شهدت أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط (WTI) انخفاضًا في الجلسة الأوروبية صباح الخميس، حيث تم تداول WTI بسعر 57.95 دولارًا للبرميل، منخفضًا من 58.77 دولارًا في اليوم السابق. كما شهد خام برنت انخفاضًا، حيث تم تداوله بسعر 61.62 دولارًا مقارنة بإغلاقه السابق عند 62.46 دولارًا.
يُعرف نفط WTI بجاذبيته المنخفضة ومحتواه من الكبريت، ويُستخرج في الولايات المتحدة ويعتبر مؤشرًا رئيسيًا في سوق النفط. تتأثر أسعاره بالعرض والطلب، والأحداث الجيوسياسية، وقيمة الدولار الأمريكي، حيث يتم تداول النفط بشكل رئيسي بالدولار الأمريكي.
تأثير تقارير النفط الأسبوعية
ينشر كل من معهد النفط الأمريكي (API) ووكالة معلومات الطاقة (EIA) تقارير أسبوعية عن مخزون النفط تؤثر على تسعير نفط WTI. يشير انخفاض المخزونات إلى زيادة في الطلب وارتفاع الأسعار، بينما يعكس ارتفاع المخزونات زيادة في العرض، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض.
تؤثر أوبك، التي تتألف من 12 دولة منتجة للنفط، على أسعار نفط WTI من خلال ضبط حصص الإنتاج خلال اجتماعاتها. يمكن أن يؤدي خفض الحصص إلى رفع أسعار النفط عن طريق تقليل العرض، في حين أن زيادة الإنتاج يمكن أن يكون لها تأثير معاكس. وتشمل المجموعة الموسعة أوبك+ دولًا إضافية، لاسيما روسيا.
الانخفاض في سعر WTI إلى ما دون 58 دولارًا للبرميل اليوم يبدو منطقيًا عندما ننظر إلى الأرقام الأخيرة. التقرير الصادر عن إدارة معلومات الطاقة (EIA) أمس أظهر زيادة مفاجئة في مخزونات الخام بمقدار 3.6 مليون برميل، مقابل التوقعات بانخفاضها. يشير هذا إلى أن العرض يفوق الطلب حاليًا في الولايات المتحدة.
علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار قرار أوبك+ من اجتماعهم قبل أسبوعين. اتفاقهم على تخفيضات طوعية بواقع 2.2 مليون برميل في اليوم قوبل بالتشكيك، حيث يشكك السوق في مدى التزام جميع الأعضاء. رأينا موقفًا مشابهًا في أواخر عام 2023، حيث أبقت الشكوك حول التخفيضات الطوعية سقف الأسعار منخفضًا على الرغم من الإعلان الرسمي.
تحديات من جانب الطلب
على صعيد الطلب، تبدو الأمور ضعيفة مع دخولنا عام 2026. أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأخيرة من الصين انكماشًا للشهر الثالث على التوالي، مما يشير إلى تباطؤ في أكبر مستورد للنفط في العالم. يتماشى هذا مع التوقعات الاقتصادية الضعيفة لأوروبا، مما يرسم صورة لنمو عالمي متراخٍ.
قوة الدولار الأمريكي تمثل تحديًا كبيرًا آخر. مع بقاء مؤشر الدولار ثابتًا فوق 105، يصبح النفط أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، مما قد يضعف الطلب. ومن المرجح أن يستمر هذا الضغط على العملة في التأثير على الأسعار في الأسابيع المقبلة.
نظرًا لهذه البيئة الهبوطية، ينبغي أن نفكر في شراء خيارات البيع لحماية أنفسنا من مزيد من الانخفاض، خاصة مع كسر WTI لمستوى الدعم الرئيسي عند 60 دولارًا. بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون زيادة التقلبات مع اقتراب نهاية العام دون اتجاه واضح، فإن إعداد استراتيجيات الفراشة المقيدة قد يكون خطوة حكيمة. السوق الحالية تظهر أن التقلبات الضمنية ليست باهظة الثمن للغاية، مما يقدم نقطة دخول جيدة.
