شركة يونيليفر PLC، المسؤولة عن علامات تجارية مثل دوف و Ben & Jerry’s، تمر حاليًا بلحظة سوقية حرجة. فقد شهد السهم انخفاضًا من نطاق 71 دولارًا لاختبار مستوى دعم عند 61 دولارًا، الذي ظل ثابتًا طوال عامي 2024 و2025. مؤخرًا، ارتد السهم ليصل إلى حوالي 64.78 دولارًا، ما يثير تساؤلات حول مدى استدامة هذا التعافي.
لقد خدم مستوى 61 دولارًا كحاجز نفسي لقرابة عامين. ففي مارس 2024 وديسمبر 2024، قاوم المزيد من الانحدار بتدخل قوي من المشترين. في ديسمبر 2025 شهد اختبارًا آخر مع انتعاش حاد لاحق. هذا الدفاع المتكرر عن هذا المستوى يشير إلى شعور قوي في السوق واهتمام شراء مستمر.
كان ارتداد يونيليفر الأخير من أدنى مستوياته ملحوظًا، بإجراءات حازمة اكتسب حوالي 3-4 دولارات فوق مستوى 61 دولارًا. هذا الارتداد كان حاسمًا، مما يشير إلى زخم محتمل لعكس الاتجاه، بشرط أن يظل الدعم عند 61 دولارًا قائماً. إذا احتفظ السهم بالدعم فوق 64 دولارًا، فإن الأهداف قد ترتفع إلى نطاق 68-70 دولارًا. ومع ذلك، يمكن أن يؤدي الانخفاض إلى ما دون 61 دولارًا إلى مزيد من الانخفاضات نحو منطقة 58-59 دولارًا، مما يشير إلى تحول محتمل في شعور السوق.
في نهاية المطاف، تواجه يونيليفر لحظة محورية، حيث يستعد السوق لتحديد اتجاهها التالي. سيكون دعم 61 دولارًا حاسمًا في تشكيل الحركات السعريّة المستقبلية.
بالنظر إلى الارتداد الحاد الأخير من مستوى دعم 61 دولارًا، يجب علينا أن نأخذ بعين الاعتبار الضغوط الاقتصادية الكلية التي تسببت في الانخفاض في المقام الأول. أظهرت بيانات نوفمبر 2025 لمؤشر أسعار المستهلك التي أُعلنت الأسبوع الماضي ارتفاعًا مفاجئًا في التضخم الأساسي، وهو ما يفسر قلق السوق بشأن هوامش المنتجات الاستهلاكية الأساسية. تشير الحركات السعرية الأخيرة حول 64.78 دولارًا إلى أن السوق يزن الآن ما إذا كان بإمكان يونيليفر الحفاظ على قوة التسعير.
بالنسبة لأولئك المتفائلين بشأن احتفاظ يونيليفر بهذا الخط، يبدو أن شراء خيارات الشراء لشهر يناير 2026 بأسعار إضراب حوالي 65 أو 66 دولارًا جذابًا. هذا يسمح لنا بالمشاركة في إمكانية الارتفاع نحو منطقة مقاومة 68-70 دولارًا مع تحديد المخاطرة القصوى في القسط المدفوع. بيان الإدارة يوم أمس الذي يؤكد توجيه العام الكامل 2025 يضيف سببًا أساسيًا للاعتقاد بأن هذا الارتداد لديه القوة.
من ناحية أخرى، إذا اشتبهنا في أن هذا ارتداد مؤقت، يعد شراء خيارات البيع هو الخيار المباشر. تدعم بيانات الإنفاق المخيبة لأمل الجمعة السوداء لعام 2025، التي أظهرت نموًا ثابتًا عامًا بعد عام، النظرية بأن المستهلك يضعف. سيكون الفشل في الاحتفاظ فوق 64 دولارًا هذا الأسبوع إشارة للنظر في خيارات البيع لشهر فبراير 2026، مستهدفين كسر الدعم الحرج عند 61 دولارًا.
من المحتمل أن يكون التقلب الضمني مرتفعًا حول هذه النقطة السعرية المحورية، مما يجعل بيع الخيارات استراتيجية قابلة للتطبيق لبعض المستثمرين. يمكننا بيع فروق ائتمان البيع تحت المال بسعر إضراب قصير أقل من 61 دولارًا، وهي تجارة تحقق أرباحًا إذا احتفظ السهم ببساطة فوق هذا المستوى الداعم الرئيسي حتى انتهاء الصلاحية. تستفيد هذه الاستراتيجية من تآكل الوقت واحتفاظ السهم بموقفه.
علينا أن نتذكر الضغوط من شركاء تريان التي يقودها نيلسون بيلتز في عام 2023، والتي أجبرت على التركيز على الكفاءة التشغيلية التي لا يزال السوق يتوقعها اليوم. أي موقف خيارات متفائل يجب أن يكون مُنظمًا بخطة خروج واضحة إذا أغلقت يونيليفر دون 61 دولارًا مع حجم تداول كبير. هذا المستوى هو الحدود الواضحة لأطروحتنا الكاملة.
