ارتفع زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3360، بزيادة قدرها 0.46% بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة إلى 3.50%–3.75%. هذا القرار تماشى مع توقعات السوق ولكنه أظهر انقسامًا في التصويت 9-3، مع وجود اختلافات في الآراء حول تعديلات الفائدة بين أعضاء الاحتياطي الفيدرالي.
أظهر المخطط النقطي المحدّث من ملخص التوقعات الاقتصادية انخفاضًا محتملاً لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026. وبيّنت التوقعات أن الأغلبية تتوقع معدلات أقل من 3.50% في العام المقبل، مع توقع بعض الأعضاء لمعدلات منخفضة تصل إلى 2%-2.25%.
ارتفع سعر الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في البداية إلى 1.3360 قبل أن يتراجع قليلاً قبيل مؤتمر جيروم باول الصحفي. يركز المتداولون على مستويات رئيسية، مع احتمال حركة صعودية نحو 1.3400، في حين أن الانخفاض دون 1.3320 قد يؤدي إلى اختبار مستويات الدعم الدنيا.
يعدل الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كأداة رئيسية لتحقيق الاستقرار السعري والتوظيف الكامل. تُعقد هذه الاجتماعات ثماني مرات في السنة، وتشارك فيها اثنتا عشرة مسؤولاً في الاحتياطي الفيدرالي. يتم استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي خلال الأزمات الاقتصادية أو فترات التضخم المنخفض، مما يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي.
مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة إلى 3.75%، شهدنا ضعفًا متوقعًا في الدولار وارتفاع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يُظهر الانقسام في التصويت 9-3 لجنة ليست متوافقة تمامًا حول الاتجاه المستقبلي، مما يُعد إشارة مهمة لاحتمال حدوث عدم يقين في الأشهر القادمة.
تم تبرير التحرك بالبيانات الأخيرة التي تُظهر استمرار تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. أكد تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر 2025 أن التضخم انخفض إلى 2.8%، بينما أظهر أحدث تقرير للوظائف ارتفاعًا طفيفًا في نسبة البطالة إلى 4.1%. هذه الأرقام توفر غطاءً للاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ موقف متساهل بعد التشديد القوي الذي شهدناه في عام 2023.
في المقابل، يبقى التضخم في المملكة المتحدة أكثر استمرارًا، حيث بلغ أحدث قراءة له 3.5%. وهذا يشير إلى أن بنك إنجلترا من المحتمل أن يحافظ على سعر فائدة أعلى لفترة أطول من الاحتياطي الفيدرالي. هذا التباين المتزايد في السياسات بين البنكين المركزيين هو المحرك الرئيسي لقوة الجنيه الحالية.
الإشارات المختلطة من الاحتياطي الفيدرالي—خفض متساهل الآن لكن مخطط نقطي متشدد يشير إلى خفض واحد فقط في 2026—من المرجح أن تزيد تقلبات السوق. ينبغي أن نتوقع حركة سعر متقلبة في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بينما يكافح المتداولون لتسعير الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة. هذا الوضع يجعل استراتيجيات الخيارات قصيرة الأجل، مثل الاسترادلات، أكثر جاذبية لالتقاط التحركات في أي من الاتجاهين.
النظر إلى الوراء، يُعتبر هذا الخفض في سعر الفائدة خروجًا كبيرًا عن دورة الرفع الحادة التي حدثت في 2022-2023. في حين أن التوقعات الرسمية حذرة، يُظهر تصويت الحاكم ميرآن لخفض بمقدار 50 نقطة أساس أن هناك شهية للتيسير الأكثر جرأة إذا تفاقمت البيانات الاقتصادية. يجب علينا مراقبة أرقام مبيعات التجزئة ومؤشرات مديري المشتريات القادمة عن كثب لأي علامات على مزيد من التباطؤ.
حاليًا، المستويات التقنية الرئيسية واضحة. حركية مستدامة فوق أعلى مستوى حديث عند 1.3385 ستفتح المجال لاختبار مستوى 1.3400. ومع ذلك، إذا استعاد البائعون السيطرة ودفعوا الزوج دون 1.3320، فقد نشهد هبوط سريع نحو مستوى الدعم 1.3250.
