وصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في 8 أسابيع بالقرب من 1.1700، مدفوعًا بشكل كبير بخفض الفيدرالي لمعدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. أدت هذه الخطوة إلى ارتفاع بنسبة 0.59% يوم الأربعاء، حيث قام المتداولون ببيع الدولار في ضوء موقف الفيدرالي الحذر.
صرح رئيس الفيدرالي جيروم باول أن التحركات المستقبلية للسياسة ستعتمد على البيانات الاقتصادية، مشيرًا إلى سياسة محايدة. وقرار الفيدرالي بخفض الفائدة كان مدعومًا من الأغلبية، رغم أن ثلاثة أعضاء كانوا يفضلون نهجًا مختلفًا.
مؤشر الدولار والتوقعات الاقتصادية
انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.58% ليصل إلى 98.68، وتشير التوقعات إلى أن معدل الفائدة قد يكون حوالي 3.4% العام المقبل، مما يعني إمكانية خفض إضافي. في الوقت نفسه، لم تكن هناك تحديثات مهمة من منطقة اليورو، لكن أعضاء البنك المركزي الأوروبي أبدوا ثقة في الوصول إلى هدف التضخم المتوسط الأجل بنسبة 2%.
زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتراوح بين 1.1650 و 1.1700 للجلسة السادسة، حيث تشير مومنتوم مؤشر القوة النسبية إلى الزخم الصعودي. وخلافاً لذلك، فإن الانخفاض إلى ما دون 1.1650 قد يؤدي إلى تراجع اليورو بشكل أكبر، متجاوزًا مستويات الدعم المختلفة.
يبقى اليورو ثاني أكثر العملات تداولًا، بحصة 31% من معاملات الصرف العالمية لعام 2022. وتتأثر قوته بسياسات البنك المركزي الأوروبي، ومعدلات الفائدة، والتضخم، والبيانات الاقتصادية، وميزان التجارة.
قرار الفيدرالي بخفض الفائدة غير المشهد، مشيرًا إلى أن فترة قوة الدولار الأمريكي قد انتهت في الوقت الحالي. نرى فتحاً واضحاً بين فيدرالي حذر، والذي يقف الآن في وضعية الاستعداد، وبنك مركزي أوروبي يبدو واثقاً من سياسته الخاصة. هذا البيئة تفضل اليورو أمام الدولار في الأسابيع المقبلة.
اتجاهات السوق واستراتيجيات التداول
هذا التحول من الفيدرالي لم يحدث في فراغ، فقد رأينا معايير التضخم الأمريكي تهدأ طوال عام 2025 بعد أن انتهت عام 2024 عند 3.1%. في المقابل، يتعامل البنك المركزي الأوروبي مع ضغوط الأسعار الأكثر ثباتًا التي لا تزال عند 2.4% في نهاية العام الماضي، ما يعطيهم القليل من الأسباب لخفض الفائدة. يجب على المتداولين المشتقين النظر في استراتيجيات تستفيد من ارتفاع سعر صرف اليورو/الدولار، مثل شراء خيارات الشراء بأسعار تنفيذ أعلى من المستوى الحالي 1.1700.
تأكيد باول على المخاطر السلبية على العمالة هو إشارة رئيسية لضعف مستمر في الدولار. لقد رأينا بالفعل إحصائيات المطالبات الأولية للبطالة من نوفمبر 2025 ترتفع إلى أكثر من 230,000، مما يدعم رؤية الفيدرالي الحذرة. يجعل هذا من اتخاذ مركز بيع على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) موقفًا جذابًا، ربما من خلال خيارات البيع أو عقود الفيوتشرز.
بالنسبة لزوج اليورو/الدولار، الاختبار الفوري هو ما إذا كان يمكنه البقاء فوق مستوى 1.1700. إذا نجح في كسر حاسم والإغلاق عند هذا المستوى، فقد نشهد تحركًا سريعًا نحو مستوى 1.1800 وحتى أعلى مستوى له هذا العام بالقرب من 1.1918. نعتقد أن استخدام خيارات الشراء الفانيليا البسيطة هو وسيلة منخفضة المخاطر لتحديد موقف لهذا الاختراق المحتمل.
تشعر هذه الوقفة السياسية بأنها مشابهة جدًا لـ “التعديل النصفي للدورة” الذي رأيناه في 2019، حيث قام الفيدرالي بخفض الفائدة ثلاث مرات ثم استمر راكدًا لأكثر من ستة أشهر. خلال تلك الفترة، كان الدولار يميل إلى الضعف ضد أقرانه. هذا السجل التاريخي يوحي بأن ضعف الدولار الحالي قد يستمر حتى الأشهر الأولى من 2026.
بجانب الدولار، يجب أن نلاحظ القوة الاستثنائية لليورو مقابل الين الياباني. مع عدم إظهار بنك اليابان أي علامات على التخلي عن سياسته النقدية شديدة التيسير، فقد يكون اتخاذ موقف طويل الأجل على زوج اليورو/الين يقدم اتجاهًا أقوى. تستفيد هذه التجارة من التباين السياساتي بين البنك المركزي الأوروبي المستقر وبنك اليابان الحذر بشكل مستمر.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
