استقرت الأسهم الأمريكية، متأثرة بعوامل متعددة. من المتوقع أن يتضمن قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة خفضًا لهذه الأسعار، مع توقع ثلاثة تخفيضات إضافية بحلول عام 2026. قد يؤدي هذا إلى تحويل تركيز السوق إلى توجيهات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية. أي مؤشرات غير متوقعة من الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تؤثر على أسواق الأسهم الأمريكية، لا سيما خلال مؤتمر صحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول.
فاجأت نتفليكس السوق بالتخطيط لشراء Warner Bros. Discovery بمبلغ 72 مليار دولار. قدمت باراماونت سكاي دانس عرضًا منافسًا، مما أدى إلى تعقيد الموقف وإدخال جوانب سياسية. تواجه نتفليكس الآن تحديات قانونية واحتمالية عوائق بسبب مخاوف الاحتكار، مما يؤثر سلبًا على سعر سهمها.
موقع NVIDIA في السوق
حصلت NVIDIA على الموافقة لتصدير رقائق H200 إلى الصين، مما دعم سعر سهمها. ومع ذلك، أثيرت مخاوف أمنية وطنية في الولايات المتحدة، وقد تفرض السلطات الصينية قيودًا لتعزيز الإنتاج المحلي. على الرغم من أن الوضع الحالي مفيد لـ NVIDIA، إلا أن فرض قيود قوية يمكن أن يؤثر على أداء السوق الخاص بها.
في أستراليا، يتعين على منصات مثل TikTok و Instagram منع المستخدمين تحت سن 16 عامًا، مع فرض غرامات ثقيلة. يراقب العالم هذه الخطوة لأنها قد تؤثر على الإيرادات وأسعار سهم شركات مثل جوجل و Meta إذا نجحت.
يحافظ مؤشر S&P 500 على حركة جانبية تحت مقاومة 6930، مع سيناريوهات محتملة لحركات صعودية أو هبوطية اعتمادًا على ظروف السوق.
مع قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة اليوم، 10 ديسمبر 2025، السوق مهيأ لخفض السعر، لكن الخطر الحقيقي يكمن في التوجيه المستقبلي. يظهر أداة CME FedWatch احتمالية 85% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، مما يعني أن الخفض قد تم تسعيره بالفعل في قيم الأسهم. يجب على المتداولين النظر في استراتيجيات تفيد من التقلبات، مثل straddles على SPX، حيث يمكن لمؤتمر صحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول التراجع بالسوق عكس توقعاته المتساهلة.
المخاطر الأساسية واستراتيجيات السوق
الخطر الأساسي هو “الخفض المتشدد”، حيث يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأسعار ولكن يشير إلى عدد أقل من التخفيضات لـ 2026 في مخططه الجديد. رأينا مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي يتراجع إلى 2.8% في تقرير نوفمبر 2025، وهذا يعد تحسنًا لكنه لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي الطويل الأجل، مما يمنحهم سببًا للحذر. قد يكون شراء الخيارات قصيرة الأجل أو خيارات VIX خيارًا فعالًا للتحوط ضد السوق الذي يُجبر فجأة على تعديل سياسة النقد المستقبلية.
المعركة العدائية للاستحواذ على Warner Bros. تخلق عدم يقين كبير لنتفليكس، التي انخفضت أسهمها بالفعل بأكثر من 8% منذ إعلان عرض باراماونت المنافس الأسبوع الماضي. هذه الجدال العام، إلى جانب زيادة التدقيق المناهض للثقة في واشنطن، يشير إلى عملية محتملة طويلة ومدمرة للشركة. نرى هذا كفرصة لشراء خيارات البيع على NFLX، مراهناً على أن تعقيدات الصفقة وانهيارها المحتمل سيدفعان سعر السهم للانخفاض في الأسابيع القادمة.
تمت مقارنة هذا الوضع بالتدقيق التنظيمي الشديد الذي حال دون عمليات اندماج كبيرة في الماضي، مثل صفقة AT&T وT-Mobile المقرحة في عام 2011. ارتفعت تقلبات الخيارات الضمنية الخاصة بمؤشرات نتفليكس، مما جعل الخيارات الطويلة المكلفة. يمكن للمتداولين بدلاً من ذلك النظر في بيع فروق خيارات الشراء بعيدة عن النقود لجمع العلاوة بينما يحافظون على موقف هبوطي إلى محايد تجاه السهم.
بالنسبة لـ NVIDIA، يعتبر موافقة الرئيس ترامب لتصدير رقائق H200 إلى الصين إيجابياً على المدى القريب، لكن المخاطر من كلا الجانبين من المحيط الهادئ كبيرة. شكلت المبيعات إلى الصين حوالي 19% من عائدات NVIDIA في السنة المالية 2024، لذا فإن أي قيود يفرضها بكين لحماية صناعتها المحلية ستكون رياح عكسية كبيرة. يمكن لاستراتيجية الطوق، التي تتضمن شراء خيار البيع الوقائي وبيع خيار الشراء المغطى ضد موقف طويل على السهم، تأمين المكاسب الأخيرة مع الحماية من انعكاس مفاجئ.
خلق الحظر الجديد على وسائل التواصل الاجتماعي للأطفال تحت سن 16 في أستراليا تهديداً ملموساً لشركات مثل Meta و Google. بينما تعد أستراليا سوقاً صغيرة، إلا أن هذه الخطوة تعتبر اختباراً حاسماً للمشرعين في أوروبا وأمريكا الشمالية. أظهرت الإحصائيات من المفوض الأسترالي للأمن الإلكتروني أن أكثر من 90% من المراهقين الذين تتراوح أعمارهم بين 14-17 استخدموا وسائل التواصل الاجتماعي في 2024، مما يشير إلى أن مجموعة مستخدمين كبيرة يتم الآن عزلها.
الخطر الأساسي هو العدوى؛ إذا أثبت هذا الحظر فعاليته، فإن تشريع مشابه في أسواق أكبر يمكن أن يؤثر بشدة على نمو المستخدمين وإيرادات الإعلان. ليست هذه حالة تحدث في يوم واحد، بل خطر زاحف يمكن أن يتكشف على مدار الفصول القادمة. نحن نعتقد أن شراء خيارات البيع بعيدة المدى على META هو وسيلة حكيمة للتموضع لهذا الاتجاه السلبي المحتمل.
مؤشر S&P 500 محاصر حاليًا بين الدعم عند 6715 والمقاومة عند 6930، مما يعكس تردد السوق قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي. مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) يحوم حول 17، وهو مستوى منخفض نسبيًا يشير إلى بعض الارتياح ويمكن أن يجعل الخيارات الوقائية أرخص. للمتداولين الذين يتوقعون استمرار هذا الشكل الجانبي بعد تقلبات الاحتياطي الفيدرالي الأولية، يمكن أن تكون بيع إستراتيجية الكندور الحديدي وسيلة قابلة للتطبيق للربح من المؤشر البقاء ضمن هذا النطاق.
أحصل على حساب تداول VT Markets الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
