حدد بنك الشعب الصيني (PBoC) معدل USD/CNY المركزي لجلسة التداول يوم الخميس عند 7.0686، وهو أقل من المعدل السابق 7.0753. يركز بنك الشعب الصيني على الحفاظ على استقرار الأسعار وسعر الصرف، إلى جانب تعزيز النمو الاقتصادي من خلال الإصلاحات المالية.
بنك الشعب الصيني مملوك من قبل دولة جمهورية الصين الشعبية ويتأثر بلجنة الحزب الشيوعي الصيني بدلًا من المحافظ. حاليًا، السيد بان جونغ شينغ يشغل كل من منصبي السكرتير والمحافظ، موجهًا سياسات البنك.
يستخدم بنك الشعب الصيني أدوات سياسة نقدية متنوعة بما في ذلك سعر الريبو العكسي لسبعة أيام، مرفق الإقراض متوسط الأجل، التدخلات في سوق الصرف الأجنبي، ونسبة الاحتياطي النقدي. يعتبر سعر القرض الرئيسي هو معدل الفائدة القياسي في الصين، الذي يؤثر على القروض السوقية، معدلات الرهن العقاري، وأسعار صرف الرنمينبي الصيني.
تسمح الصين بوجود البنوك الخاصة ضمن نظامها المالي، وتبلغ 19 بنكًا في المجموع. وقد ظهرت مقرضون رقميون كبيرون مثل WeBank وMYbank، المدعومين من قبل شركات التقنية تينسنت ومجموعة آنت، وذلك منذ موافقة الصين في 2014 على المقرضين المحليين المدعومين من الأموال الخاصة.
بنك الشعب الصيني حدد اليوان أقوى مقابل الدولار الأمريكي، مما يشير إلى تفضيله لاستقرار العملة مع اقتراب نهاية العام. بالنسبة للمتداولين، تشير هذه الزيادة المدارة إلى أن البنك المركزي واثق في إدارة تدفقات رأس المال. ومن المرجح أن تهدف هذه الخطوة إلى عرض قوة اقتصادية وتجنب أي تقلبات محتملة.
نستطيع أن نرى أن هذه الخطوة مدعومة بتراجع أوسع في قيمة الدولار الأمريكي، حيث انخفض مؤشر الدولار (DXY) بحوالي 2.5٪ خلال الشهر الماضي ليصل إلى حوالي 103.2. يمنح هذا الاتجاه العالمي بنك الشعب الصيني الفرصة لتوجيه اليوان للارتفاع دون الإضرار بتنافسية الصادرات. يأتي ذلك أيضًا بعد بيانات من نوفمبر 2025 أظهرت ارتفاعًا معتدلًا لكنه أفضل من المتوقع بنسبة 1.2٪ في الصادرات الصينية.
نظرًا للإشارة الواضحة للاستقرار، يمكن أن يكون بيع خيارات الشراء للدولار الأمريكي/اليوان الصيني خارج المال مع انتهاء فترة الصلاحية في أوائل 2026 استراتيجية حكيمة لجمع العلاوة. انخفضت التقلبات الضمنية على خيارات الدولار الأمريكي/اليوان الصيني لشهر واحد بالفعل إلى قرابة 4.5٪، وهي أضعف نقطة في الربع الرابع، حيث تسعر السوق في هذا الاستقرار. نتوقع أن الزوج سيواجه صعوبة في كسر علامة 7.10 في الأسابيع المقبلة.
اليوان الأقوى يزيد أيضًا من القوة الشرائية للصين للسلع المستوردة المسعرة بالدولار. قد يوفر هذا دفعة للسلع الصناعية مثل النحاس وخام الحديد، اللذان شهدت أسعارهما ارتفاعًا مستمرًا منذ أكتوبر 2025. قد يفكر المتداولون في اتخاذ مراكز شراء في العقود الآجلة للسلع أو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة للاستفادة من هذه القوة الشرائية المتزايدة.
هذه الاستراتيجية تذكرنا بما شاهدناه في أواخر عام 2023، عندما ساعدت سلسلة من التثبيتات القوية على وضع حد أدنى لليوان بعد فترة طويلة من الضعف. وقد سبق استقرار العملة ارتفاعًا قصير الأجل في الأسهم الصينية خلال الربع الأول من عام 2024. يمكن أن يهيئ فترة الهدوء المماثل الآن المشهد لتحسن معنويات المستثمرين في أوائل عام 2026.
