يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي، مما يدعم زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، بينما يترقب المتداولون قرار معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تحسنت التوقعات الاقتصادية في المملكة المتحدة بعد ميزانية الخريف، ومع ذلك يُتوقع خفض معدل الفائدة من بنك إنجلترا. التحليل الفني يشير إلى أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يختبر معدلات حركة مفتاحية لتحقيق مكاسب محتملة.
خلال الجلسة الأمريكية الشمالية، يقوى الجنيه الإسترليني بينما يضعف الدولار الأمريكي مع توقعات بخفض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. يتم تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند 1.3336، بعد تعافيه من انخفاض عند 1.3296.
الأسواق ثابتة، بانتظار قرار الاحتياطي الفيدرالي. ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار أمام ست عملات أخرى، بنسبة 0.21% إلى 99.03. تُظهر البيانات الأمريكية إشارات متباينة: توقف التضخم، وثبات طلبات إعانة البطالة، وزيادة في الوظائف الشاغرة وفقًا لتقرير JOLTS.
في المملكة المتحدة، تتفاعل الأسواق إيجابياً مع ميزانية الخريف، حيث تشير مؤشرات PMI الأولية إلى تحسن في الحالة الاقتصادية. ومع ذلك، هناك توقعات بنسبة 92% تقريبًا بخفض بنك إنجلترا معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه ديسمبر، مع توقع خفض آخر في عام 2026.
يترقب المتداولون خفضاً “صبوراً” من الاحتياطي الفيدرالي، مع التركيز على التوقعات الاقتصادية لعام 2026. يظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي محايداً إلى منحاز للصعود، مع دعوم عند 1.3300، 1.3255، و1.3210. يكتسب الجنيه الإسترليني قوة، خاصة مقابل الين الياباني.
نحن نراقب كل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وهما يشيران إلى خفض معدلات الفائدة هذا الشهر، مما يخلق رؤية معقدة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. ستكون رد الفعل الفوري معتمدة على أي بنك مركزي يُعتبر أكثر التزامًا بتخفيف السياسة حتى عام 2026. التركيز الرئيسي ليس على التخفيضات نفسها بل على التوجيه للعام القادم.
بعد أن تم تسعير خفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس بالفعل، يظل القرار الفعلي أقل أهمية من التوقعات الاقتصادية المُحدثة. وقد تم ملاحظة أن قراءة تضخم مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر أكتوبر كانت 2.8%، وهو ما يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي. هذا يعزز الفكرة أننا قد نشهد خفضاً “صبوراً”، حيث يخفضون المعدلات لكنهم يُشيرون إلى وتيرة أبطأ من التخفيف لعام 2026.
على النحو نفسه، تُظهر أسواق العقود الآجلة احتمالية بنسبة 92% لخفض بنك إنجلترا معدل الفائدة الأسبوع القادم، حتى مع إظهار مؤشرات PMI الأولية في المملكة المتحدة بعض القوة الاقتصادية مؤخراً. جاءت أحدث بيانات التضخم في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر بنسبة 3.5%، لذا فإن خفض الفائدة سيشير إلى أن بنك إنجلترا أكثر قلقاً من تحفيز النمو بدلاً من محاربة التضخم المتبقي. يمكن أن يبقي هذا التحول الحمائمي سقفًا على أي انتعاش كبير للجنيه الإسترليني.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تمثل التقلبات الضمنية العالية في خيارات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قصيرة الأجل قبل هذه الاجتماعات فرصة. يتمثل أحد الأساليب المحتملة في بيع هذه التقلبات من خلال استراتيجيات مثل مراكز البيع على المكشوف أو خيارات السترانجل بعد الإعلان عن القرارات. بالنظر إلى دورات البنوك المركزية المماثلة، مثل تلك في عام 2019، غالبًا ما تنخفض التقلبات الضمنية بشكل حاد بمجرد إزالة عدم اليقين المتعلق بالحدث.
السعر الفوري يختبر حاليًا متوسط الحركة لـ 200 يوم بالقرب من 1.3333، وهو حاجز تقني حاسم. يمكننا النظر في بيع خيارات الشراء بأسعار ضرب أعلى من مستوى المقاومة 1.3400 للمراهنة على صعود محدود. وعلى العكس، شراء خيارات البيع بأسعار ضرب أقل من 1.3300 يُقدم وسيلة مخاطرة محددة للتحوط ضد بيان مفاجئ من الاحتياطي الفيدرالي الذي قد يدفع الزوج للانخفاض.
