة.
لا يمكن تجاهل الطبيعة “الصقرية” لهذا الخفض من الفيدرالي، حيث يذكرنا بالتعديلات المتوسطة التي شوهدت في عام 2019. وهذا يشير إلى أن مسار المزيد من التخفيضات في الفائدة ليس مضمونا، ويمكن أن يجد الدولار أرضية عاجلاً مما يتوقعه الكثيرون. لذلك، يجب إدارة أي مراكز طويلة ضد الدولار بإيقاف خسائر محكمة أو التحوط باستخدام المشتقات.
إنشاء حساب VT Markets الخاص بك والبدء في التداول الآن.
