يتحرك زوج EUR/USD حول علامة 1.1640 بعد هبوطه إلى قاع أسبوعي عند 1.1615. يفقد الدولار الأمريكي بعض مكاسبه الأخيرة، مع انتظار المشاركين في السوق لقرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. تتركز الاهتمامات على توقعات معدل الفائدة ومؤتمر صحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للحصول على توجيهات إضافية.
سوق العمل الأمريكي والمؤشرات الاقتصادية
تظهر البيانات من الولايات المتحدة ارتفاعاً في فرص العمل إلى 7.67 مليون في أكتوبر، متجاوزة التوقعات. الأرقام السابقة للتضخم المستمر تشير أيضًا إلى احتمال قطع فائدة “متشددة” من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
يتداول زوج EUR/USD تحت دعم خط الاتجاه عند 1.1665. تعرض المؤشرات الفنية مثل MACD وRSI زخمًا هبوطيًا طفيفًا.
تشمل مسؤوليات الاحتياطي الأساسية الحفاظ على التضخم عند 2% والتوظيف الكامل. يمكن لقرارات سعر الفائدة أن تؤثر بشكل كبير على قوة الدولار الأمريكي.
يظهر سوق العمل الأمريكي صموداً مع ارتفاع فرص العمل، مما يشير إلى دعم محتمل لزخم اقتصادي مستمر. يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بتوقعات إيجابية للنمو، مما يشير إلى نهاية دورة تخفيفه.
تظهر التغيرات النسبية في قيم العملات أن اليورو هو الأقوى مقابل الدولار الكندي، بينما تعرض العملات الأخرى درجات متفاوتة من الحركة مقابل بعضها البعض.
مراكز السوق الاستراتيجية
مع قرار الاحتياطي الفيدرالي على بعد ساعات فقط، فإن السوق قد أدخل بالفعل في حسبانه خفض سعر الفائدة بربع نقطة. ستأتي الفرصة الحقيقية للتجار من إرشادات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية ونبرة جيروم باول. نحن في وضعية انتظار حركة مهمة، حيث يمكن لأي انحراف عن خفض “متساهل” بسيط أن يفاجئ الكثيرين.
تضيف البيانات الأخيرة ثقلاً إلى فكرة قطع فائدة “متشددة”، حيث يخفضون المعدلات الآن لكن يشيرون إلى توقف. أظهر تقرير التوظيف الأسبوع الماضي إضافة الاقتصاد 199,000 وظيفة قوية، مع انخفاض البطالة إلى 3.7%. هذا، جنبًا إلى جنب مع قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الشهر الماضي البالغة 3.1%، يمنح الاحتياطي تغطية للبقاء حذرًا بشأن التضخم.
إذا أكد باول على هذه البيانات القوية، فمن المحتمل أن يتزايد الدولار الأمريكي. في هذا السيناريو، سنسعى إلى تعزيز مراكزنا الهبوطية في EUR/USD، باستخدام خيارات البيع المحتمل لاستهداف كسر دون مستوى 1.1600. فشل الزوج في استعادة مستوى خط الاتجاه 1.1665 يشير بالفعل إلى ضعف كامن.
من ناحية أخرى، يجب أن نأخذ في الاعتبار خطر أن يكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر قلقًا بشأن التباطؤ أكثر مما تشير إليه البيانات. بعد دورة رفع معدلات الفائدة العنيفة التي شهدناها في 2022 و2023، يتوخى صناع السياسات الحذر من الإفراط في تشديد الاقتصاد. رسالة متساهلة من باول تشير إلى المزيد من التخفيضات في عام 2026 ستضعف الدولار بشكل كبير.
إذا أشار الاحتياطي إلى مسار تخفيف أكثر عدوانية، سنكون مستعدين لعكس وجهة نظرنا وبدء مراكز شراء. شراء خيارات الشراء على EUR/USD ستكون استراتيجية صالحة للاستفادة من الارتفاع المحتمل فوق المقاومة عند 1.1682. ستحظى هذه الحركة بمزيد من الدعم من لغة البنك المركزي الأوروبي الأخيرة التي تشير إلى أن دورة تخفيفه قد انتهت.
نظرًا للطبيعة الثنائية للحدث، فإن التقلب هو النتيجة الأكثر يقينًا. لأولئك الذين لا يرغبون في المراهنة على اتجاه، قد تكون استراتيجيات الخيارات مثل موقف “الشراع الطويل” فعالة. سيسمح هذا للمتداول بالربح من تأرجح كبير في سعر EUR/USD، سواء ارتفع أو انخفض بعد الإعلان.
على مدى الأسابيع القليلة القادمة، سيكون المفتاح هو الاختلاف بين الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى. بينما يظل التضخم الأمريكي مصدر قلق، أظهرت الأرقام الأخيرة من منطقة اليورو تباطؤ التضخم إلى 2.4%، مما قد يحد من مدى إمكانية حذر البنك المركزي الأوروبي بالفعل. سنكون نراقب هذه الفجوة في السياسة عن كثب، حيث أنها ستكون على الأرجح تملي الاتجاه الرئيسي لـ EUR/USD حتى 2026.
