تتوقع LPL Financial مكاسب متواضعة لمؤشر S&P 500 في عام 2026، وتتوقع أن يغلق المؤشر بين 7,300 و7,400، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 7% إلى 8%. من المتوقع أن تحفز عوامل مثل الحماس للذكاء الاصطناعي وتخفيف السياسة النقدية من قبل الفيدرالي هذا النمو.
تعتبر الاستثمارات الرأسمالية في الذكاء الاصطناعي من القوى البارزة التي تدعم السوق الصاعدة، حيث من المتوقع أن ترتفع النفقات إلى 520 مليار دولار في عام 2026. من المرجح أن يعود هذا الارتفاع في استثمارات الذكاء الاصطناعي بفوائد كبيرة على الاقتصاد وأرباح الشركات.
يتوقع أن تنمو أرباح شركات S&P 500 بنسبتي أرقام مزدوجة يقودها أسهم التكنولوجيا الكبيرة. ومع ذلك، قد يحدث تحول في السوق نحو الأسهم ذات القيمة مع تراجع الفجوات في نمو الأرباح خلال العام.
قد تسهم تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي في زيادة المكاسب في الأسهم، مع وجود أنماط تاريخية تظهر ارتفاعًا بنسبة 13٪ في S&P 500 بعد مثل هذه الدورات. تشمل المخاطر المحتملة انتكاسات في مجال الذكاء الاصطناعي، وضغوط أسعار الفائدة، والتوترات التجارية، والقضايا الجيوسياسية.
تنصح LPL بالحفاظ على تخصيصات الاستثمار الحالية مع اقتناص الفرص أثناء تراجعات السوق. قد يصل S&P 500 إلى 7,800 مع مكاسب إنتاجية كبيرة في الذكاء الاصطناعي، على الرغم من وجود احتمال أن ينخفض إلى 6,200-6,300 إذا تحققت مخاوف الركود.
تشير التوقعات لعام 2026 إلى أن السوق الصاعدة ستستمر، لكن المكاسب ستكون أكثر محدودية. نرى هدفًا لمؤشر S&P 500 بين 7,300 و7,400، مما يمثل ارتفاعًا متواضعًا من مستوانا الحالي حوالي 6,850. يشير هذا إلى استراتيجيات تستفيد من الزيادات البطيئة بدلاً من الارتفاع الحاد.
يبقى الحماس حول الذكاء الاصطناعي القوة الأكثر تأثيرًا، مع توقع ارتفاع الإنفاق الرأسمالي من قبل الشركات التكنولوجية الخمس الكبرى بنسبة 30٪ إلى أكثر من 500 مليار دولار العام المقبل. أكدت العروض التقديمية الأخيرة ليوم المستثمرين هذه الخطط الإنفاقية الطموحة، مما يعزز هذا الاتجاه للأشهر المقبلة. لذلك، يعد الحفاظ على تعرض طويل الأمد لقطاع التكنولوجيا من خلال عقود ناسداك 100 المستقبلية أو خيارات الشراء على المستفيدين الرئيسيين من الذكاء الاصطناعي موقفًا منطقيًا.
من المتوقع أيضًا أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي دعماً بفضل مزيد من التسهيلات النقدية. بعد اجتماع ديسمبر 2025، تشير الإشارات إلى بداية دورة خفض الفائدة في النصف الأول من عام 2026، والتي نراها كخطوة فاخرة وليست استجابة طارئة. بالنظر إلى الوراء في دورة خفض الفائدة غير الركودية في عام 2019، لاحظنا تحقيق مكاسب كبيرة في S&P 500 في العام التالي، مما يدعم التحفظ المتفائل.
ومع ذلك، تدعو التقييمات المرتفعة والتقلبات المرتبطة بالسنة الانتخابية النصفية إلى الحذر. مع وجود VIX حاليًا عند مستوى منخفض يبلغ 14، فإن خيارات الأقساط منخفضة نسبيًا، مما يجعل الوقت مناسبًا للنظر في شراء خيارات البيع الوقائية أو هيكلة الأطر المحمية للتحوط من المراكز الطويلة في الأسهم ضد التراجعات المحتملة. من المرجح أن تأتي المكاسب في عام 2026 من نمو الأرباح بدلاً من دفع المستثمرين المزيد مقابل تلك الأرباح.
نحن نراقب أيضًا احتمال حدوث دوران مع تقدم العام، حيث من المتوقع تضييق فجوة نمو الأرباح بين مجموعة “السبعة الرائعة” وبقية السوق. يشير هذا إلى فرص في تداول القيمة النسبية، ربما مواتية لقطاعات مثل خدمات الاتصالات أو قطاع الرعاية الصحية الأقل تقييماً مقارنة بقطاع العقارات الأقل وزناً. أظهرت أحدث تقارير أرباح الربع الثالث من عام 2025 بالفعل علامات مبكرة على هذا التوسع، وهو اتجاه نتوقع تسارعه.
